本周三，即2月26日美股交易結束后，一場備受矚目的財報發布即將上演——全球AI芯片領域的領頭羊英偉達，將揭曉其截至今年1月底的2025財年第四季度財務報告。這份財報不僅牽動著全球投資者的神經，也吸引了科技界眾多目光，因其不僅關乎英偉達自身的股價走向，更可能對美股科技板塊乃至整體市場產生深遠影響。
英偉達，這家在人工智能領域擁有舉足輕重地位的公司，其業績表現歷來是市場關注的焦點。特別是在AI芯片需求方面，本次財報的發布更是引發了廣泛討論。近期，一家名為深度求索的中國AI初創企業，憑借一款低成本卻具備高性能的人工智能模型，震驚了業界，同時也引發了外界對于科技巨頭在AI技術上巨額投入的重新審視。
英偉達作為全球AI芯片市場的領頭羊，過去兩年間受益于科技巨頭在AI領域的巨額投資，其產品供不應求。然而，深度求索的異軍突起，讓市場開始質疑：英偉達的高端芯片是否還能成為科技公司在AI競賽中的核心競爭力？這一變化甚至導致英偉達市值在1月底的一天內大幅縮水，創下了美國公司單日市值損失的新紀錄。
盡管英偉達股票在過去兩年中表現搶眼，是美股市場表現最佳的股票之一，但今年以來，其股價已累計下跌近6%。面對市場的種種質疑，英偉達能否在本次財報中證明自己的實力，成為投資者關注的焦點。
根據最新預測，英偉達第四財季的收入預計將增長72%，達到380.5億美元，盡管這一增速已是七個季度以來的最低水平，但與過去連續五個季度實現三位數增長的輝煌時期相比，仍顯不俗。同時，英偉達的大客戶如微軟、meta等均表示將繼續維持在數據中心上的支出，這為英偉達描繪了一幅樂觀的近期需求圖景。
然而，英偉達也面臨著一些挑戰。隨著其強大的Blackwell芯片出貨量在第四財季的加速增長，雖然這將提振公司收入，但考慮到新型復雜芯片的研發成本，其利潤率預計將受到一定影響。分析師預計，英偉達第四財季調整后的毛利率將下降逾3個百分點，至73.5%。英偉達正在從銷售單個芯片向銷售完整的人工智能計算系統轉型，這一轉變使得產量提升工作更加復雜且成本高昂。
盡管面臨諸多挑戰，但英偉達在AI芯片領域的領先地位依然穩固。其大客戶們持續的投資計劃，以及英偉達自身在技術和產品上的不斷創新，都為公司的未來發展提供了有力支撐。本次財報的發布，將是英偉達向市場展示其實力和信心的關鍵時刻。
