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世界上有兩種加密貨幣，一種是比特幣，一種是其它。
加密貨幣尤其是比特幣，是由一群向往著公正、透明、自由的技術(shù)極客們開發(fā)的，加密貨幣本身就是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、透明、去中心化的貨幣信用體系，交易、流通、支付等所需要的環(huán)境必然也是要去中心化的。
用戶對(duì)資產(chǎn)享有絕對(duì)控制權(quán)，交易撮合、清結(jié)算在鏈上進(jìn)行，整個(gè)交易過程透明、公開，不可篡改，更符合區(qū)塊鏈的本質(zhì)。在這個(gè)基礎(chǔ)上，去中心化交易所才是行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。
如今，這只是許多區(qū)塊鏈從業(yè)者的美好希望。他們都想復(fù)制比特幣的成功路徑，然而當(dāng)下的政治環(huán)境和人文環(huán)境不允許這樣的事情在出現(xiàn)。
“你的比特幣在睡前價(jià)值 1000 美元，一夜之間飆升至 2000 美元，醒來時(shí)價(jià)值 500 美元。這是怎么回事?” 類似這樣的關(guān)于比特幣故事雖近乎陳詞濫調(diào)，但它只能暫時(shí)成為人們口中的談資。
雖然不少山寨幣給加密社區(qū)帶來了狂喜，但更多的是痛苦!這也是加密貨幣發(fā)展必須要經(jīng)歷的陣痛。
那么，究竟是哪些因素導(dǎo)致山寨幣無法超越比特幣?無法復(fù)制出比特幣的今日的輝煌呢?
識(shí)別內(nèi)在價(jià)值很困難
當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目不賣產(chǎn)品、不賺錢、不創(chuàng)造就業(yè)時(shí)，它就很難保持傳統(tǒng)的商業(yè)價(jià)值。加密貨幣本身就不具備上述提到的幾點(diǎn)，所以沒有傳統(tǒng)意義上的商業(yè)價(jià)值。
在傳統(tǒng)金融中，當(dāng)您判斷某產(chǎn)品的價(jià)值時(shí)，識(shí)別值是很容易的。比如，如果我們?cè)?， 890 億美元的匯款市場(chǎng)上實(shí)施加密，并假設(shè)能夠?qū)⒔灰踪M(fèi)用降低10%，那么它的內(nèi)在價(jià)值將接近 700 億美元。
但加密技術(shù)具有超越金錢的特性。它可以實(shí)現(xiàn)在一定程度上匿名，而且抵制審查。雖然這些都是很有價(jià)值的功能，但是對(duì)于我們判定某一加密貨幣的價(jià)值沒有實(shí)際意義。
關(guān)于它擁有什么樣的價(jià)值，人們一直存在疑問。公眾的認(rèn)知在確定這種價(jià)值中起著重要的作用。
加密貨幣的價(jià)格波動(dòng)是因?yàn)楹茈y確定一種貨幣的價(jià)值。我們無法確定它何時(shí)超買或超賣，何時(shí)超值或超跌。由于缺少這些嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)判定標(biāo)準(zhǔn)，因而這就意味著感知價(jià)值才是山寨幣游戲的名稱。
但是感知價(jià)值也有它自己的問題。感知價(jià)值的變化和感知一樣容易。
媒體和時(shí)事事件在推動(dòng)加密貨幣價(jià)格上漲或下跌方面發(fā)揮著根本性的作用。盡管新聞媒體并不是有意操縱比特幣價(jià)格，但當(dāng)比特幣價(jià)格上漲時(shí)，他們似乎會(huì)寫更多關(guān)于比特幣的文章。對(duì)比特幣來說，好消息就是比特幣持有者的好消息。假設(shè)亞馬遜決定接受比特幣支付，由此產(chǎn)生的新聞報(bào)道將不可避免地導(dǎo)致一些人購買更多比特幣，從而推高其價(jià)格。那些已經(jīng)持有這一數(shù)字資產(chǎn)的人將看到他們所持資產(chǎn)的價(jià)值隨之上漲。
想想埃隆?馬斯克(Elon Musk)4 月 29 日剛剛在推特上發(fā)布了一個(gè)詞“以太坊”(Ethereum)。ETH在推特上發(fā)布消息時(shí)的股價(jià)約為 153 美元，當(dāng)天收盤時(shí)的最高價(jià)位為 174 美元。
除了新聞事件之外，加密貨幣對(duì)普通法定貨幣的匯率還會(huì)波動(dòng)，因?yàn)樗鼈儽徽J(rèn)為具有相對(duì)法定貨幣的價(jià)值。比特幣通常被稱為“數(shù)字黃金”，因?yàn)樗哂蓄愃频挠邢迣傩浴＞拖袷澜缟系狞S金數(shù)量有限一樣，比特幣的數(shù)量也只有 2100 萬比特幣。這也是比特幣最大的價(jià)值所在。
