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熱門股- Citigroup Inc.
花旗集團(tuán)，規(guī)模最大的金融集團(tuán)之一，合併旅行者集團(tuán)後，實(shí)力劇增，在160多個(gè)國家發(fā)展業(yè)務(wù)，擁有2億多的客戶，至今花旗集團(tuán)仍是世界首屈一指的金融翹楚。
透過併購匯聚成全球金融服務(wù)的翹楚
花旗集團(tuán)以花旗銀行為起點(diǎn),最早可追溯到1812年成立的紐約城市銀行。1955年紐約花旗銀行與紐約第一國民銀行合併,改稱紐約第一花旗銀行,1962年又再該名為第一花旗銀行,1976年之後改名稱為花旗銀行之後,基本上至此名稱底定。
1998年4月6日,花旗與旅行家集團(tuán)合併成立花旗集團(tuán),成為美國第一家集商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)、共同基金與證券交易的金融集團(tuán),合併後總產(chǎn)達(dá)到7,000億美元,在100多個(gè)國家有超過1億個(gè)客戶,擁有超過6,000萬張信用卡的消費(fèi)客戶群,在當(dāng)時(shí)是美國最大的金融服務(wù)集團(tuán)。
簡化業(yè)務(wù)再次分割出售旅行家產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)
初時(shí)的花旗集團(tuán)商標(biāo)為旅行家集團(tuán)的紅雨傘和花旗集團(tuán)的藍(lán)色字標(biāo)，直到2002年，花旗集團(tuán)分割原旅行者集團(tuán)的財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)(Travelers Property Casualty Corp)，但仍保留紅傘商標(biāo)。2004年，聖保羅集團(tuán)(St. Paul Cos)以179億美元併購Travelers Property Casualty Corp，並更名為美國聖保羅旅行者保險(xiǎn)公司(St. Paul Travelers Companies)，但一直沒有發(fā)揮出品牌應(yīng)有的影響力。2007年，花旗集團(tuán)的紅雨傘標(biāo)誌出售予St. Paul Travelers Companies，並改用Citi為商標(biāo)。
金融風(fēng)暴浴火重生 未來競爭挑戰(zhàn)壓力仍大
2009年6月1日，由於金融風(fēng)暴波及,花期與通用汽車同時(shí)申請破產(chǎn)保護(hù),向美國財(cái)政部申請紓困兩次,金額達(dá)到了450億美元(問題資產(chǎn)紓困計(jì)畫TARP), 而成為美國國有公司,這時(shí)候的花旗市值已經(jīng)掉到25億美元左右,是花旗成立以來最黯淡的歲月，也因此,花旗集團(tuán)被剔出道瓊工業(yè)平均指數(shù)成份股，之後再也沒有能夠被納入指數(shù)成分之內(nèi)。
到了2020年根據(jù)最新的美國金融機(jī)構(gòu)排名,花旗銀行名列第五,前四位分別是柏克夏投資公司,摩根大通,美國銀行集團(tuán)與富國銀行集團(tuán),儘管時(shí)事移轉(zhuǎn),花旗不再是美國金融業(yè)的龍頭公司,但是從成立時(shí)間、人才培養(yǎng)與公司業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新,花旗仍然還是全球金融業(yè)的翹楚。
小檔案
個(gè)股名稱: CitiGroup 花旗集團(tuán)
上市代碼: C(NYSE) 8710(東證一部)
交易市場: NYSE,東京證交所
重要指數(shù)編列: 標(biāo)普五百指數(shù),羅素1000 指數(shù),羅素3000 指數(shù),道瓊美國指數(shù),美國金融指數(shù),美國金融服務(wù)指數(shù)
行業(yè)類別: 銀行,證券,金控
成立時(shí)間: 前身可追溯至1812年成立的紐約城市銀行,在1998年合併了旅行家集團(tuán),改稱為花旗集團(tuán)。
總部: 美國紐約州紐約市
