近日，招銀國際將瑞聲科技目標價由58.78港元上調至63.54港元，維持“買入”評級。此外，該行還將瑞聲科技2025至27年每股盈利預測上調8%至12%，主要反映光學和精密結構件業(yè)務增長超出預期，以及光學產(chǎn)品盈利能力改善。
招銀國際研究報告指出，預期瑞聲科技上半年收入及凈利潤分別按年增長24%及66%，主要由美國主要客戶的聲學及觸覺產(chǎn)品規(guī)格升級、散熱產(chǎn)品訂單增加、汽車聲學客戶訂單獲取，以及光學業(yè)務盈利能力改善所推動。
展望今年下半年及2026年，憑借在多條產(chǎn)品線的技術領先優(yōu)勢，該行認為瑞聲科技已具備充分條件，能把握AI手機、AI眼鏡、車用聲學和光學產(chǎn)品，以及機械人等領域的新商機和規(guī)格升級趨勢。
據(jù)媒體報道，瑞聲科技以感知體驗為戰(zhàn)略支點，在AI眼鏡、人形機器人、智能汽車等領域，已形成獨特的競爭力。高盛也曾在研究報告中點名瑞聲科技為物理AI潛力股，看好其在AI裝備領域的發(fā)展。
AI眼鏡領域，瑞聲科技在系統(tǒng)級設計中實現(xiàn)聲、光、觸三感協(xié)同，構建起AI眼鏡的感知中樞，已成功出貨雷鳥、閃極、星際魅族等國內知名客戶。招銀國際指出，根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，預期今年全球與中國的智能眼鏡市場將分別實現(xiàn)43%與1.21倍的按年增長。隨著更多科技企業(yè)進入AI眼鏡市場，成本優(yōu)化與生成式AI應用場景的擴展，將在未來數(shù)年持續(xù)推動需求，而瑞聲科技等科技供應鏈將受惠。
機器人領域，瑞聲科技憑借在智能手機領域累積的豐富經(jīng)驗，實現(xiàn)跨領域復用，向系統(tǒng)級感知方案商轉型升級。在2025年CES國際消費電子展上，瑞聲科技首次公開展示微型電機產(chǎn)品矩陣，涵蓋高性能旋轉電機、創(chuàng)新復合驅動模組等核心技術，這些組件已應用于機器人靈巧手的手指執(zhí)行器及關節(jié)運動部件。
智能汽車領域，車載聲學正從“被忽視的零部件”走向人機交互的核心環(huán)節(jié)。隨著對汽車聲學公司PSS收購完成，以及對車載前裝模組初光汽車53.74%股權的收購，瑞聲科技進一步完善了車載物理AI生態(tài)鏈。產(chǎn)品不僅廣泛應用于傳統(tǒng)車企品牌與國際豪華品牌，還規(guī)模化應用于小米、小鵬、問界、理想等新勢力品牌。
