在科技與創(chuàng)意的交匯點(diǎn)，市場(chǎng)正密切關(guān)注著“殺手級(jí)”AI應(yīng)用的誕生。從ChatGPT到Kimi、sora，盡管相關(guān)概念股在股市中經(jīng)歷了多次起起伏伏，但始終未能完全滿足市場(chǎng)的期待。然而，一個(gè)新的熱門概念正在國(guó)內(nèi)AI界嶄露頭角——豆包。
豆包，作為字節(jié)跳動(dòng)基于云雀模型開發(fā)的AI工具，憑借其強(qiáng)大的聊天、寫作及英語(yǔ)智能服務(wù)能力，成功吸引了大量用戶的關(guān)注。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，豆包APP的用戶規(guī)模已突破1.6億大關(guān)，日均新增用戶下載量穩(wěn)定在80萬(wàn)左右，使其在全球AI應(yīng)用中排名第二，國(guó)內(nèi)更是獨(dú)占鰲頭。尤為其11月份的DAU（日活躍用戶數(shù)）已接近900萬(wàn)，增長(zhǎng)率超過(guò)15%，遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Kimi的300萬(wàn)DAU。
豆包APP的迅猛發(fā)展，不僅讓市場(chǎng)看到了其成為AI時(shí)代微信的可能，更讓字節(jié)跳動(dòng)背后的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來(lái)了資本市場(chǎng)的矚目。其中，視覺(jué)中國(guó)尤為引人關(guān)注。在12月尚未結(jié)束之際，視覺(jué)中國(guó)的市值已實(shí)現(xiàn)翻倍。
抖音旗下的剪映平臺(tái)已引入視覺(jué)中國(guó)的調(diào)用模塊，這一舉措不僅為視覺(jué)中國(guó)帶來(lái)了巨大的商用流量和可觀的版權(quán)收入，更開啟了其新的增長(zhǎng)模式。在上一輪發(fā)展中，視覺(jué)中國(guó)更多扮演的是IP角色，而此次被豆包加持，加上其在近一年半中積極布局AI內(nèi)容+場(chǎng)景的應(yīng)用，使其在資本市場(chǎng)上迅速崛起，成為豆包概念的領(lǐng)軍者。
視覺(jué)中國(guó)此次的市值暴漲并非空穴來(lái)風(fēng)。從邏輯上看，視覺(jué)中國(guó)是AI落地不可或缺的一環(huán)。盡管AI生圖技術(shù)的出現(xiàn)看似顛覆了視覺(jué)中國(guó)的版權(quán)生意邏輯，但實(shí)際操作中，AI生圖仍需依賴高質(zhì)量的源頭語(yǔ)料和原圖片作為提示詞，且部分AI生圖可能涉及版權(quán)侵權(quán)問(wèn)題，這恰恰是視覺(jué)中國(guó)的強(qiáng)項(xiàng)。
作為國(guó)內(nèi)體量最大的圖庫(kù)之一，視覺(jué)中國(guó)不僅擁有自有攝影師的作品，還收購(gòu)了兩家全球頂級(jí)圖庫(kù)——比爾蓋茨創(chuàng)辦的Corbis和美國(guó)知名在線社區(qū)500px。視覺(jué)中國(guó)還將版權(quán)素材拓展至圖片、聲音、視頻等多種形式，以滿足大模型訓(xùn)練的語(yǔ)料需求。例如，其收購(gòu)的光廠創(chuàng)意是國(guó)內(nèi)最大的音視頻在線交易電商平臺(tái)之一，擁有音視頻內(nèi)容素材總量超4600萬(wàn)，創(chuàng)作者超過(guò)9.7萬(wàn)。
視覺(jué)中國(guó)不僅擁有龐大的素材數(shù)量，更注重素材的質(zhì)量。其平臺(tái)上的高清圖片相較于其他圖庫(kù)具有更高的清晰度和更豐富的結(jié)構(gòu)化元數(shù)據(jù)，這些高質(zhì)量、授權(quán)清晰可追溯、高度結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)使視覺(jué)中國(guó)在AI模型訓(xùn)練的價(jià)值體系中占據(jù)了關(guān)鍵位置。
從現(xiàn)階段表現(xiàn)來(lái)看，視覺(jué)中國(guó)的這些布局已帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的合作。自2023年以來(lái)，視覺(jué)中國(guó)已與華為云、愛(ài)詩(shī)科技、智譜華章、快手科技和生數(shù)科技等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)達(dá)成合作。視覺(jué)中國(guó)還通過(guò)API將超過(guò)1億的正版素材無(wú)縫集成至微軟OfficePLUS，幾乎國(guó)內(nèi)所有主流文生視頻平臺(tái)都已接入視覺(jué)中國(guó)。
在此基礎(chǔ)上，視覺(jué)中國(guó)還發(fā)展出了新的商業(yè)模式——成為AI內(nèi)容交易平臺(tái)。一方面，它將結(jié)構(gòu)化的圖片數(shù)據(jù)提供給AI大模型調(diào)用；另一方面，用戶生成的一系列AI圖片、視頻音頻、3D資產(chǎn)等又能在視覺(jué)中國(guó)平臺(tái)上完成交易。
然而，盡管視覺(jué)中國(guó)在AI應(yīng)用上的布局落地集中爆發(fā)在2024年下半年，但新邏輯帶來(lái)的增量尚未在當(dāng)前的財(cái)報(bào)中體現(xiàn)。因此，有必要深入了解視覺(jué)中國(guó)當(dāng)前的真實(shí)情況。從營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，視覺(jué)中國(guó)在2019年經(jīng)歷了“黑洞照片”事件后，營(yíng)收連續(xù)兩年同比下滑20%以上，直至2021年后才穩(wěn)步有所提升，但仍未恢復(fù)到2017年的水平。
其歸母凈利表現(xiàn)更為波動(dòng)，2018年達(dá)到峰值后連續(xù)兩年同比下降30%以上，盡管2021和2023年表現(xiàn)稍好，但2020年和今年前三季度又是同比下降30%以上。2024年前三季度，視覺(jué)中國(guó)營(yíng)收為6.08億，同比增長(zhǎng)5.87%；但歸母凈利為0.82億，同比下降33.33%。
盡管視覺(jué)中國(guó)不會(huì)像長(zhǎng)視頻平臺(tái)那樣面臨內(nèi)容成本居高不下等緊迫問(wèn)題，但也需警惕類似的苗頭。當(dāng)前，市場(chǎng)愿意給予有增長(zhǎng)潛力的獨(dú)角獸更多耐心和寬容，視覺(jué)中國(guó)在數(shù)字媒體板塊中雖然營(yíng)收排名第九，但市值已躍升至第三位，市盈率更是高達(dá)200多倍。這一切都表明，市場(chǎng)對(duì)視覺(jué)中國(guó)的未來(lái)發(fā)展充滿了期待。
