2025年8月19日，中國建筑興業集團有限公司（股票代碼：00830.HK）公布2025年中期業績。報告期內，公司實現營業收入33.38億港元，凈利潤3.86億港元，每股盈利17.12港仙，每股派息5港仙，新簽合約額達47.11億港元。此外，公司采取了精細化管理及成本控制策略，行政、銷售及其他經營費用同比下降3.2%至1.28億港元，財務費用亦減少12.6%至港幣0.31億元。
上半年，中國建筑興業幕墻主業與 BIPV業務新賽道協同發力，公司業績在復雜市場環境中仍然展現強勁的韌性。報告期內，公司港澳地區幕墻龍頭地位持續鞏固，香港地區市占率已超50%，內地與新加坡高端市場穩步突破，BIPV業務憑借全國最大單體項目中標及新興市場拓展，進一步成為公司業績增長引擎。
鞏固幕墻龍頭地位 新市場開拓成功斐然
近年來，受香港樓市持續低迷影響，商用、住宅及公營幕墻工程總量均有所縮減，香港整體幕墻市場規模有限。在此背景下，中國建筑興業一方面深耕存量市場，重點深化現有客戶的戰略合作；另一方面，積極新客戶資源，做大增量市場。并且，公司持續開展檢測維修與升級改造業務，香港幕墻業務取得了顯著成效。上半年，公司接連中標中環太子大廈改建項目、華懋東涌商業零售及數據中心等項目、港深科創園等重大項目，港澳幕墻業務整體收入達28.49億港元。
事實上，2025年以來，利率下行、印花稅調整、人才引進計劃等多重因素推動了香港房地產市場逐步企穩。香港特區政府差餉物業估價署于4月25日發布的《香港物業報告2025》指出，在內地經濟增長及特區政府擴大經濟容量的背景下，香港物業市場預期將保持韌性。香港財政司司長陳茂波亦于8月初表示，香港住宅樓價與租金趨穩，交投活躍，第二季度每月平均成交約5600宗，環比增長37%。未來，伴隨香港房地產行業的復蘇及北部都會區建設的順利推進，香港幕墻市場將迎來廣闊市場空間。中國建筑興業有望依托與香港主流開發商長期穩固的合作關系及其市場領先地位，開辟未來增長新路徑。
內地市場上，中國建筑興業聚焦高能級城市與優質項目。報告期內，公司連續獲取三個太古集團項目，并成功中標華為坂田百草園城市更新項目。百草園項目將更新對華為具有特殊意義的創始大廈，滿足其坂田基地就近擴大產能的需求，助力華為建設新一代電子信息產業集群。據了解，中國建筑興業與華為的合作最早始于2000年，2022年以來，雙方合作規模不斷擴大，公司攬獲了華為在青浦、廣州、珠海等多地的項目并圓滿完成項目交付，奠定了公司華為基建幕墻板塊精品供應商地位。此次項目落地再次凸顯了雙方長期以來的深度信任關系，也從側面反映出市場對公司實力的高度認可。
在海外市場，新加坡地區營商環境優良，2025年第二季度GDP同比增長4.3%，建筑業保持繁榮，同比增長4.9%，可用幕墻類建筑需求總量同比實現雙位數增長，公司市場機遇顯著增加。2025年上半年，公司與新加坡當地主要業主建立了良好的合作關系，中標了三單項目。其中，樟宜機場T2英迪格酒店首個新加坡BIPV項目，該項目立面及屋面BIPV面積合計逾5000平方米，建成后或成為新加坡乃至全球首家零能耗機場酒店。后續，隨著新加坡政府積極推動組屋翻新及基礎設施擴建，該地區高端住宅、寫字樓、商業地產及公共項目供應量持續攀升，將為公司拓展海外市場提供較大增量空間。
加速布局BIPV業務 開啟綠色建筑新紀元
