進(jìn)入6月，已連續(xù)多月下跌的銀行理財(cái)讓不少投資者覺(jué)得沒(méi)什么可買了，之前買的產(chǎn)品現(xiàn)在收益率一直在下降，而收益率高的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也高，不太敢買。
據(jù)悉，5月發(fā)布的一年期和5年期以上LPR報(bào)價(jià)分別為3.85%和4.65%，自去年8月改革以來(lái)分別累計(jì)下降0.4%和0.2%。
徐州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行理財(cái)經(jīng)理張楠認(rèn)為，目前銀行存款利率已出現(xiàn)一定變化，部分銀行主動(dòng)下調(diào)存款利率，市場(chǎng)化定價(jià)的貨幣基金等類存款產(chǎn)品利率也已跌破2%。數(shù)據(jù)顯示，最新一期人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.72%，環(huán)比下降7BP，連續(xù)5周下跌并再創(chuàng)今年新低，近5周共下跌16BP，為此，市民想要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，除了多元化配置自己的資產(chǎn)外，做好長(zhǎng)期資金規(guī)劃、提前鎖定高收益仍是目前最為穩(wěn)妥的投資方式。
理財(cái)收益微漲大體趨勢(shì)仍是下行
6月，銀行再次面臨季末考核，已連續(xù)多月下跌的銀行理財(cái)收益率出現(xiàn)止跌微漲。記者注意到，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率小幅上升，預(yù)期年化收益率在4%以上的產(chǎn)品也逐步增多，尤其是中小銀行，在售的產(chǎn)品列表中，部分中小銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率更是接近4.5%，而國(guó)有大行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率也多在3.41%—3.57%之間。
從整體收益表現(xiàn)來(lái)看，開(kāi)放式產(chǎn)品整體收益率表現(xiàn)平穩(wěn)，其中半開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品的收益率明顯高于全開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，收益率均在3.82%以上，股份制銀行收益率高達(dá)4.3%左右；而全開(kāi)放式產(chǎn)品收益率表現(xiàn)則位于3.8%以下，股份制銀行收益率為3.79%左右。
對(duì)一些銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率小步微升，徐州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行理財(cái)經(jīng)理張楠分析認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品收益率小幅上漲，還是受近期利率調(diào)整的影響，也和6月年中考核有一定關(guān)系，在考核壓力下很多銀行月底都在攬儲(chǔ)。
理財(cái)產(chǎn)品收益率下降與市場(chǎng)流動(dòng)性水平有關(guān)。今年以來(lái)，人民銀行三次降低存款準(zhǔn)備金率，釋放了1.75萬(wàn)億元長(zhǎng)期資金，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕。銀行獲取資金的成本有所下降，影響了理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平。所以6月份還是以維持利率為主，央行開(kāi)展逆回購(gòu)，釋放資金，大體趨勢(shì)仍是下行。
做好長(zhǎng)期資金規(guī)劃鎖定高收益
市民李女士平時(shí)把閑置的資金放到銀行進(jìn)行短期理財(cái)。然而最近一段時(shí)間，她發(fā)現(xiàn)三個(gè)月以下的封閉式理財(cái)產(chǎn)品幾乎很難再找到。
“很多投資者都喜歡規(guī)劃短期理財(cái)，比如說(shuō)三個(gè)月、半年期，很少規(guī)劃三年、五年，甚至是十年的理財(cái)，在資管新規(guī)的背景下，三個(gè)月以下的封閉式理財(cái)產(chǎn)品將逐步消失，銀行不能再通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行超短期的理財(cái)產(chǎn)品并投資到長(zhǎng)期資產(chǎn)當(dāng)中以獲取期限利差，也不能通過(guò)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行期限錯(cuò)配。”張楠說(shuō)，通俗一點(diǎn)解釋，如果金融機(jī)構(gòu)有一個(gè)一年期的投資項(xiàng)目，它一般很少去發(fā)一個(gè)一年期的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)接，而是連續(xù)發(fā)若干個(gè)1-3月的產(chǎn)品去募集資金，連在一起去對(duì)接一年期的投資項(xiàng)目，這就是所謂的期限錯(cuò)配，但以后這樣做是不允許的，所以以后市面上會(huì)看到很多長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，短期理財(cái)產(chǎn)品會(huì)大幅減少。
