- 1.資金入場(chǎng)，穩(wěn)定幣仍在增發(fā)
- 二、DEFI市場(chǎng)蓬勃發(fā)展
- 三、CME 合約交易量持續(xù)增加
- 四、機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入市場(chǎng)
- 總結(jié)
聲明：本文由內(nèi)容合作伙伴區(qū)塊鏈媒體“Odaily星球日?qǐng)?bào)(ID：o-daily)” 授權(quán)發(fā)布。
OKEx行情顯示，今年 6 月 27 日，BTC 創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)，接近 1.4 萬(wàn)美元。隨后價(jià)格開始下行，最低跌至 7700 美元左右，最大跌幅超過(guò) 45%。
過(guò)去一個(gè)月，受下跌趨勢(shì)線阻礙，BTC 價(jià)格始終在 8000 美元一線徘徊。然而昨天晚上 20 點(diǎn)，行情急轉(zhuǎn)直下，BTC 短時(shí)跌破 7300 美元。
(BTC日線圖 來(lái)自O(shè)KEx)
截至發(fā)稿時(shí)，BTC 報(bào)價(jià) 7450 美元，今年以來(lái)累計(jì)漲幅僅 98%，其他主流幣今年以來(lái)的表現(xiàn)也并不好：LTC(+61%)、BCH(+34%)、ETH(+19%)、EOS(+5%)、XRP(-22%)。
萎靡的市場(chǎng)，也讓不少人發(fā)出感嘆：加密寒冬已經(jīng)來(lái)臨，是時(shí)候儲(chǔ)糧過(guò)冬了。
不過(guò)，筆者認(rèn)為，以下這些數(shù)據(jù)卻表明，市場(chǎng)還有希望，寒冬還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到來(lái)。
1.資金入場(chǎng)，穩(wěn)定幣仍在增發(fā)
對(duì)于市場(chǎng)而言，穩(wěn)定幣是法幣入金的一個(gè)重要通道，其增發(fā)與銷毀在一定程度上可以反應(yīng)資金的流向：增發(fā)意味著資金流入，銷毀則為流出。
根據(jù) Longhash 監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2018 年加密貨幣進(jìn)入熊市時(shí)，USDT發(fā)行量從 27.4 億枚( 2018 年 9 月初)降低至 18.7 億枚( 12 月底)，降幅超過(guò) 30%。
(USDT發(fā)行情況)
而從今年年初至 10 月 23 日，USDT 發(fā)行數(shù)量從 18.7 億枚增加至 41.1 億枚，增幅達(dá)到 119%。
值得注意的是，盡管今年 6 月 27 日之后市場(chǎng)開始下行，但 USDT 仍在增發(fā)，從 6 月 27 日至今增發(fā)了 11.1 億枚，增幅達(dá)到 37%。
有鑒于 USDT 飽受爭(zhēng)議，經(jīng)常被認(rèn)為是虛增、不透明，我們決定通過(guò)合規(guī)穩(wěn)定幣來(lái)看市場(chǎng)資金流動(dòng)情況。
目前市場(chǎng)上主流的合規(guī)、透明的穩(wěn)定幣有四個(gè)，分別是： Circle 公司的 USDC(USD Coin)、Gemini 公司的GUSD(Gemini Dollar)、Paxos 公司的 PAX(Paxos Standard)以及 TrustToken 公司的 TUSD(TrueUSD)。
(穩(wěn)定幣增發(fā)，Odaily星球日?qǐng)?bào)統(tǒng)計(jì))
Longhash 數(shù)據(jù)顯示，6 月 27 日上述四種穩(wěn)定幣總發(fā)行量為 8.01 億枚，最高達(dá)到 8.92 億，最高漲幅為 11%;目前總量為 8.4 億，漲幅為 4%。
而從個(gè)體增發(fā)情況來(lái)看，USDC 在這一時(shí)間段內(nèi)，最高漲幅達(dá)到 25%，目前漲幅維持在 12%;PAX 最高漲幅達(dá)到 70%，目前漲幅為 33%。
(USDC、PAX過(guò)去半年增發(fā)情況)
通過(guò)前述數(shù)據(jù)，我們也可以得出結(jié)論：盡管過(guò)去幾個(gè)月行情下行，但加密市場(chǎng)仍然有大量的資金進(jìn)入，資金流出情況并不明顯。
資金的流入，也支撐了加密市場(chǎng)的交易量。
CoinMarketCap 數(shù)據(jù)顯示，今年六月份平均單日交易量約為 820 億美元，今年 10 月單日平均交易量為 530 億美元，跌幅約為 35%。
( 2019 年交易額)
并且，530 億美元的數(shù)額也并不小，去年同期單日交易量?jī)H 100 多億美元。今年加密市場(chǎng)交易的活躍度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年寒冬。
( 2018 年交易額)
另外，在 2018 年熊市中，單日交易量最大降幅超過(guò) 80%。目前的市場(chǎng)交易情況，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于 2018 年的熊市。
二、DEFI市場(chǎng)蓬勃發(fā)展
除了現(xiàn)貨市場(chǎng)，去中心化金融(DEFI)市場(chǎng)也蓬勃發(fā)展。
