漢桑科技成功登陸創業板，作為一家專注于高端音頻產品和技術解決方案的綜合服務商，其業務覆蓋了從流媒體模組、音頻終端產品到邊緣計算和云平臺的完整產業鏈。
根據漢桑科技的招股書，近年來，高性能音頻產品、創新音頻以及AIOT智能產品一直是公司的核心業務板塊，合計收入占比保持在90%以上。尤其是創新音頻和AIOT智能產品，其收入占比從2022年的38.32%顯著增長至2024年的50.23%，顯示出強勁的增長勢頭。
在高端音頻領域，漢桑科技已經與NAD、JBL、McIntosh等國際知名音頻品牌建立了穩固的合作關系。以功率放大器為例，漢桑科技在2024年的音頻擴大器產品出口金額占比達到國內同類產品出口總額的3.12%，彰顯了其在全球市場的競爭力。
漢桑科技還憑借對養老、運動、陪護等細分場景的深入理解，成功拓展了多個新興場景的客戶群體，包括英國的Smartbox、德國的Vivai Software AG、美國的Procern等知名品牌。這些合作不僅豐富了公司的產品線，也進一步鞏固了其在物聯網解決方案領域的市場地位。
然而，值得注意的是，盡管漢桑科技的合作網絡廣泛，但其營收卻高度依賴于第一大客戶Tonies GmbH。從2022年至2024年，Tonies GmbH為公司帶來的銷售收入占比逐年攀升，分別達到34.41%、41.77%和48.49%。漢桑科技在招股書中坦誠表示，公司對Tonies GmbH存在重大依賴。
針對這一依賴問題，漢桑科技解釋稱，與Tonies GmbH的合作已經超過十年，雙方的業務關系穩定，不存在重大不確定性。盡管存在這種依賴，但漢桑科技認為這并不會對公司的持續經營能力造成重大不利影響。
另外，漢桑科技的經營業績也面臨一定的波動風險。2022年至2024年期間，公司的綜合毛利率分別為28.49%、29.87%和32.50%，顯示出一定的波動。漢桑科技指出，未來市場競爭的加劇、原材料價格的上漲以及下游市場需求的萎縮等因素，都可能對行業整體的毛利率產生壓力，進而影響公司的經營業績。
