近日，新氧科技（NASDAQ:SY）發(fā)布2020年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，新氧科技二季度總收入3.28億元，同比增長(zhǎng)15.2%；毛利潤(rùn)2.77億元，同比增長(zhǎng)84.5%；平均月活躍用戶677萬(wàn)，同比增長(zhǎng)173.7%。
今年新冠肺炎疫情期間，線下醫(yī)美行業(yè)受到重創(chuàng)。作為典型的“到店消費(fèi)型”醫(yī)美服務(wù)電商，新氧科技交出的財(cái)報(bào)數(shù)字看似不錯(cuò)，卻透露出其近些年增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)實(shí)。
從2019年一季度到2020年二季度，新氧科技總收入分別為2.06億元、2.85億元、3.02億元、3.58億元、1.83億元、3.28億元，環(huán)比增速分別為12.57%、38.35%、5.96%、18.54%、-48.88%、79.23%。
新氧科技季度收入及環(huán)比增速
由此可見(jiàn)，在疫情出現(xiàn)前，新氧科技季度收入環(huán)比增速并不穩(wěn)定，已經(jīng)進(jìn)入10%左右的增長(zhǎng)階段。2020年二季度79.23%環(huán)比增速，是建立在一季度收入腰斬基礎(chǔ)上，只能說(shuō)明新氧科技業(yè)務(wù)正在復(fù)蘇，但能否恢復(fù)到高速增長(zhǎng)階段仍有待觀察。
其深層次原因，在于新氧科技——采購(gòu)流量后在消費(fèi)場(chǎng)景中轉(zhuǎn)換獲利的商業(yè)模式遭遇挑戰(zhàn)。
從過(guò)往財(cái)報(bào)來(lái)看，新氧收入主要來(lái)源于信息服務(wù)收入與預(yù)訂服務(wù)收入。前者是指從醫(yī)美機(jī)構(gòu)收取的廣告收入，占總收入的70%，后者是指用戶預(yù)訂醫(yī)美項(xiàng)目后平臺(tái)收取的10%傭金，占總收入的30%。
以2020年二季度為例，新氧科技信息服務(wù)收入2.34億元，占比71.34%；預(yù)訂服務(wù)收入0.94億元，占比28.66%。
廣告收入占比過(guò)高，意味著作為流量平臺(tái)的新氧科技，需要長(zhǎng)時(shí)間、大規(guī)模地開(kāi)展流量販買工作，并將用戶增長(zhǎng)紅利在醫(yī)美消費(fèi)場(chǎng)景中釋放出來(lái)。
其隱患分為兩方面：一方面，廣告收入占比高，代表著傭金收入占比低，考驗(yàn)的是新氧科技流量轉(zhuǎn)換為訂單的實(shí)際效果。在這一點(diǎn)上，付費(fèi)用戶的增長(zhǎng)，是最好的答案。
公開(kāi)資料顯示，在疫情出現(xiàn)前，新氧科技付費(fèi)用戶數(shù)就出現(xiàn)下降，從2019年一季度到2020年二季度，新氧科技購(gòu)買預(yù)訂服務(wù)用戶數(shù)分別為12.73萬(wàn)、20.15萬(wàn)、17.25萬(wàn)、18.83萬(wàn)、7.75萬(wàn)、17.05萬(wàn)。過(guò)早透支用戶流量，平臺(tái)很難從高單價(jià)、低頻次的醫(yī)美服務(wù)中，獲取后續(xù)收入，并與用戶建立更深層次的聯(lián)系，這動(dòng)搖著新氧的用戶根基。
新氧科技各季度購(gòu)買預(yù)訂服務(wù)用戶數(shù)（單位：萬(wàn)）
另一方面，新氧科技護(hù)城河并不穩(wěn)固，特別是在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的沖擊下，這一點(diǎn)成為不可回避的劣勢(shì)。
廣告收入占比過(guò)高，建立在簡(jiǎn)單、粗暴的流量販買基礎(chǔ)上，這是一種很難長(zhǎng)久的畸形發(fā)展模式。新氧科技已經(jīng)認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，并在財(cái)報(bào)中提出，“留住和增加用戶和醫(yī)療服務(wù)提供商的數(shù)量、并擴(kuò)大其服務(wù)范圍”。
但在疫情沖擊下，醫(yī)美行業(yè)獲客競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，獲客成本水漲船高。受此影響，新氧科技在市場(chǎng)營(yíng)銷上的開(kāi)支越來(lái)越多。今年二季度，新氧科技銷售與市場(chǎng)費(fèi)用1.85億元，同比增長(zhǎng)75.0%。解決用戶增長(zhǎng)難題，關(guān)鍵在于用戶留存率與流失率。當(dāng)用戶用完就走時(shí)，新氧科技就更難擺脫“導(dǎo)流”模式。
更何況，作為消費(fèi)者與醫(yī)美機(jī)構(gòu)的中間服務(wù)商，新氧科技還面臨著阿里、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的挑戰(zhàn)。目前，新氧科技付費(fèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)為3735家，二季度促成醫(yī)美服務(wù)交易總額9.4億元，但并不占優(yōu)勢(shì)。
其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手—美團(tuán)醫(yī)美合作的醫(yī)療類機(jī)構(gòu)數(shù)量超過(guò)1.1萬(wàn)家，今年618大促期間線上交易額突破6.7億元。阿里并未發(fā)布機(jī)構(gòu)數(shù)量，但在去年9月發(fā)布天貓醫(yī)美“煥新計(jì)劃”，計(jì)劃幫助品牌和機(jī)構(gòu)連接天貓3億求美消費(fèi)者，并孵化出100家業(yè)績(jī)突破千萬(wàn)的機(jī)構(gòu)代表。
考慮到新氧科技尚未在醫(yī)美賽道建立壟斷優(yōu)勢(shì)，在阿里、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的流量、資金攻勢(shì)下，新氧科技更多地是“表面光鮮”。鐳射財(cái)經(jīng)認(rèn)為，如何留住新用戶并增強(qiáng)其黏性，加強(qiáng)平臺(tái)內(nèi)容對(duì)于已有用戶的吸引，整頓問(wèn)題頻出的入駐醫(yī)美機(jī)構(gòu)，是新氧科技當(dāng)面所面臨的的關(guān)鍵問(wèn)題。
內(nèi)容來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)
