近期，中國零售行業(yè)的巨頭阿里巴巴再度引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，原因是其在一系列戰(zhàn)略調(diào)整中，決定出售旗下兩大零售業(yè)務(wù)——銀泰百貨與高鑫零售的股權(quán)。
首先，在2025年初，阿里巴巴宣布將出售其持有的高鑫零售（6808.HK）全部股份，預(yù)計(jì)最高交易金額可達(dá)131.38億港元。高鑫零售的主要業(yè)務(wù)為大潤發(fā)超市，這一連鎖品牌在國內(nèi)擁有極高的知名度，門店遍布超過200個(gè)城市。此次接盤的是知名女演員陳好的丈夫劉海峰，他同時(shí)也是國際私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)德弘資本的創(chuàng)始人。
就在半個(gè)月前，阿里巴巴還以約74億元人民幣的價(jià)格，出售了銀泰商業(yè)的股份。這兩筆交易合計(jì)，阿里巴巴套現(xiàn)約人民幣197.61億元。這一連串的出售行為，讓不少市場觀察者猜測，阿里巴巴是否正在逐步放棄其新零售的夢想。
高鑫零售的歷程頗為傳奇，其前身大潤發(fā)自1996年創(chuàng)立以來，經(jīng)歷了飛速的發(fā)展。特別是在2008年至2010年間，大潤發(fā)的營收從335.46億元增長至404.32億元，成功超越家樂福，成為中國大陸零售百貨業(yè)的領(lǐng)頭羊。2011年，高鑫零售在港交所上市，年?duì)I收一度穩(wěn)定在千億元以上，凈利潤超過20億元。
然而，自2018年起，隨著電商的蓬勃發(fā)展，線下零售行業(yè)普遍受到?jīng)_擊，大潤發(fā)也不例外。盡管公司曾嘗試通過自建電商平臺“飛牛網(wǎng)”進(jìn)行轉(zhuǎn)型，但并未取得預(yù)期效果。最終，大潤發(fā)選擇了與阿里巴巴合作，先后于2017年和2020年出讓股份，阿里巴巴成為高鑫零售的控股股東。
盡管阿里巴巴的加入為高鑫零售帶來了新的發(fā)展機(jī)遇，但近年來，其業(yè)績依然未能擺脫下滑的困境。2024財(cái)年，高鑫零售的營收相比歷史峰值縮水近30%。與此同時(shí)，阿里巴巴在高鑫零售的投資也面臨巨大虧損。從首次入股到增持控股，阿里巴巴收購高鑫零售股權(quán)的成本高達(dá)504億港元，如今以最高131.38億港元出售，賬面虧損約372.62億港元。
除了高鑫零售外，阿里巴巴還出售了銀泰百貨的股權(quán)。銀泰百貨曾是中國領(lǐng)先的百貨企業(yè)之一，同樣在電商的沖擊下陷入困境。2014年，阿里巴巴斥資53億港元入股銀泰商業(yè)，成為其第二大股東。然而，隨著線下零售行業(yè)的持續(xù)下滑，阿里巴巴最終決定出售銀泰百貨的股權(quán)，所得款項(xiàng)約為74億元人民幣，同時(shí)預(yù)計(jì)因出售而錄得的虧損約為93億元。
在阿里巴巴接連出售零售業(yè)務(wù)的同時(shí)，其在新零售領(lǐng)域的探索并未停止。盒馬鮮生作為阿里巴巴旗下的生鮮超市品牌，近年來持續(xù)擴(kuò)張，并在2024年新增了72家門店。盡管盒馬在2022年實(shí)現(xiàn)了盈利，但其可持續(xù)性盈利的問題依然存在不確定性。因此，阿里巴巴在2023年曾表示要對盒馬拆分上市，但在隨后的財(cái)報(bào)中又表示暫緩這一計(jì)劃。
對于阿里巴巴的這一系列戰(zhàn)略調(diào)整，市場反應(yīng)不一。有觀點(diǎn)認(rèn)為，阿里巴巴正在逐步剝離其傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)，以更加專注于高科技、高毛利的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。然而，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管新零售面臨諸多挑戰(zhàn)，但阿里巴巴的退出或許意味著其在新零售領(lǐng)域的探索并未取得預(yù)期的成功。
