在參加 GIF 2016 時，錘子科技 CEO 羅永浩表示，互聯網手機終歸是泡沫，因為廠商賣一兩千塊錢的手機，完全沒有利潤甚至賠錢出去之后，通過只有幾十塊錢 ARPU 值的渠道把錢賺回來，這終歸行不通。
羅永浩的「互聯網手機泡沫論」一出，拍磚和叫好聲齊飛。然而，隱藏在互聯網手機以及 ARPU 值背后的事兒并不簡單。
互聯網手機怎么了？
關于互聯網手機，學界沒有明確定義。通行的說法，互聯網手機泛指那些主要通過電商平臺和互聯網渠道進行銷售和推廣的手機產品。顯然，羅永浩的錘子品牌也算廣義的互聯網手機。但時下「主流」的互聯網手機還具有如下特點：
1.主推硬件性價比;
2.沒有多少自有技術;
3.主要受眾為年輕人群體;
4.前期銷售供貨不多;
5.銷量到達一定規模后，需要 ARPU 值來止血甚至回本。
網購興起潮做東風，過去數年國產手機市場涌現出以小米、榮耀等為代表的一批互聯網手機新品牌。準入門檻低、涌入者眾多，互聯網手機市場漸現「僧多粥少」的局面。短短數年，藍海變紅海，諸如大可樂、百加等小牌廠商已經淡出公眾視野，就連「帶頭大哥」小米也在 2015 年漸顯疲態，沒了往年的猛增勢頭。
相比國內電商手機市場逐漸飽和的因素，互聯網手機品牌告別高速增長期的原因更在于手機銷售渠道下沉以及沖擊高端/海外市場受阻帶來的影響。
國產手機廠商重新注重線下渠道，構建手機品牌的融合式銷售渠道，已經成為新時期的主旋律。前有嘗到甜頭的 vivo、OPPO 等線下手機廠商，后有大舉進軍的榮耀、小米等互聯網手機品牌，國產手機廠商正在更大力度進入線下銷售市場，尤其是在三線以下城市。在互聯網手機廠商中，榮耀在 2015 繼續保持了高速增長，而其在去年初就已制定全面滲入線下市場的渠道調整規劃。
電商手機品牌增速放緩的另一大原因是沖擊高端/海外市場受阻，這方面的典型就是小米。小米 Note 在中高端市場的出師不利，以及小米手機在海外市場的有限表現，直接拖累了小米公司 2015 年的預期業績。遲遲沒能打開國內市場的一加手機，在海外市場同樣沒能取得更大的銷量突破，而這也讓外界對其發展前景存有疑慮。
毫無疑問，傳統意義上的互聯網手機在 2015 年遇到了前所未有的挑戰。與此同時，越來越多的互聯網手機廠商已經開始轉型之路。
ARPU 值能不能讓互聯網手機回本？
羅永浩的「互聯網手機泡沫論」包括一個重要的論點：
互聯網手機通過只有幾十塊錢 ARPU 值的渠道把錢賺回來，這終歸行不通。
ARPU(Average Revenue Per User)指每用戶平均收入。對于手機產品而言，ARPU 特指通過軟件等衍生服務所獲得的硬件之外的收入。
對于互聯網手機品牌而言，硬件上的低利潤甚至是負利潤，勢必要通過軟件等衍生服務所產生的額外營收來進行彌補。但目前來看，設備廠商中只有蘋果較好實現了付費內容和服務在用戶群體間的轉化，不僅 ARPU 值最高而且仍在增長。
高端手機不愁 ARPU 值，互聯網手機卻要靠它來止血甚至回本。總結一下，互聯網手機的 ARPU 值構成主要包括：
1.用戶在應用、主題、游戲等付費軟件，以及視頻、音樂、電子書等內容上的消費;
2.系統推送的各式廣告;
3.第三方 App 的預裝費用。
正如羅永浩所言，互聯網手機廠商在硬件之外獲得的這些收入平攤到每部手機上可能也就幾十塊錢。而單純靠這幾十塊錢的 ARPU 值可能并不足以讓某些祭出超級性價比的互聯網手機回本。
一方面，互聯網手機廠商不僅要扶持更多開發者推出精品付費游戲、主題和軟件(這方面的代表是小米)，還要自建平臺來產出更多優質和獨家內容(這方面的代表是樂視)，但其大都還處于前期投入和生態建設階段，并不會立馬就帶來 ARPU 值上的明顯提升。
另一方面，礙于國人對付費軟件和內容的接受度，一些互聯網手機品牌在系統廣告的推送和第三方 App 的預裝上動起腦筋，而這又給互聯網手機的用戶體驗帶來或多或少的影響。
錘子 T2 預裝應用截圖
就目前情況而言，部分國產廠商宣揚的諸如「硬件負利、靠服務賺錢」之類的口號還是過于理想，并且在實際運作中可能會出現偏差。至于國內科技圈時不時冒出的「硬件免費」說法，還是等蘋果先開口了再去期待吧。
互聯網手機是不是泡沫？
放在絕對語境下，羅永浩的「互聯網手機泡沫論」有其合理性。但事物是變化發展的，以小米為代表的國產互聯網手機品牌正在告別單憑電商平臺和互聯網營銷來「低成本低利潤」地博取巨大銷量的高速增長期。
握有龐大用戶群體的小米，已經向外界表明下一步將在核心技術上進行攻堅，同時發力線下渠道。其他互聯網手機新品牌也沒有重走小米的舊路，而是在保有自家特色的同時，補足短板突出技術，不把性價比當成唯一大招。
智能手機市場增速放緩，互聯網手機要想贏得更大增長空間，就必須要在銷售渠道(發力線下)、自有技術(握有核心競爭力)以及在此基礎上建立起的 ARPU 值(不影響用戶體驗)上取得更大突破。
長遠來看，互聯網手機只是特定時期內的特定稱謂。當互聯網手機廠商普遍建立起線下和線上市場并舉的融合式銷售渠道時，互聯網手機就將退出歷史舞臺。傳統意義上的互聯網手機正在被重新解構，不少互聯網手機廠商正在進行轉型升級。這樣的背景下，互聯網手機泡不泡沫的問題已經變得無關緊要。