DeFi Pulse 數(shù)據(jù)顯示，目前 DEFI 市場(chǎng)總共鎖定的代幣價(jià)值 5.446 美元，相比今年年初增幅超過(guò) 87%。
(圖片來(lái)自 DeFi Pulse )
雖然今年 7 月之后，DEFI 市場(chǎng)價(jià)值一度縮水超過(guò) 30%。但從 2 個(gè)月前開始，市場(chǎng)已經(jīng)逐步回暖，過(guò)去兩月累計(jì)上漲超過(guò) 20%，顯示出看漲的勢(shì)頭。
三、CME 合約交易量持續(xù)增加
除此之外，期貨市場(chǎng)也沒(méi)有出現(xiàn)大的下跌。
雖然 BitMex 過(guò)去幾個(gè)月交易量持續(xù)下跌，并在 10 月 11 日創(chuàng)下數(shù)月新低(9.48 億美元)，但造成這一結(jié)果更重要的原因是其本身的不合規(guī)性。
(BitMex交易額)
相比之下，在過(guò)去幾個(gè)月，合規(guī)交易所 CME(芝加哥商品交易所)的比特幣期貨合約一直頗受歡迎。
CME 表示，過(guò)去幾個(gè)季度未平倉(cāng)合約的數(shù)量持續(xù)上升，第三季度只比第二季度下降 1%;與 2018 年第三季度相比，2019 年第三季度未平倉(cāng)合約同比上漲 61%;此外，第三季度的每日合約平均成交量為 5534 張，較去年同期增加10%。
(CME比特幣合約數(shù)據(jù))
CME 解釋稱，這些交易多來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者。“機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)依然強(qiáng)勁，(第三季度)新增賬戶 454 個(gè)，而 2018 年第三季度新增賬戶 231 個(gè)。“
CME 補(bǔ)充說(shuō)，機(jī)構(gòu)包括養(yǎng)老基金、捐贈(zèng)基金、保險(xiǎn)公司、共同基金以及客戶主要是機(jī)構(gòu)投資者的投資組合/投資經(jīng)理。
不過(guò)，值得注意的是，從今年 10 月開始，CME 的合約交易略微有所下滑，平均每日交易量下滑至 3376 張，即 16880 個(gè)BTC。
(CME10 月交易數(shù)據(jù))
四、機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入市場(chǎng)
加拿大加密借貸公司 BlockFi 發(fā)布的一份報(bào)告顯示，在經(jīng)歷了 2018 年的熊市之后，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密貨幣的興趣正在加強(qiáng)，并陸續(xù)入場(chǎng)。
報(bào)告指出，目前美國(guó)涉及加密貨幣投資的私人基金共有 201 個(gè)，占比 1.3%。雖然比例不大，但對(duì)于新興資產(chǎn)而言這個(gè)比例其實(shí)已經(jīng)不小了。
并且，在這 201 家私人基金中，有 18 位身價(jià) 10 億美元的富翁直接投資了加密貨幣，他們還管理著超過(guò) 2860 億美元的基金;假設(shè)這些基金中有 1% 投資于加密貨幣，那么 30 - 50 億美元的傳統(tǒng)基金進(jìn)入加密領(lǐng)域。
如果說(shuō)上述報(bào)告還是以推測(cè)為主，灰度公司的報(bào)告則證實(shí)了機(jī)構(gòu)用戶正在加速入場(chǎng)。
近期，加密資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu) Grayscale(灰度)公布了 2019 年第三季度報(bào)告，并稱這是一個(gè)破紀(jì)錄的季度。
報(bào)告稱，盡管本季度灰度的信托產(chǎn)品收益普遍出現(xiàn)回調(diào)，但其投資流入比上季度增長(zhǎng)了兩倍——從 8480 萬(wàn)美元增至 2.549 億美元，增幅超過(guò) 200%。
(灰度報(bào)告)
這些資金的主要來(lái)源，仍然是對(duì)沖基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，占比達(dá)到 84%。灰度報(bào)告強(qiáng)調(diào)，相比于一年前，機(jī)構(gòu)資金漲幅超過(guò) 80%。
來(lái)自機(jī)構(gòu)用戶的資金，一方面會(huì)直接推動(dòng)加密市場(chǎng)的上漲，另一方面也形成了良好的示范效應(yīng)，勢(shì)必帶動(dòng)更多的傳統(tǒng)資金進(jìn)入市場(chǎng)，形成一個(gè)積極的正循環(huán)。
總結(jié)
目前市場(chǎng)正處于回調(diào)周期，包括 BTC、ETH 在內(nèi)的主流幣，正受到 100 日均線壓制。
加密分析師 Keith Wareing 表示，目前 BTC 必須站穩(wěn) 8120 美元，才能有望繼繼續(xù)上揚(yáng);緊隨其后的阻力位在 8550 美元、9900 美元以及 12100 美元;一旦 BTC 跌破 7860 美元，將下跌至 7600 美元以及 7000 美元附近，到那時(shí)可能導(dǎo)致更大范圍的拋售，從而促使礦工停機(jī)。
