【TechWeb】9月16日，證券機構(gòu)華菁證券發(fā)布一份研報，對國內(nèi)最大的半導(dǎo)體代工廠、A+H上市公司中芯國際（688981）給予“賣出”評級，目標(biāo)價47.5元，剛好為該公司發(fā)行價的50%。
報告稱，根據(jù)公司管理層，中芯國際的14納米產(chǎn)量爬坡結(jié)果令人滿意，但自2020年9月15日停止向華為/海思出貨開始，此部分產(chǎn)能將難以轉(zhuǎn)化為盈利。相反，隨著中芯國際不斷增加新產(chǎn)能，14納米生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率的大幅下降將引發(fā)更多擔(dān)憂。
華菁證券認(rèn)為，中芯國際2020年有望實現(xiàn)14-19%的年銷售同比增長指引。除14納米銷量可能下降(占整體業(yè)務(wù)的小部分)，其傳統(tǒng)節(jié)點將保持90%以上的生產(chǎn)線負(fù)載率，今年四季度整體銷量環(huán)比下跌的幅度或?qū)⑸锌山邮堋１M管如此，折舊高峰可能會對今年下半年的利潤率造成致命打擊。
截止發(fā)稿，中芯國際報價58.25元，較昨日上漲2.73%。
