近日，多家券商密集發(fā)布8月投資策略報告，科技的布局機會成為機構(gòu)共識。展望后市，多家券商認為，當(dāng)前市場增量資金來源廣泛，政策聚焦下，AI等科創(chuàng)成長板塊、非銀金融以及部分消費領(lǐng)域等在內(nèi)的多條投資主線值得關(guān)注。
行業(yè)分析認為，人工智能的未來發(fā)展和投資價值成為市場關(guān)注的熱點，尤其是混合式AI爆發(fā)帶來的的增量市場空間，被券商視為看好AI的重要原因。聯(lián)想集團作為港股AI核心標(biāo)之一，通過錨定混合式AI，布局從AI終端、AI基礎(chǔ)設(shè)施到AI智能解決方案的AI戰(zhàn)略，是本輪科技成長的價值投資標(biāo)的。
市場需求強勁，券商唱多AI
在8月投資策略報告中，國信證券認為AIGC在產(chǎn)品、技術(shù)和商業(yè)化等層面進展迅速，恒生科技指數(shù)處于震蕩期，推薦業(yè)務(wù)受益AI的巨頭。
中信證券考慮到市場整體已經(jīng)緩慢由存量格局轉(zhuǎn)變?yōu)樵隽扛窬郑ㄗh投資者淡化宏觀擾動因素影響，保證持股穩(wěn)定性，避免頻繁交易。當(dāng)前依然是平衡AH配比的好時機，建議增配恒生科技。中泰證券研究顯示，總量政策保持定力，對“反內(nèi)卷”的表述溫和，市場風(fēng)格或?qū)⒂芍芷隍?qū)動轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新驅(qū)動，在此背景下，維持對AI、機器人等科技板塊，恒生科技指數(shù)，公用事業(yè)、社會服務(wù)等港股紅利板塊，以及券商板塊的配置建議不變。
華西證券表示當(dāng)前股市微觀流動性較為充裕，資產(chǎn)配置荒格局下，“居民配置資金入市與股市慢漲”的正反饋效應(yīng)也有望加強，行業(yè)配置上建議關(guān)注新技術(shù)、新成長方向，如AI算力、機器人、固態(tài)電池等。據(jù)東吳證券報告，全A盈利與ROE有望企穩(wěn)改善，支撐指數(shù)中樞上移；從行業(yè)配置看，科技成長方向，AI產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、軍工、創(chuàng)新藥仍是中長期主線。在中銀證券看來，在資金面支撐及基本面弱修復(fù)的背景下，8月市場下行風(fēng)險可控，節(jié)奏上或仍是“進二退一”，市場指數(shù)中樞有望逐級抬升，就風(fēng)格而言，科技成長有望迎來反彈機會，國產(chǎn)算力和AI應(yīng)用仍有補漲動力。
此外，還有多家券商在其投資策略中也提到了AI的投資機會。國泰海通報告指出，過去一個月人工智能政策密集出臺，上海新政推出10億元專項補貼券直擊AI應(yīng)用落地難的產(chǎn)業(yè)痛點，國常會通過“人工智能+”行動深入AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國產(chǎn)大模型及AI agent發(fā)展落地將持續(xù)加速，維持計算機板塊“增持”評級。據(jù)中國銀河研報，在AI技術(shù)革命與新興產(chǎn)業(yè)趨勢催化下，成長板塊有望展現(xiàn)出較高景氣度。
整體來看，主流券商普遍認為科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開。隨著大模型能力在多模態(tài)、邏輯推理等方面的持續(xù)進步，AI料將與千行百業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型深度結(jié)合，從算力基礎(chǔ)設(shè)施到終端應(yīng)用落地，持續(xù)驅(qū)動科技產(chǎn)業(yè)投資。而以聯(lián)想集團為代表的AI龍頭，將迎來新一輪的投資機遇。
AI巨頭彰顯配置價值
不難看出，主流券商對AI行業(yè)的樂觀展望主要源自于AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條的驅(qū)動力，政策紅利、生成式AI技術(shù)突飛猛進為全面布局AI的科技龍頭帶來機遇。聯(lián)想集團錨定混合式AI，憑韌性增長能力和鎖定AI的戰(zhàn)略布局能力，具備的長期成長的潛力。
聯(lián)想集團將三大業(yè)務(wù)聚焦于AI內(nèi)嵌的智能終端、AI導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施和AI原生的方案服務(wù)。
在智能終端方面，聯(lián)想領(lǐng)跑全球 AI PC 市場，正在構(gòu)建跨設(shè)備、跨生態(tài)的超級智能體，設(shè)備形態(tài)的創(chuàng)新也是層出不窮，卷軸屏、折疊屏、透明屏、2D/3D 融合屏、太陽能供電 PC，在 CES、MWC 上亮相。據(jù)悉，天禧個人超級智能體目前已全面登陸聯(lián)想AI PC。聯(lián)想天禧個人超級智能體有三大核心能力：感知與交互，天禧實現(xiàn)了多模態(tài)感知和意圖驅(qū)動的自然交互；認知與決策，天禧能調(diào)用跨設(shè)備數(shù)據(jù)所整合的個人知識庫，幫做出推理和判斷；自主與演進，天禧能自主拆解復(fù)雜任務(wù)，規(guī)劃步驟并主動執(zhí)行。
基礎(chǔ)設(shè)施方面，聯(lián)想構(gòu)建了AI基礎(chǔ)設(shè)施底座。聯(lián)想集團基于異構(gòu)算力發(fā)展方向，以萬全異構(gòu)智算平臺為核心，構(gòu)建了包含服務(wù)器、存儲、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、軟件及超融合、邊緣基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和方案為主的AI基礎(chǔ)設(shè)施體系，致力于為市場提供可靠豐富的AI基礎(chǔ)設(shè)施。
方案服務(wù)業(yè)務(wù)方面，自去年10 月發(fā)布聯(lián)想混合式人工智能優(yōu)勢集以來，已經(jīng)推出了多個通用解決方案，并且在不同的行業(yè)領(lǐng)域打造了垂直行業(yè)解決方案，由此帶動了方案和服務(wù)業(yè)務(wù)的高增長。
太平洋證券認為AI商業(yè)化落地有望加速，AI agent爆發(fā)也會帶來算力需求的大幅增長，重點推薦聯(lián)想集團等。甬興證券指出AI對于生產(chǎn)力的提升被科技公司不斷認可并推廣，AI從基礎(chǔ)設(shè)施投入到最終商業(yè)化變現(xiàn)的閉環(huán)正在強化演繹，看好AI基礎(chǔ)設(shè)施及端側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈，維持聯(lián)想集團訊“買入”評級。野村研報將聯(lián)想集團目標(biāo)價由13港元上調(diào)14港元，其評級由“中性”升至“買入”。摩根大通給予聯(lián)想集團目標(biāo)價13港元，重申“增持”評級。
券商集體看好AI發(fā)展的持續(xù)韌性，未來將催生前景可觀的增量市場機遇。而聯(lián)想集團憑借前瞻戰(zhàn)略，依托其強大技術(shù)支撐和先發(fā)優(yōu)勢抓住了市場機遇，為長期增長奠定了基礎(chǔ)。
