在最新的財務報告中，快手再次展現(xiàn)了其業(yè)務發(fā)展的新動向，尤其是可靈AI的亮眼表現(xiàn)，成為市場關注的焦點。
財報數(shù)據(jù)顯示，快手在2025年第一季度實現(xiàn)了326.1億元的營收，同比增長10.9%。盡管期內(nèi)利潤同比略有下滑3.4%，達到39.79億元，但經(jīng)調(diào)整后的凈利潤達到45.8億元，利潤率提升至14%。這些數(shù)據(jù)表明，快手的整體業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健，但仍面臨一定的挑戰(zhàn)。
從業(yè)務板塊來看，快手的“三駕馬車”——線上營銷服務、直播和其他服務（含電商）均實現(xiàn)了增長。其中，線上營銷服務同比增長8%，直播業(yè)務增長14.4%，其他服務增長15.2%。然而，線上營銷服務的增速相比過去幾個季度有所放緩，這可能影響了整體營收的增速。
盡管如此，程一笑在財報電話會上表示，對二季度線上營銷服務收入同比增速回到雙位數(shù)保持信心。他提到，內(nèi)容消費、電商、本地生活等重點行業(yè)的增長潛力正在逐步釋放，這有望為快手的線上營銷服務帶來新的增長動力。同時，快手今年年初成立了內(nèi)容消費業(yè)務中心，整合了短劇、游戲和小說等內(nèi)容型商品變現(xiàn)業(yè)務，這一調(diào)整也初見成效。
在直播業(yè)務方面，快手通過修復和調(diào)整直播生態(tài)，推動內(nèi)容從情緒驅(qū)動轉(zhuǎn)向興趣沉淀，實現(xiàn)了收入的回溫。電商業(yè)務同樣表現(xiàn)出色，一季度GMV同比增長15.4%，達到3323億元。泛貨架對快手電商總GMV的貢獻比例已約30%，雖然與抖音電商仍有差距，但顯示出強勁的增長勢頭。
值得注意的是，快手的海外業(yè)務在整體層面首次實現(xiàn)了季度經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正，這是一個積極的增長信號。然而，快手的業(yè)務經(jīng)營仍面臨季節(jié)性波動，行業(yè)競爭也日益加劇，因此打造新的增長模型和尋找新的增長動能成為程一笑和快手面臨的新課題。
為此，快手將AI作為著力點，寄希望于AI成為新的增長引擎。可靈AI作為快手的門面，已經(jīng)廣泛應用于廣告營銷、短劇、智能終端等多個行業(yè)，并實現(xiàn)了商業(yè)化落地。一季度，可靈AI的營業(yè)收入超過1.5億元，顯示出強大的商業(yè)潛力。
快手圍繞可靈AI搭建了AI戰(zhàn)略路線，包括視頻生成大模型和AI能力與核心業(yè)務的深度融合。通過智能化升級，快手鞏固了內(nèi)容和商業(yè)生態(tài)，提升了用戶和內(nèi)容創(chuàng)作者的平臺使用體驗。然而，盡管AI在財報中的分量和濃度不斷提升，但其核心支撐仍然是傳統(tǒng)的“三駕馬車”——線上營銷服務、直播和電商業(yè)務。
在用戶方面，快手的平均活躍用戶和月活躍用戶同比增長均在個位數(shù)，顯示出用戶規(guī)模增長已經(jīng)基本達到極限。然而，從存量用戶身上賺錢的效率仍在提升，這反映了快手用戶粘性強、付費意愿高的特點。盡管如此，硬核用戶的“充電”并不能緩解快手AI投入與營收不能成正比的尷尬。
為了加速向AI領域轉(zhuǎn)型，快手不僅將可靈AI在內(nèi)部“提級”，單獨成立可靈AI事業(yè)部，還加大了研發(fā)支出。一季度，研發(fā)開支同比上升16%至32.98億元，研發(fā)投入占比也從去年同期的9.7%提升到今年的10.1%。然而，當前行業(yè)格局未定，大模型迭代能力日益快速，快手等AI玩家仍需不斷努力以保持領先地位。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，程一笑依舊對AI的作用寄予厚望。他表示，未來有信心通過AI潛力的持續(xù)釋放，助力快手進一步提質(zhì)增效，特別是為線上營銷和電商業(yè)務增長帶來新增量。這一愿景能否實現(xiàn)，仍需時間驗證。
