面板行業(yè)供需關(guān)系將迎來(lái)改善。TrendForce集邦咨詢(xún)認(rèn)為,2022年第三季度面板稼動(dòng)率預(yù)計(jì)降至7成,較今年第二季大幅減少近7.3個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)減產(chǎn)有利于面板供需達(dá)成新的平衡,隨著前期庫(kù)存逐漸消化,整體行業(yè)有望迎來(lái)底部拐點(diǎn)。
面板價(jià)格周期性底部顯現(xiàn),中小尺寸TV面板三季度末有望止跌回穩(wěn)
2022年上半年受?chē)?guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩、全球通脹等因素影響,終端消費(fèi)市場(chǎng)需求疲軟,面板行業(yè)景氣度下行,各大面板企業(yè)業(yè)績(jī)承壓。TCL科技上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入840億元-855億元,較上年同期增長(zhǎng)13%-15%,凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為18.5億元-20.5億元。此外,臺(tái)系面板廠商友達(dá)光電第二季營(yíng)收628.8億新臺(tái)幣,季度減幅達(dá)22.9%,創(chuàng)下近九個(gè)季度新低,相同情況的還有群創(chuàng)光電,第二季合并營(yíng)收579.02億新臺(tái)幣,季度減幅達(dá)17.2%。
面板行業(yè)的周期性主要受到供給端和需求端動(dòng)態(tài)影響,供給端受產(chǎn)能新增影響,需求端受市場(chǎng)對(duì)電視、手機(jī)、筆記本電腦等需求波動(dòng)影響。而本次面板行業(yè)的周期下行主要由于需求側(cè)下滑所致,受疫情、地緣戰(zhàn)爭(zhēng)、全球通脹等多因素影響,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩,家電及消費(fèi)電子市場(chǎng)需求疲弱,面板價(jià)格也因此呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì),據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),5月TV面板價(jià)格已低于現(xiàn)金成本水平。因此,受行業(yè)短期變化影響,2022年上半年各大面板廠商凈利下滑、業(yè)績(jī)承壓明顯。
目前為止,LCD產(chǎn)能已基本完成國(guó)別轉(zhuǎn)移,行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化,龍頭企業(yè)定價(jià)權(quán)逐步顯現(xiàn)。面對(duì)需求的快速下滑,面板企業(yè)通過(guò)調(diào)整稼動(dòng)率積極應(yīng)對(duì),推動(dòng)面板供需達(dá)成新的均衡。
6月起,主流面板企業(yè)均制定了各自的減產(chǎn)計(jì)劃,目前已起到一定效果。7月以來(lái),面板價(jià)格下跌呈現(xiàn)收斂跡象,據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示,7月上旬面板各尺寸報(bào)價(jià)跌幅收斂,其中電視面板除了65吋外,其他大致與上月持平。洛圖科技分析師王先明接受媒體采訪時(shí)表示,中小尺寸液晶面板價(jià)格會(huì)在今年三季度內(nèi)大概率企穩(wěn);55吋以上面板的價(jià)格走勢(shì)尤其取決于高世代線的稼動(dòng)率,平均75%-80%左右的稼動(dòng)率方會(huì)反轉(zhuǎn)局面;加上TOP廠商的減產(chǎn)策略,買(mǎi)賣(mài)情緒正在發(fā)生變化,價(jià)格企穩(wěn)只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。
此外,華西證券也認(rèn)為,眾多終端廠商砍單造成面板市場(chǎng)在傳統(tǒng)旺季進(jìn)行減產(chǎn),而在最新的縮產(chǎn)信號(hào)下,整體面板價(jià)格有望迎來(lái)周期底部。
TCL科技為筑底回升積蓄力量,有望進(jìn)一步釋放行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力
市場(chǎng)認(rèn)為,短期來(lái)看隨著第三季度面板產(chǎn)能減少,面板庫(kù)存將得以消化,面板產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)修復(fù)。
從長(zhǎng)期來(lái)看,因韓廠加速出清LCD產(chǎn)能,全球LCD顯示行業(yè)供給集中在中國(guó)大陸,產(chǎn)業(yè)集中度提升。需求方面,具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的LCD仍是終端市場(chǎng)的主流選擇。銀河證券研究報(bào)告指出,未來(lái)三年LCD產(chǎn)能的復(fù)合增速為3.1%,LCD需求端的復(fù)合增速為6.5%左右。供需合力作用下,未來(lái)隨著面板價(jià)格回歸合理的區(qū)間,面板企業(yè)頭部效應(yīng)也將愈加明顯,TCL科技作為全球第二大面板廠商也將受益。
此外,面對(duì)面板行業(yè)周期性影響,從長(zhǎng)期來(lái)看,面板企業(yè)從大尺寸顯示向全尺寸、高端化的發(fā)展成為破局的關(guān)鍵。而TCL科技已在這個(gè)方向加速前進(jìn),不斷構(gòu)建高端產(chǎn)品體系,優(yōu)化業(yè)務(wù)組合及營(yíng)收結(jié)構(gòu),將在未來(lái)進(jìn)一步釋放業(yè)績(jī)潛力。
未來(lái),TCL科技將憑借產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)穿越面板周期,同時(shí)持續(xù)聚焦半導(dǎo)體顯示、新能源光伏和半導(dǎo)體材料的泛半導(dǎo)體戰(zhàn)略,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
