近日，一款名為Labubu的潮流玩具以驚人的108萬元人民幣價格成交，瞬間點燃了社交媒體的熱議浪潮。這款來自泡泡瑪特初代的薄荷色Labubu，不僅成為了全球最貴的Labubu，也再次證明了其在潮流文化中的獨特地位。
在社交媒體上，關于Labubu的討論如火如荼。有網友認為，這是年輕一代情緒價值的體現；而有人則驚呼“世界太瘋狂”。然而，無論外界如何看法，Labubu的魅力無法阻擋。從蕾哈娜到貝克漢姆，再到Lisa等全球明星，都紛紛為其“帶貨”，使得Labubu在全球范圍內掀起了一股搶購熱潮。甚至在倫敦和日本的泡泡瑪特門店，因黃牛搶購，Labubu一度被迫暫停銷售。
作為Labubu的締造者，泡泡瑪特也因此受益匪淺。今年以來，泡泡瑪特的股價漲幅超過170%，創始人王寧更是一躍成為河南新首富。泡泡瑪特的成功，無疑與Labubu的火爆密不可分。
回望泡泡瑪特的發展歷程，其上市之初便充滿了爭議。2020年12月，泡泡瑪特成為首家在港股上市的潮玩企業，但上市后股價一路下滑，僅一年時間便近乎腰斬。當時，最大的爭議在于泡泡瑪特的不確定性，尤其是其主力IP“Molly”的營收增速暴跌，外界對其能否打造下一個“Molly”充滿擔憂。同時，盲盒模式的新穎性逐漸消退，競爭對手的涌入也使得盲盒的“驚喜感”大打折扣。
然而，在經濟下行的周期中，泡泡瑪特卻意外地迎來了最適合品牌爆發的消費趨勢。消費者對大額消費趨于謹慎，但百元級的情緒消費品卻逆勢爆發。Labubu的走紅，恰逢其時地滿足了Z世代消費者對情緒價值的需求。泡泡瑪特的“IP+盲盒”模式，不僅提供了情感陪伴，還滿足了消費者對刺激和新奇的追求，使得情緒價值的重要性達到了前所未有的高度。
Labubu還成為了一種新型的社交貨幣。年輕人通過購買和分享Labubu，構建起獨特的社交圈層，這符合當下年輕人追求弱連接社交的心態。同時，Labubu也跨越了地域和文化的界限，成為了全球消費者的情感共鳴符號。其創作者香港藝術家龍家升曾表示，希望Labubu能代表年輕人內心深處不為人知的一面。這個圓臉尖耳、有著9顆尖牙和邪魅笑容的玩偶，精準地擊中了年輕人的反叛心理，成為了他們表達自我的精神符號。
除了“天時地利”，Labubu的成功還離不開泡泡瑪特創始人王寧的“造星術”。泡泡瑪特從一開始就非常重視IP的開發和運營，構建了一套成熟且完善的IP孵化與運營體系。通過與全球藝術家的緊密合作，泡泡瑪特積累了更多可能性，能夠快速捕捉市場趨勢并獲得優先合作的機會。王寧曾提到，泡泡瑪特有一個基于數據和市場反饋的評估標準和資源分配機制來孵化和運營IP，而不是基于個人主觀判斷。
為了延長IP的生命周期，泡泡瑪特在與藝術家、品牌合作的同時，還通過開發多形態產品來煥發IP的新價值和持續活力。比如，玩具、首飾、周邊等產品的推出，都使得IP能夠保持其獨特性和長期價值。
在供應鏈方面，泡泡瑪特也投入巨大。潮玩行業人士表示，一個IP的設計并不難，難的是落地成品。因此，泡泡瑪特不斷加大投入打造柔性供應鏈，實現了從IP設計到終端銷售的完整信息鏈路暢通。這也使得泡泡瑪特的毛利率由2023年的61.3%提升至66.8%。然而，隨著泡泡瑪特走向全球，其供應鏈能力依然有待優化。
在營銷推廣方面，泡泡瑪特更是將IP融入了全球消費者的生活場景。從泡泡瑪特版“小王子”在盧浮宮設展，到曼谷門店設置成咖啡社交區，再到遍布全球多個國家的泡泡瑪特專賣店，泡泡瑪特充分利用一切資源進行聯動營銷。網紅達人的打卡和互動，以及短視頻營銷等手段，都保證了門店的熱度和IP的曝光度。
如今，泡泡瑪特正在將IP轉化為持續的潮流文化，并向全球市場輸出。其通過全方位的營銷推廣和生態鏈的各個環節磨合，正在建立起一個具有“飛輪效應”的生態。然而，隨著股價的飆升和創始股東的高位套現，市場也開始擔憂泡泡瑪特是否出現了估值泡沫。
對此，王寧卻表示不太在意。他認為，任何企業都會經歷周期和冬天，泡泡瑪特會用實際行動證明其價值。他更聚焦于公司的“長期主義”，希望建立起一個能夠穿越周期的IP生態。因此，對于泡泡瑪特來說，如何著手打造下一個Labubu，以及解決供應鏈效率、黃牛炒作、品質控制等問題，或許才是其當下最應該擔憂的。
