從哪幾方面更安全的購(gòu)買信托產(chǎn)品
曾幾何時(shí),信托產(chǎn)品被中國(guó)投資者認(rèn)為是零風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品,似乎只要有100萬(wàn)的起步資金,投入信托市場(chǎng)就能獲得每年至少10%的收益。近年來(lái)，信托逾期現(xiàn)象頻發(fā)，兌付風(fēng)險(xiǎn)加大，信托再也不是絕對(duì)安全的投資產(chǎn)品。那么投資者如何選擇信托產(chǎn)品呢？
要選擇規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)、具有行業(yè)影響力的信托公司。作為信托產(chǎn)品的投資者，往往對(duì)所投資的項(xiàng)目知之甚少，項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制都是由信托公司來(lái)完成的，信托公司投資團(tuán)隊(duì)的判斷能力決定了信托項(xiàng)目未來(lái)的收益是否可靠，風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)的能力決定了信托項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)是否能被及時(shí)的發(fā)現(xiàn)并加以控制。規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)、具有行業(yè)影響力的信托公司投資團(tuán)隊(duì)和風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)都比較成熟，這類公司資源也比較豐富，能夠掌握較好的項(xiàng)目資源，因此，這類公司的項(xiàng)目安全性較高。有些人會(huì)說(shuō)，最近出現(xiàn)的兌付危機(jī)有些產(chǎn)品也是大公司的，其實(shí)仔細(xì)分析一下就能看出，這些項(xiàng)目只是借用了大公司的平臺(tái)，其實(shí)本質(zhì)上是銀行的項(xiàng)目，銀行為了繞開監(jiān)管政策而使用信托公司平臺(tái)而已。這類項(xiàng)目屬于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，因?yàn)樾磐泄静粫?huì)過多地關(guān)注項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者要選擇信托公司自身的項(xiàng)目。
要看收益。要堅(jiān)信一個(gè)市場(chǎng)原則：高收益高風(fēng)險(xiǎn)、低收益低風(fēng)險(xiǎn)。同樣是信托產(chǎn)品，收益率從7%到10%不等。收益率處于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)平均水平的產(chǎn)品一般是價(jià)值評(píng)估相對(duì)合理的。普通投資者不要選擇收益過高或過低的產(chǎn)品。
要看系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，信托融資的成本要高于銀行貸款，那企業(yè)為什么要信托融資呢，主要原因有二：1、信托融資速度快，2、企業(yè)已經(jīng)不符合向銀行貸款的條件，比如無(wú)法提供抵押物，資產(chǎn)負(fù)債率高等等。銀行債權(quán)是優(yōu)于信托投資的股權(quán)的，因此信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要高于銀行貸款。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是和整個(gè)市場(chǎng)形勢(shì)相關(guān)，而與個(gè)別的信托產(chǎn)品無(wú)關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)下行明顯，或是有下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，建議投資者不要選擇信托產(chǎn)品進(jìn)行投資，保險(xiǎn)和定期存款更好些。
要看非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也就是項(xiàng)目自身的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，很難深入了解項(xiàng)目的具體情況，但并非不能控制風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可以從三個(gè)方面來(lái)評(píng)估，第一，項(xiàng)目所處的行業(yè)；第二，該項(xiàng)目的資金回流能力；第三，項(xiàng)目的抵押、質(zhì)押和擔(dān)保。
項(xiàng)目所處的行業(yè)。以下幾個(gè)行業(yè)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。嚎焖偕仙袠I(yè)、政府重點(diǎn)扶持行業(yè)、固定資產(chǎn)比重相對(duì)較高的行業(yè)。
項(xiàng)目的資金回流能力。投資者的本金和收益的根本來(lái)源在于項(xiàng)目的回流資金。所以對(duì)項(xiàng)目的資金回流能力要進(jìn)行分析。比如老城區(qū)改造項(xiàng)目是無(wú)收益的或低收益的項(xiàng)目，那么兌付時(shí)的資金從哪里來(lái)？只能靠地方政府發(fā)債、財(cái)政收入或是發(fā)行新的信托產(chǎn)品。如果地方政府財(cái)政收入不足出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)，那么信托受益將無(wú)法保障。
項(xiàng)目的抵押、質(zhì)押和擔(dān)保。一旦發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)，這是投資者最后的保障了。投資者一定要擦亮眼睛。抵押物是實(shí)實(shí)在在的固定資產(chǎn)，投資者要通過自己的判斷確定抵押物的價(jià)值，例如，抵押的土地確實(shí)評(píng)估價(jià)值是1億，但是在房地產(chǎn)市場(chǎng)行情下行的情況下，這塊地是否能在拍賣程序中值1億就很值得商榷了，此外，固定資產(chǎn)變現(xiàn)速度很慢的。質(zhì)押物一般是股權(quán)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，上市公司的股權(quán)價(jià)值更有保障一些，其它的股權(quán)質(zhì)押可以忽略不計(jì)，因?yàn)榘凑债?dāng)前的市場(chǎng)情況，質(zhì)押的股權(quán)一般是該項(xiàng)目所屬公司的股權(quán)或是該公司的上級(jí)公司的股權(quán)，說(shuō)白了，就是這個(gè)項(xiàng)目老板的個(gè)人資產(chǎn)，要是這個(gè)項(xiàng)目賺錢了，你的投資就有回報(bào)了，如果項(xiàng)目完蛋了，那股權(quán)也就成了一堆廢紙，根本不值錢。擔(dān)保，這就要看擔(dān)保人是誰(shuí)了，有些項(xiàng)目的擔(dān)保人就是該項(xiàng)目的上級(jí)公司，如同質(zhì)押一樣，這家上級(jí)公司也是由同一個(gè)私人老板控制的，那么擔(dān)保就沒有意義，如果該項(xiàng)目的擔(dān)保人是比較有實(shí)力的其它公司的話，那么擔(dān)保還有些意義?？傊?，要盡量選擇地押物價(jià)值高，或是質(zhì)押物是上市公司股權(quán)的項(xiàng)目。
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