而法定貨幣的運(yùn)作方式完全不同。各國政府能夠按照自己認(rèn)為合適的方式管理傳統(tǒng)貨幣供應(yīng)，以調(diào)整通脹或就業(yè)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。他們可以在需要的時(shí)候賺更多的錢。
缺乏監(jiān)管的制約
加密貨幣技術(shù)發(fā)明十年后，對(duì)于如何監(jiān)管這一發(fā)展，以及世界法律應(yīng)該如何與之互動(dòng)，人們?nèi)匀粵]有達(dá)成共識(shí)。
智能合約是區(qū)塊鏈上獨(dú)立的自動(dòng)化參與者，因此它們對(duì)誰擁有它們以及誰對(duì)它們負(fù)責(zé)提出了有趣的監(jiān)管問題。但法律正開始越來越一致。
即使某些法律確實(shí)將加密貨幣定為犯罪，但這與關(guān)閉加密貨幣或讓網(wǎng)絡(luò)離線還差得遠(yuǎn)。這樣做是違法的。但這項(xiàng)技術(shù)是獨(dú)立的，不可阻擋的，它的全部目的是抵御攻擊。
有限的監(jiān)管意味著該行業(yè)可能會(huì)受到市場(chǎng)操縱，這很容易嚇跑世界上許多機(jī)構(gòu)投資者，否則它們會(huì)給這一灰色領(lǐng)域帶來信譽(yù)。如果沒有保護(hù)他們免受不良行為影響的機(jī)制，許多主流銀行寧愿完全避免使用加密貨幣游戲。
當(dāng)下，區(qū)塊鏈發(fā)展有個(gè)怪圈。在監(jiān)管缺失的背景下，傳統(tǒng)企業(yè)只能老老實(shí)實(shí)地研究區(qū)塊鏈技術(shù)，不敢輕易發(fā)幣，否則就是被“群毆”，臉書的天秤座計(jì)劃就是最好的例子。而真正進(jìn)入幣圈的是，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的，甚至是一窮二白的創(chuàng)業(yè)者。僅僅靠發(fā)幣去實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想，難度是相當(dāng)大的，更談不上對(duì)投資者負(fù)責(zé)了。其目的也就昭然若揭了。
雖然比特幣不是完美的，但區(qū)塊鏈的宏偉愿景與監(jiān)管上的矛盾，也是很多山寨幣很難超越比特幣的一個(gè)根本原因。
大量投資者涌入
加密貨幣不是退休基金，而且基本上所有的加密貨幣都不分紅。因而傳統(tǒng)的金融經(jīng)紀(jì)人和金融顧問基本上不會(huì)關(guān)注它。這也很大程度上影響那些喜歡隨波逐流的且有經(jīng)驗(yàn)的投資者的投資選擇。
密碼價(jià)格反映了一個(gè)獨(dú)特的自由市場(chǎng)，無論某些政府是否允許，它都在運(yùn)作。它們基于通常的供需驅(qū)動(dòng)因素，即相關(guān)資產(chǎn)的定價(jià)與任何其他大宗商品一樣，都處于有限的供應(yīng)狀態(tài)。在自由市場(chǎng)上定價(jià)的每一種普通商品都是不穩(wěn)定的，所以加密貨幣的價(jià)格具有高度的不穩(wěn)定性，就不那么奇怪了。
加密貨幣的早期投資者是那些擁抱區(qū)塊鏈技術(shù)的早期采用者，他們不認(rèn)為新奇的交易所和錢包軟件是他們進(jìn)行交易的重大障礙。他們樂于監(jiān)控實(shí)時(shí)的價(jià)格信息，以便在正確的時(shí)間進(jìn)行交易。這類人一般不會(huì)買了就坐視不管，所以持續(xù)的交易活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致持續(xù)的價(jià)格變化。
后來，隨著加密貨幣的價(jià)格暴漲暴跌，讓大量抱著一夜暴富心態(tài)的投資者跟著涌入。他們不會(huì)長(zhǎng)期地持有某一種加密貨幣，而且隨著周四人的推薦及消息面的引導(dǎo)而不停地更換手中的加密貨幣。
所有這些共同創(chuàng)造了一個(gè)環(huán)境，在該環(huán)境中，價(jià)格具有反應(yīng)性而不是可預(yù)測(cè)的。這樣也是長(zhǎng)期不利于行業(yè)發(fā)展的。
寫在最后：
隨著市場(chǎng)的成熟，加密技術(shù)的波動(dòng)性必然會(huì)減弱。盡管已有 10 年的交易歷史，如今有數(shù)千種不同的貨幣被開采，但加密貨幣仍處于初級(jí)階段。
也正因?yàn)檫@樣，幣圈的很多人正是鉆了這樣的空子，打著區(qū)塊鏈革命的理想，實(shí)則做得是圈錢勾當(dāng)。
因而，在這樣的環(huán)境下，山寨幣要超過比特幣的輝煌短期內(nèi)是不可能實(shí)現(xiàn)的。
