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比特幣最近的拋售導致其價格 5 月來首次跌破 7500 美元——并非是由于長期持有者的屈服造成的。
相反，研究公司Delphi Digital的報告稱，新手比特幣投資者(那些持有時間在 1 到 3 個月之間的投資者)導致了 10 月份比特幣價格的大幅下跌。
“在拋售后的幾天里，持有時間在6- 12 個月和12- 18 個月的持有者開始活動，交易活動也隨之增加。”
Delphi Digital使用“未花費交易輸出”(Unspent Transaction Output， UXTO)數據(最后一次的移動時間)來對比特幣進行分類。比特幣未被移動的這段時間被稱為“UXTO年限”。
下圖用了不同的顏色表示比特幣的相關數據：例如，綠色線表示至少一年沒有移動過的比特幣。黑色線表示比特幣的價格。
Delphi Digital指出：
“盡管價格和市場情緒起伏不定，但長期投資者今年沒有太多動作。至少一年沒有移動的比特幣占比今年年初為55.6%， 4 月底時達到60.8%的峰值，目前為58.3%。”
此外，至少兩年沒有移動的比特幣目前占總流通供應量的38.7%，高于年初的34.6%。
然而，最值得注意的是，Delphi Digital的數據顯示，21.6%的比特幣至少 5 年沒有變化——創歷史新高，今年增長了1.1%。
“這是短暫的周期與真正的牛市和熊市周期的區別之一，你不會看到長期持有者在價格真正起飛時套現。”
“長期持有者將決定周期性的頂部和底部，但短期交易者將對周期內的價格產生更大的影響，因為他們會評估新資金流入的情況。”
