今年下旬，全球頂級投資機構摩根士丹利發布了重磅報告，表示中國正在重置經濟底層邏輯，預計中國消費市場規模將在下一個十年翻倍，達到12.7萬億美元。這意味著未來十年中國消費市場規模將保持年化7.9%的增長率，成為全球消費市場規模增長最快的國家之一。在這樣的歷史機遇下，深耕國內消費市場34年的國美加速推進“家·生活”戰略第二階段，并通過一系列務實有效的資本運作手段，吸引了資本市場的廣泛關注。
國美加快變革 引市場關注
從下半年開始，國美管理層將重心放在了六大平臺的協同作戰上，并重點聚焦線下平臺、供應鏈平臺與物流平臺。7月22日，國美零售與整合型供應鏈企業怡亞通達成戰略合作，雙方明確要在資本、供應鏈、渠道、產業鏈與C2M反向孵化等領域展開深入合作，不僅要在粵港澳大灣區打造全球產業鏈智造基地，還聯合深投控資本共同成立大消費產業投資基金，助力中國大消費產業由“質變”進入“智變”階段。當天國美零售股價持續走高，最高漲幅近11%，吸引了眾多價值投資者加碼。
進入九月后，國美零售的長期租賃協議獲股東大會高票通過，三處物業租期長達近20年，整體租金178.65億。此番交易的成型，使得國美零售以輕資產租賃模式布局超大型城市展廳。同時北京國美商都與長沙湘江玖號都是十萬平方米以上的經營規模，因此單店就能涵蓋家電、家用、家居、家裝與家服務五大業態，成為國美深化推進線上線下全場景融合，以及挖掘多元客群消費需求的一站式城市地標。
十月中旬，國美零售發布了另一項重大協議，即通過托管協議的方式，國美實現對國美家、打扮家、安迅物流、國美窖藏與共享共建五家目標公司進行為期3年的代管。在服務期內，國美零售不僅會根據營業收入情況按比例收取管理服務費，還擁有股權獎勵、認股權和優先認股權。此公告一出，當天國美零售股價再次出現上揚，尾盤漲幅一度擴大至8.8%。
券商上調國美評級 估值進入修復期
股價連續異動的國美零售（0493.HK）也引來了券商的關注，高寶證券第一個給出分析研報，其中透露的一串數字引爆了投資者的熱情。高寶證券認為，國美托管協議助力業務層面快速突破，同時購股權將產生1000億的估值收益潛力，因此國美零售的估值修復過程已經開始，高寶證券將其目標價予以上調。
隨后另一家券商機構帝峰也發布研報，認為國美零售大股東注入五大優質資產包將釋放巨大價值，除了至高收取28億服務費用外，還可獲得五大公司營收業績增長的股權紅利，因此現階段國美股價處于歷史低估期，并給予了強烈推薦買入評級，這也是帝峰證券對于上市公司的最高級別評級。
布局利好之下，如今的國美正蓄勢待發，加速開啟全零售生態共享的新紀元，未來三年估值或將迎來倍數級增長。