執(zhí)行長: Charles Price查爾斯布萊斯
個(gè)股重要資訊:
總資產(chǎn): 1.951萬億美元 (2019年底)
目前總市值: 935億美元(2020/09/28)
每日成交金額: 2,400萬美元
股價(jià)表現(xiàn):
2020年受到新冠肺炎影響,還有基本利率幾乎為零,銀行的利差大幅縮減,所有的銀行類股都受到沉重打擊,無一倖免。整個(gè)銀行類股板塊股價(jià)跌掉3成。花旗銀行的股價(jià)也從年初的81.6美元左右,最重曾修正到30美元附近,,幾乎掉了63%,所幸之後股價(jià)漸漸回穩(wěn),截至2020年10月9日的收盤價(jià)格為44.93美元,從最低點(diǎn)又上揚(yáng)了約50%,不過離年初的糕點(diǎn)位仍有相當(dāng)?shù)木嚯x。
股價(jià)利多因素:
該集團(tuán)年度提列56億美元信貸損失撥補(bǔ),但第二季預(yù)備金仍有13億美元,收入面方面,年增長為5%到了198億美元,美國銀行企業(yè)中僅次於摩根大通銀行(JP Morgan Chase)的表現(xiàn)。
致力漸少支出約1%,有助於該行將效率比(efficient ratio)降到52.7%m 其表現(xiàn)又僅次於摩根大通銀行,高於其他同業(yè)。
評估銀行股的價(jià)值，可看帳面價(jià)值(book value)這個(gè)重要指標(biāo)，該指標(biāo)是將總資產(chǎn)減去負(fù)債，可以更全面反映銀行的內(nèi)在價(jià)值。花旗第二季每股帳面價(jià)值上升5%至83.41美元，顯示該行的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過股價(jià)反映的水平。
另外有一個(gè)重要指標(biāo)亦值得留意，這就是市盈率(P/E)，不過對於銀行股，這個(gè)指標(biāo)的重要性始終比不上帳面價(jià)值。市盈率反映股價(jià)與每股盈利的關(guān)係，花旗集團(tuán)往績12個(gè)月的市盈率約8.6倍，已經(jīng)反映了大額信貸損失的撥備。雖然2020年前兩季的盈利表現(xiàn)極差,但目前預(yù)估之後的本益比將會回升到15.7倍，這是根據(jù)未來盈利預(yù)測計(jì)算出來，反映分析師預(yù)期該行的盈利增長前景有望改善。
股價(jià)利空因素:
儘管花旗銀行曾經(jīng)表示疫情嚴(yán)重期間不會進(jìn)行裁員,但仍於9月14日宣布精簡人事.大約全球總員工的人數(shù)約1%,但也會同時(shí)招聘1.6萬人,顯見公司正在將成本較高的資深員工轉(zhuǎn)向?yàn)樾碌娜肆?以節(jié)約成本。然而這樣的過程是否將會影響到公司的運(yùn)營,值得觀察。
花旗財(cái)務(wù)長Mark Mason表示今年疫情造成的營收下滑,呆帳準(zhǔn)備金可能需要再增加,也產(chǎn)生額外的風(fēng)險(xiǎn)管理成本。
固定收益與股票市場的收入在第三季有望交出偏低的雙位數(shù)增幅，然而仍無力扭轉(zhuǎn)局面，營收可能繼續(xù)下滑，且第三季可能需為潛在損失提列更多準(zhǔn)備金。
提升內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制投資增加了10億美元,而目前這樣的投資尚未看到有任何明顯績效的顯現(xiàn)。
金融股的春天尚未來臨
判斷金融股的獲利情況與展望,基本上市場利率決定了大半。在全球新冠肺炎陰影未退的情況之下,各國政府都以降息灑銀來持續(xù)應(yīng)對,希望能將企業(yè)的資金成本降到最低並且維持不至斷鏈,讓公司能夠存續(xù)而不要衝擊到失業(yè)率。在這個(gè)大框架下,金融類股基本上就是要看其體質(zhì)與業(yè)務(wù)的多樣性,來做出不同的業(yè)績表現(xiàn)。
然而經(jīng)歷了今年的種種挑戰(zhàn)之後,相較於科技股股價(jià)估值也偏高,金融股淬鍊了強(qiáng)近的底部,是投資人長期買點(diǎn)的最好時(shí)機(jī)。
瞄準(zhǔn)美股的長期可看性 該如何打造被動收入?
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