據(jù)悉，投資者以往比較偏好購(gòu)買短期預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品，比如三個(gè)月參考收益率4.1%，一般都是到期銀行可以還本付息，那么以后市場(chǎng)上凈值型理財(cái)將成為主流，理財(cái)期限也以長(zhǎng)期理財(cái)為主。
短期封閉式理財(cái)不再好購(gòu)買，那么投資者還能購(gòu)買哪些理財(cái)產(chǎn)品呢？對(duì)此，張楠表示，市民還可以通過(guò)配置中長(zhǎng)期的保本保值類產(chǎn)品鎖定未來(lái)的收益。比如說(shuō)可以通過(guò)配置一些大額存單、年金類保險(xiǎn)、國(guó)債等，鎖定較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的收益。資金的長(zhǎng)期配置在未來(lái)“零利率”時(shí)代尤為重要，需要廣大投資者提前做好籌劃。
綜合理財(cái)規(guī)劃多元化資產(chǎn)配置
在張楠看來(lái)，隨著資本市場(chǎng)越來(lái)越成熟，押一個(gè)品種，短期暴富機(jī)會(huì)越來(lái)越少，從資產(chǎn)保值增值的角度，權(quán)益類資產(chǎn)（偏股）用來(lái)提升收益，債券類資產(chǎn)用來(lái)保護(hù)本金求穩(wěn)，現(xiàn)金管理類做流動(dòng)性管理；用閑錢去接觸高風(fēng)險(xiǎn)碰碰運(yùn)氣，牛刀小試下另類投資、股權(quán)投資，多元化的配置，才能夠在這個(gè)時(shí)代獲得綜合收益。投資者根據(jù)個(gè)人的投資能力、年齡、收入穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素影響來(lái)進(jìn)行適合自己的財(cái)務(wù)規(guī)劃和資產(chǎn)配置。
“理財(cái)收益越來(lái)越低，也知道要把資金分散配置，可是沒(méi)時(shí)間去研究配置的產(chǎn)品，怎么辦？”市民楊先生表示。其實(shí)像楊先生發(fā)出這種疑問(wèn)的投資者不在少數(shù)，畢竟大多數(shù)人沒(méi)有時(shí)間研究應(yīng)該如何分配各類資產(chǎn)的配置比例、以及挑選投資標(biāo)的。
對(duì)此，張楠建議投資者不妨試著投資一些“固收+”產(chǎn)品，所謂“固收+”也就是在固定收益資產(chǎn)基礎(chǔ)上加些其它類別資產(chǎn)。通常是以風(fēng)險(xiǎn)較低的債券作為底倉(cāng)，貢獻(xiàn)基礎(chǔ)收益，而“+”呢，可以“+”股票、打新、定增、可轉(zhuǎn)債等等。
“固收+”產(chǎn)品最大的特點(diǎn)，用一句話概括就是進(jìn)可攻退可守。首先，“固收+”主要還是屬于偏債品種，因此風(fēng)險(xiǎn)處于較低水平。而“攻”是指增加了一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，同時(shí)也增加了提升收益的機(jī)會(huì)。“固收+”策略通過(guò)大類資產(chǎn)配置，在風(fēng)險(xiǎn)和收益中作出了平衡，也在震蕩市中攻守兼?zhèn)洹?/p>
數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，市場(chǎng)上“固收+”類基金規(guī)模已超過(guò)5100億元，較2019年末增長(zhǎng)超1800億元，增幅達(dá)53.85%，是2018年末規(guī)模的2.6倍。在近一年震蕩市下，成立滿一年的“固收+”類基金平均收益為8.32%，較純債基金平均5.92%的收益表現(xiàn)更好。最大回撤平均值為4.32%，遠(yuǎn)低于偏股混合基金（超過(guò)14%）的最大回撤表現(xiàn)。
目前采用“固收+”策略的產(chǎn)品有偏債混合基金、二級(jí)債基、一級(jí)債基等等。
提高風(fēng)險(xiǎn)偏好合理配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
數(shù)據(jù)研究分析表示，從今年理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例進(jìn)一步提升，PR3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品占比也明顯提高。2020年理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，PR3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品占比為63.76%，而2019年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，PR3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品占比為47.06%。
