近期，恒生科技指數(shù)經(jīng)歷了一場戲劇性的行情波動，從急劇下探到迅猛反彈，僅僅兩個交易日便上演了一出驚心動魄的市場大戲。
2月14日，恒生科技指數(shù)強(qiáng)勁上揚(yáng)5.29%，收報5526.22點(diǎn)，單周漲幅更是高達(dá)7%，創(chuàng)下了三年來的新高。自1月14日的低點(diǎn)算起，短短一個月內(nèi)，該指數(shù)已累計上漲了30.56%。
ETF市場的表現(xiàn)同樣引人注目。2月14日，有24只港股ETF的漲幅超過了3%，其中5只的漲幅更是突破了4%。表現(xiàn)最為搶眼的是博時中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，其漲幅達(dá)到了4.9%。盡管該ETF的場內(nèi)規(guī)模僅為1.67億元，但成交額卻高達(dá)38.2億元，換手率驚人地達(dá)到了2140.14%。華寶、富國和易方達(dá)旗下的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF也均錄得了超過4%的漲幅。
中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的30只成份股全部上漲超過2%，其中22只股票的漲幅超過了5%，更有8只股票的漲幅達(dá)到了兩位數(shù)，整體漲幅的中位數(shù)高達(dá)7.12%。
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF的基金經(jīng)理豐晨成指出，海外投資者對中國科技股的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。以電商巨頭阿里巴巴為例，其在人工智能領(lǐng)域的突破讓外資投資者看到了中國科技股復(fù)興的希望。
港股市場的走牛受到了多重利好的推動。AI熱潮的興起帶動了整體投資氣氛的高漲，許多業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這可能意味著中國的底層資產(chǎn)價格將迎來重估，未來有望被賦予AI溢價。蘋果與阿里巴巴的合作傳聞也為市場注入了一劑強(qiáng)心針，盡管這一消息的具體效益有限，但它象征著中美兩大科技巨頭在科技領(lǐng)域合作的可能性，對A股和港股上市的科技股產(chǎn)生了積極的估值釋放效應(yīng)。
對于這一輪大漲的原因，華夏基金等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，春節(jié)后多重利好因素疊加推動了市場行情。AI領(lǐng)域的黑馬DeepSeek帶動了整個人工智能產(chǎn)業(yè)成為今年A股和港股的主線，其憑借低成本、高性能的優(yōu)勢引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，可能推動投資者重新評估中國科技企業(yè)在AI賽道的技術(shù)潛力。同時，全球?qū)_資金也在積極買入中國資產(chǎn)，港股成為了他們的首選目標(biāo)。南向資金的持續(xù)流入也為港股市場提供了有力的支持。
然而，隨著指數(shù)的大幅上漲，部分止盈資金開始在ETF市場上進(jìn)行減持。截至2月13日，權(quán)益ETF（包含QDII股票基金）年內(nèi)資金凈流出近240億元。其中，海外互聯(lián)網(wǎng)、恒生科技等板塊的凈流出量居前。
對于恒生科技指數(shù)的后續(xù)走勢，機(jī)構(gòu)之間的觀點(diǎn)存在較大的分歧。華夏基金指出，港股市場仍具有低估值的優(yōu)勢，恒生科技指數(shù)的估值處于歷史低位，具有較高的性價比。然而，中金公司則認(rèn)為，本輪港股大漲主要是一個結(jié)構(gòu)性的行情，只有少數(shù)股票跑贏了指數(shù)。中金還表示，本輪大漲中主要是被動資金和交易資金等短線外資參與，長線外資并未積極參與。未來，如果科技能夠改變并解決整體宏觀去杠桿和收縮問題，且宏觀總量政策配合加碼，這一輪行情將進(jìn)一步擴(kuò)散到整個市場；否則，市場可能將繼續(xù)維持結(jié)構(gòu)性的行情。
