AI領(lǐng)域近期迎來新一輪融資熱潮，其中，“六小虎”之一的智譜AI宣布成功完成超10億元人民幣的戰(zhàn)略融資。本輪融資由杭州城投產(chǎn)業(yè)基金、上城資本等機(jī)構(gòu)參與，不僅為智譜的持續(xù)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動力，更為其IPO之路鋪設(shè)了堅實的基石。
自去年第四季度以來，智譜一直在緊鑼密鼓地籌備上市事宜，這一消息得到了多位行業(yè)知情人士的證實。與此同時，智譜在業(yè)務(wù)布局上展現(xiàn)出收縮與聚焦的態(tài)勢，人員調(diào)整尤為顯著。據(jù)知情人士透露，智譜高峰期員工人數(shù)超過千人，但去年已縮減上百人，主要涉及交付和銷售崗位。今年還有多位高管離職，包括應(yīng)用AI與合作副總裁李惠子、首席戰(zhàn)略官張闊和副總裁曲滕等。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，自去年12月以來，智譜已陸續(xù)退出集異璧科技、基流科技、生數(shù)科技等七家公司的投資，其中部分公司僅在2024年上半年才獲得智譜的投資。這一系列動作表明，智譜正在進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，聚焦核心業(yè)務(wù)。
回顧2024年底，智譜曾成功完成一輪30億元人民幣的融資，彼時估值已達(dá)到200億元。以當(dāng)時披露的3.5億元年收入計算，其市銷率接近60倍，顯示出市場對其的高度認(rèn)可。然而，隨著DeepSeek的爆火，大模型資本市場格局悄然生變，閉源大模型的價值受到重新審視。
面對這一變化，智譜迅速作出回應(yīng)，宣布2025年將作為公司的“開源年”，并計劃將新融資用于推動國產(chǎn)基座GLM大模型的技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)發(fā)展。智譜內(nèi)部正在訓(xùn)練下一代“沉思”模型，并計劃發(fā)布和開源一系列大模型，包括基座模型、推理模型、多模態(tài)模型和Agent等。
在“六小虎”中，智譜是最早確定B端商業(yè)化方向并取得收入的公司之一。其B端市場的核心銷售策略是“抓大放小”，專注于百萬和千萬級別以上的大訂單。智譜針對不同客戶提供API、云端私有化方案和完全私有化三種方案，其中完全私有化方案包含了軟硬件結(jié)合一體機(jī)，即將自身模型和國產(chǎn)化硬件進(jìn)行綁定。
然而，盡管在B端市場取得了顯著成績，智譜仍面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面，To B解決方案團(tuán)隊背負(fù)著銷售KPI；另一方面，C端AI應(yīng)用性價比低，付費(fèi)用戶數(shù)無法攤薄成本，營收主力集中在B端。智譜在B端市場面臨來自云大廠和DeepSeek等強(qiáng)勁競爭對手的壓力。
為了應(yīng)對挑戰(zhàn)，智譜正在主動適配華為等信創(chuàng)產(chǎn)品，以打通政企線。這一舉措有助于智譜順利觸達(dá)其客戶群體，并在競爭者中占據(jù)領(lǐng)先地位。然而，國產(chǎn)替代周期長、資金投入重，智譜需要堅持長期主義，才能看到明顯的收益。
開源符合技術(shù)大趨勢，但智譜能否通過開源實現(xiàn)收益轉(zhuǎn)化仍未知。盡管智譜此前有開源經(jīng)驗，但在模型尺寸和生態(tài)完整性方面還需向行業(yè)領(lǐng)先者看齊。大模型技術(shù)日新月異，客戶最終只會為效果買單。因此，智譜需要不斷證明自身實力，才能形成客戶黏性。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，智譜的融資表現(xiàn)和商業(yè)化成績依然令人矚目。然而，DeepSeek的崛起給行業(yè)帶來了不確定性，使得部分投資人開始重新衡量其他大模型的價值。有投資人私下預(yù)估，如果沒有DeepSeek，智譜短期IPO的估值可能更高。但現(xiàn)在，這一估值已難以預(yù)估。
總體而言，智譜在AI領(lǐng)域仍處于領(lǐng)先地位，但其未來發(fā)展仍需面對諸多不確定性和挑戰(zhàn)。隨著行業(yè)競爭的加劇和技術(shù)的不斷進(jìn)步，智譜需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化自身業(yè)務(wù)，以在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
