本周三，全球科技界的焦點(diǎn)將聚焦于“AI芯片巨頭”英偉達(dá)，該公司將于美股盤后發(fā)布其2025財年第四季度的財務(wù)報告。這份被戲稱為“宇宙最重要的財報”不僅牽動著無數(shù)投資者的心弦，更是對整個美股科技板塊乃至全球科技行業(yè)的一次重要風(fēng)向標(biāo)。
英偉達(dá)，作為人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)航者，其在全球AI芯片市場的霸主地位無可撼動。近年來，隨著科技巨頭們紛紛加碼AI競賽，英偉達(dá)芯片的需求持續(xù)高漲，公司也因此受益匪淺。然而，就在這樣的背景下，一家名為深度求索（DeepSeek）的中國AI初創(chuàng)公司近期發(fā)布了一款低成本、高性能的AI模型，這一消息不僅震驚了硅谷，也讓投資者開始重新審視科技巨頭在AI技術(shù)上的巨額投入。
DeepSeek的異軍突起，無疑給英偉達(dá)帶來了一定的壓力。市場開始質(zhì)疑，英偉達(dá)的高端芯片是否還能繼續(xù)成為科技公司在AI競賽中的關(guān)鍵武器。這種質(zhì)疑情緒甚至一度導(dǎo)致英偉達(dá)的市值在一天內(nèi)蒸發(fā)了近5930億美元，創(chuàng)下了美國公司單日市值損失的新紀(jì)錄。盡管英偉達(dá)股票在過去幾年中表現(xiàn)優(yōu)異，但今年以來也已累計下跌了近6%。
面對這樣的市場環(huán)境和投資者質(zhì)疑，英偉達(dá)即將發(fā)布的財報無疑將成為檢驗其真實實力的試金石。市場普遍關(guān)注英偉達(dá)在人工智能芯片需求方面的表現(xiàn)，以及公司是否能夠繼續(xù)超出預(yù)期并上調(diào)業(yè)績預(yù)期。對此，資產(chǎn)管理公司Spear Invest的首席投資官Ivana Delevska表示：“投資者一直非常擔(dān)心DeepSeek及其對AI芯片需求的影響。因此，如果英偉達(dá)能夠證明其仍然具有強(qiáng)勁的增長動力，這將對該公司的股價產(chǎn)生積極的推動作用。”
從預(yù)期數(shù)據(jù)來看，英偉達(dá)第四財季的收入預(yù)計將激增72%，達(dá)到380.5億美元，盡管這是七個季度以來的最低增速，但仍顯示出強(qiáng)勁的增長勢頭。與此同時，公司的大客戶如微軟、meta等紛紛表示將繼續(xù)維持對數(shù)據(jù)中心的投資，這為英偉達(dá)描繪了一幅樂觀的近期需求圖景。資產(chǎn)管理公司Gabelli Funds的投資組合經(jīng)理John Belton指出：“meta、微軟、谷歌和亞馬遜等公司的資本支出計劃為英偉達(dá)提供了強(qiáng)勁的需求支撐。”
然而，英偉達(dá)也面臨著一些挑戰(zhàn)。隨著公司從銷售單個芯片轉(zhuǎn)向銷售完整的人工智能計算系統(tǒng)，如GB200 NVL72等，這不僅使得產(chǎn)量提升工作變得更加復(fù)雜和耗時，也對公司的利潤率造成了一定的壓力。分析師預(yù)計，英偉達(dá)第四財季調(diào)整后的毛利率將下降逾3個百分點(diǎn)，至73.5%。盡管如此，英偉達(dá)強(qiáng)大的Blackwell芯片在第四財季的出貨量預(yù)計出現(xiàn)了加速增長，這將為公司收入提供有力支撐。
綜合來看，英偉達(dá)即將發(fā)布的財報不僅是對其自身實力的一次檢驗，更是對整個AI芯片行業(yè)乃至全球科技行業(yè)的一次重要風(fēng)向標(biāo)。市場將密切關(guān)注英偉達(dá)在人工智能芯片需求方面的表現(xiàn)，以及公司是否能夠繼續(xù)引領(lǐng)AI芯片市場的潮流。
