8月26日，港股“科技股四小龍”之一赤子城科技（9911.HK）發布了截至2020年6月30日的中期業績公告，全球累計用戶達到11.3億，游戲、社交用戶規模均實現快速增長。
上半年是赤子城科技順應全球市場變化，升級戰略布局的關鍵時期。自年初起，赤子城科技開始推進“流量+”戰略，向游戲、社交等垂直領域發力，目前已取得顯著成效。
公告顯示，2020年上半年，公司整體收入1.50億元，其中自有產品收入增長20.1%至1.37億元，錄得經調整凈利潤1,868萬元。此外，由于核心業務游戲及社交的快速增長，公司內購收入同比增長超過800%，毛利率提升至77.6%。
聚焦游戲、社交，核心業務快速增長
2020年上半年，通過實施“流量+”戰略，在游戲、社交兩個賽道深耕，赤子城科技的流量生態得以在縱深方向快速延伸。
游戲方面，赤子城科技持續地開發新產品，升級現有產品，產品組合進一步升級，生命周期得以延長，在用戶規模不斷擴大的同時，用戶粘性和使用時長均有提升。
公告顯示，截至2020年6月30日，公司游戲產品累計用戶達8,910萬；上半年游戲產品平均月活躍用戶達820萬，同比增長57.7%。
上半年，赤子城科技上線游戲產品超過10款，逐漸從輕度游戲向中度游戲過渡，研發合成類、解謎類、體育競技類等中度游戲，登榜全球多國。2020年第一季度，赤子城科技旗下Archery Go再次登上「中國手游在美國下載量Top 20」。
社交方面，赤子城科技自研了音視頻社交產品一呀，目前已進入9個國家及地區的Google Play社交應用下載榜前十，6個國家及地區的Google Play社交應用暢銷榜前十，并進入了Google Play全球社交應用下載榜前20。
此外，赤子城科技還收購了全球開放式社交平臺MICO，與主打音視頻社交的一呀，分別卡位不同用戶的細分需求，構成差異化社交產品集群，用戶規模持續擴大。截至6月底，赤子城科技社交產品累計用戶達1.27億，社交產品平均月活達890萬。
通過大力推進“流量+游戲”與“流量+社交”，赤子城科技在宅經濟賽道持續推出優質產品，整體趨于“高時長、高粘性、高頻次”，變現模式也拓展為會員訂閱、虛擬物品購買、廣告變現多種形式，在提升流量價值的同時實現高效變現，毛利率進一步提升。
公告顯示，截至6月30日，赤子城科技自有產品覆蓋全球200多個國家和地區，積累11.3億用戶；自有應用流量變現業務收入達1.37億元，同比增長20.1%；實現內購收入1,583萬元，同比增長864.9%；整體毛利率高達77.6%，增加11.0%。
升級戰略，持續推進“流量+”
過去幾年，移動應用業務與程序化廣告平臺業務構成了赤子城科技的主體業務。但自去年開始，赤子城科技調整戰略方向，更加聚焦于自有應用業務，著力研發優質移動應用，自有產品收入在總收入中的占比持續提升。
尤其是今年以來，赤子城科技在發力產品的同時，進一步收縮廣告平臺業務規模。公告顯示，2020年上半年，公司自有應用收入在總收入中占比已超過9成。
之所以收縮廣告平臺業務，是從公司戰略出發并順應市場環境所做的調整。
首先，就變現價值而言，程序化廣告平臺業務雖然保持盈利，但是毛利率不及自有產品業務，并呈下滑趨勢，投入產出效率降低。加之，程序化廣告平臺業務的繼續拓展也存在一定風險，如應收賬款風險。此外，在全球經濟下行與新冠疫情的雙重影響下，全球廣告主在廣告投放預算方面均有所下降，這也加速了赤子城科技的調整步伐。
收入結構的調整也折射了赤子城科技推進“流量+”戰略的決心。
據了解，今年以來，赤子城科技不再加大程序化廣告平臺業務的客戶拓展，而在內部加強程序化廣告平臺與自有產品的結合。自有產品業務的表現也不負厚望，在游戲、社交兩個領域均實現了快速增長，顯現了強大的自生能力。
赤子城科技在公告中表示，接下來會加大力度布局中度游戲，持續擴大用戶規模與市場覆蓋，加速搶占中度游戲價值洼地。其游戲業務將堅持精品化路線，延長生命周期，提升使用時長和用戶黏性。此外，其也將繼續豐富游戲內付費場景，擴大內購收入的規模并提升其占比。
社交方面，赤子城科技將繼續優化、迭代現有產品，精細化運營一呀、MICO等頭部產品，并基于全球用戶的差異化社交需求，圍繞視頻社交、語音社交、游戲社交等新的社交形式研發新的垂直類型社交產品。
總體來看，在游戲、社交業務大力投入的階段，壓縮程序化廣告業務，并進行股權激勵，使得赤子城科技短期的盈利幅度稍有減小。但從長遠來看，聚焦核心業務，對沖利潤風險，依靠自生能力，維持超級流量生態平臺的健康運轉，將有助于產品業務實現飛躍。
此外，赤子城科技此前已完成對MICO的收購，MICO的收入和利潤下半年將全額計入合并報表范圍。加上在游戲、社交領域布局的成效不斷顯現，赤子城科技全年的收入規模和盈利情況值得期待。
