在金融市場波瀾不驚的一天，美聯儲的一則降息消息卻掀起了一場風暴。美東時間下午2點，美聯儲宣布降息25個基點至4.25%-4.5%區(qū)間，這一決定雖然符合市場預期，但股市反應卻出乎意料。原本走勢平穩(wěn)的納斯達克指數、標普500指數和道瓊斯工業(yè)平均指數紛紛跳水，尤其是當美聯儲主席鮑威爾在2點半開始的講話中繼續(xù)傳遞出鷹派信號，股市更是雪上加霜。納斯達克指數最終收跌3.56%，自12月以來好不容易攀升至20000點的關口，一日之內便被打回原形。
鮑威爾在講話中表示，此次降息決定頗為艱難，美聯儲正致力于平衡控制通脹和促進就業(yè)的雙重目標。他透露，美聯儲目前正處于或接近放緩降息的時刻，未來的降息決策需要更多通脹方面的進展作為支撐。這一表態(tài)讓市場倍感壓力，投資者對未來政策走向的不確定性增加。
從美聯儲的點陣圖來看，12月會議上，有10名官員預計政策利率區(qū)間將在3.75%-4%之間，意味著未來降息空間有限，僅再降50個基點就可能達到終點。相比之下，9月時僅有6名官員預計政策利率區(qū)間在3.25%-3.5%，另有6名官員預計政策利率區(qū)間在3%-3.25%。這一變化反映出美聯儲官員對政策走向的分歧正在減小，未來降息步伐或將放緩。
點陣圖作為美聯儲政策決策的重要參考工具，每個點都代表著一位官員的投票意向，而每次議息會議的結果則是由官員投票少數服從多數決定。此次點陣圖的變化無疑加劇了市場的擔憂情緒。
盡管美股的下跌對于部分投資者來說是個好消息，但納指ETF和標普ETF的溢價率卻居高不下，分別達到了6個多點和8個點，讓投資者望而卻步。市場情緒的波動使得投資者在操作上更加謹慎。
在其他市場動態(tài)方面，有消息稱蘋果正在與騰訊、字節(jié)跳動進行談判，計劃將人工智能功能整合到在中國銷售的iPhone中。隨后又有消息稱，蘋果還將智譜納入評估范疇。這一消息引發(fā)了市場對蘋果未來產品創(chuàng)新的期待。不過，從個人角度來看，雖然豆包在功能上更具優(yōu)勢，但智譜在2B領域的發(fā)展更為迅速。騰訊在2C和2B領域似乎都未全力投入，主要以內部改造為主。蘋果的選擇或許將不同于國內其他廠商，更注重用戶隱私保護。作為騰訊的股東，我當然更支持騰訊能夠在這場競爭中脫穎而出。
A股市場在早盤跟隨美股下跌后，下午開始逐步回升。市場中位數下跌0.12%，兩市成交量達到1.46萬億。A股回升后，國債市場繼續(xù)下跌，30年國債ETF收跌0.46%。這一波回調讓不少參與國債期貨的投資者面臨爆倉風險。國債市場波動雖小，但高杠桿操作使得風險倍增。
接下來是今日的新股申購分析。新股研究熊貓自2021年以來，雖然準確率較高，但仍無法保證絕對準確。因此，我們將分析思路分享給大家，供投資者參考并結合自身風險偏好做出決策。
新股分析主要圍繞可比行業(yè)和企業(yè)、發(fā)行情況、歷史業(yè)績以及市場情緒四個核心要素展開。以2024年12月20日可申購的新股為例，包頭天和磁材科技股份有限公司主營業(yè)務為燒結釹鐵硼、燒結釤鈷等高性能稀土永磁材料的研發(fā)、生產和銷售。該公司主要面向新能源汽車及汽車零部件、風力發(fā)電、節(jié)能家電等新興應用領域，擁有多家全球著名跨國公司和國內行業(yè)龍頭客戶。
在營收方面，該公司主要營收來自燒結釹鐵硼，占比超過99%。其所屬行業(yè)為計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)，可比上市企業(yè)包括英洛華、正海磁材和金力永磁。包頭天和磁材此次滬主板發(fā)行，由申港證券主承銷，新發(fā)行市值8.13億元，發(fā)行后總市值32.51億元，發(fā)行價格12.30元，發(fā)行市盈率20.13倍，PE-TTM為20.38倍。頂格申購需要26萬元市值。
與行業(yè)平均水平相比，包頭天和磁材的市盈率略高。但從歷史業(yè)績來看，該公司2021-2023年營收和利潤增速較高且穩(wěn)定，但2024年營收和利潤均有所下滑。這主要是由于稀土原材料價格下滑導致公司產品價格下降所致。毛利率方面，公司主營業(yè)務毛利率逐年下滑，與行業(yè)同業(yè)相比處于較低水平。
綜合來看，包頭天和磁材的行業(yè)概念尚可，業(yè)績表現以往不錯但今年有所下滑。從發(fā)行情況來看，滬主板發(fā)行價格較低，發(fā)行規(guī)模一般，市盈率略高。因此，基本面和發(fā)行情況均一般般。不過，考慮到主板低價發(fā)行，風險相對較小。但按照分級標準，我們只能給出謹慎評級。個人選擇申購，但投資者需根據自身風險承受能力做出決策。
打新評級：謹慎。我的操作：申購。