“在剛兌逐步打破的背景下，一定要扭轉(zhuǎn)‘無(wú)風(fēng)險(xiǎn)高收益’的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，從長(zhǎng)期看是能夠提升收益率的，對(duì)于可承受一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，可適當(dāng)配置一些權(quán)益類資產(chǎn)，因?yàn)閺亩唐趤?lái)看，市場(chǎng)處于底部震蕩區(qū)間，從中期來(lái)看，受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、政治的影響，市場(chǎng)大幅上行的可能性不大，隨著利率逐步下行，國(guó)內(nèi)資金會(huì)面臨新一輪資產(chǎn)荒，權(quán)益類資產(chǎn)性價(jià)比突出。”
張楠表示，在風(fēng)險(xiǎn)之下，更推薦定投。定投不單純的是基金定投，而是一種投資習(xí)慣，就是當(dāng)我們看到市場(chǎng)調(diào)整，堅(jiān)信未來(lái)是周期的時(shí)候，采用的一種傳播方式，通過(guò)多次投資，即使市場(chǎng)調(diào)整也在預(yù)料之中。3000點(diǎn)以下的股市價(jià)值凸顯，滬深300的12倍市盈率也是市場(chǎng)的歷史低點(diǎn)；中國(guó)也是疫情之下最早復(fù)工的國(guó)家，這些都存在機(jī)會(huì)，通過(guò)基金等品種參與定投是很好的選擇。
那么在進(jìn)行基金定投選擇方面，推薦選擇一些成立時(shí)間較早的、綜合實(shí)力較強(qiáng)、專業(yè)穩(wěn)健的龍頭基金公司；同時(shí)，投資公募基金很大程度上就是投資基金經(jīng)理，因此選擇一個(gè)“靠譜”的基金經(jīng)理至關(guān)重要。
基金定投最大的優(yōu)勢(shì)是回避擇時(shí)，在市場(chǎng)低點(diǎn)、原有投資虧損最嚴(yán)重的時(shí)候，更要堅(jiān)持定投，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)牛短熊長(zhǎng)，達(dá)到盈利目標(biāo)后就將既有盈利落袋為安，然后再開(kāi)始新的一輪定投周期。最重要的是，投資者要保持良好的心態(tài)，公募基金本身就是一種適合普通投資者長(zhǎng)期投資的普惠金融工具，一旦選擇好了基金和賽道，就默默等待，做時(shí)間的朋友。
適當(dāng)提高保險(xiǎn)配置比例避免意外
近日，央視財(cái)經(jīng)發(fā)布的《2019-2020中國(guó)青年消費(fèi)報(bào)告》顯示，2020年青年人花錢排行榜中購(gòu)買保險(xiǎn)位于第六位，占比達(dá)到總支出的近20%。盡管80后仍然是購(gòu)買保險(xiǎn)的主力，但90后平均保單增速較70后、80后增速更為明顯，三四五線城市90后保險(xiǎn)用戶增長(zhǎng)速度迅猛。疫情讓年輕一代更早地了解和關(guān)注到保險(xiǎn)的重要性和必要性，調(diào)查顯示，95后對(duì)線上咨詢表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的意愿，偏好度達(dá)35%。
未來(lái)是充滿不確定性的，需要一定比例的保險(xiǎn)來(lái)對(duì)沖潛在風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，保險(xiǎn)能夠增加抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。在保險(xiǎn)配置順序上，張楠建議大家首先要優(yōu)先布局意外險(xiǎn)，意外險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格便宜，并且保障針對(duì)性強(qiáng)，全家有充足的意外保障抵御意外風(fēng)險(xiǎn)，也可以讓家庭支柱寬心，避免因?yàn)橐馔馐鹿试斐杉彝ハ萑肜Ь场?/p>
其次，重疾險(xiǎn)必不可少。重疾險(xiǎn)相比較而言，保費(fèi)比意外險(xiǎn)貴，但是建議重疾險(xiǎn)一定要購(gòu)買，可以選擇消費(fèi)型產(chǎn)品，保額適度，增加交費(fèi)年限，這樣年交保費(fèi)也不會(huì)有太大的壓力，而重疾發(fā)生后，家人不會(huì)背負(fù)上沉重的負(fù)擔(dān)，而且可以獲得優(yōu)質(zhì)的治療服務(wù)，增加康復(fù)概率。
然后醫(yī)療險(xiǎn)是社保的補(bǔ)充，合理配置醫(yī)療保險(xiǎn)也非常重要，各位投資者在經(jīng)濟(jì)承受范圍之內(nèi)可以選擇一份保障針對(duì)性強(qiáng)的產(chǎn)品，這樣住院醫(yī)療保障就十分全面，也不會(huì)有經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。最后，在經(jīng)濟(jì)允許的情況之下，建議可以配置一些壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)富的保值增值。
本期明星理財(cái)師推介
●姓名：張楠
●職務(wù)：中國(guó)民生銀行徐州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行理財(cái)經(jīng)理
●簡(jiǎn)介：擅長(zhǎng)分析客戶需求，提供個(gè)性化的投資建議和理財(cái)方案。擅于將市場(chǎng)變化與財(cái)富管理相結(jié)合，在符合客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的情況下探尋更高的組合收益。對(duì)于權(quán)益配置、保障配置領(lǐng)域，有著深入獨(dú)到的理解與實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。