目前，在碳中和成為全球共識的背景下，全球已有150多個國家制定了符合自身特色的碳中和目標，為應對氣候變化貢獻力量。然而，建筑業碳排放給全球減碳目標帶來了巨大壓力，據聯合國環境規劃署今年3月發布的《2024–2025全球建筑業現狀報告》指出，全球建筑業碳排放占比高達34%，是主要碳排放源之一。2020年，我國積極順應全球趨勢，提出了2030年前實現碳達峰、2060年前實現碳中和的宏偉目標。在這一目標的推動下，我國GDP能耗持續下降，盡管如此，我國建筑業碳排放問題依然比較突出。今年1月，中國建筑節能協會和重慶大學發布《2024中國城鄉建設領域碳排放研究報告》顯示，2022年我國建筑與建造碳排放總量51.3億噸，占全國能源相關碳排放48.3%。
BIPV作為將光伏發電與建筑設計深度融合的創新技術，能夠直連發電端與用戶端，有效減少甚至消除建筑運營過程中的碳排放，推動建筑業向綠色、低碳、可持續方向發展。在“雙碳”目標的指引下，我國近年來BIPV市場滲透率不斷提升。與此同時，2022年住房和城鄉建設部印發的《“十四五”綠色建筑發展規劃》，首次將BIPV列為重點發展方向，鼓勵推行建筑光伏一體化建設模式。2025年以來，我國多地如寧波、蘇州等部分地區已對光伏一體化項目給予財政獎補，更是明確新建公共建筑及廠房屋頂BIPV覆蓋率目標，并將其納入綠色建筑評價標準，有效助推了相關技術在建筑業的快速落地。
報告期內，中國建筑興業在內地BIPV項目的落地上呈現多點開花的良好態勢。公司中標國內大型項目——深圳華發冰雪世界BIPV項目，合計金額超過1億港元，對光伏幕墻提出了美觀度、發電效率、抗風壓等多重嚴苛標準。面對這些挑戰，公司憑借定制化BIPV創新解決方案，實現了該建筑年發電量突破600萬度、年減碳排放近500噸的環保效益；突破性的建筑結構使其通過了全國最大負風壓試驗；并以彩釉技術與鏤空設計突破了傳統光伏幕墻“刻板印象”，實現了美學與實用的深度融合。
與此同時，公司BIPV產品首次進入上海、昆山、福州、濟南等城市，市場拓展取得顯著成效，獲得了上海零碳社區、濟南鵲山生態文化區A-7屋頂BIPV、昆山市城建檔案館辦公樓等樓棟BIPV改造及能源管理工程等項目。
值得注意的是，昆山地區外向型產業高度集中，是面臨顯著關稅壓力的重點區域，受歐盟將于2026年全面實施的碳邊境調節機制（CBAM）影響，BIPV技術已成為突破相關貿易壁壘的關鍵技術路徑。今年4月，中國建筑興業與昆山市人民政府簽署戰略合作協議，計劃在未來五年內推動總投資規模超百億元的BIPV項目落地實施，助力昆山市建設綠色建筑標桿城市。該項目形成的示范效應，將有效推動公司深化長三角區域市場布局，培育新的業績增長極。
今年以來，我國多地密集出臺 BIPV 專項政策。2025年7月，國家發改委等部門聯合發布的《關于開展零碳園區建設的通知》明確指出將給予零碳園區資金配置等方面的政策支持，上海市、廣東省等多地地方政府也積極響應，并進一步針對光伏開發建設推進專項規劃，促進光伏一體化進程落地實施。
除此之外，香港方面對BIPV是重視程度也與日俱增。近期，香港機電工程署調研組實地考察了中國建筑興業建設基地，高度評價公司LIGHT系列產品，項目組明確表示后續將深化BIPV技術在香港公共建筑中的應用，加速香港建筑業綠色升級。
海外市場領域，新加坡《綠色建筑總體規劃》將建筑綠色化與能效提升列為重點，并將其計入綠色建筑評分體系。中國建筑興業當前跟進的新加坡項目中，約三分之一涉及BIPV技術，公司正推進相關產品認證工作，為后續市場拓展打下堅實基礎。目前，市場最新研究數據顯示，至2030年全球BIPV市場規模將達到3000億美元，年復合增長率將維持在20%的高位。綜上來看，未來BIPV行業潛力巨大，憑借前瞻性布局和技術壁壘，中國建筑興業將在全球BIPV市場爆發式增長中占據有利地位。
2025年是“十四五”規劃的收官之年，也是將全面深化改革推向縱深的關鍵之年。立足新的歷史機遇期，中國建筑興業將依托幕墻行業龍頭地位的市場影響力，持續深耕傳統業務領域，精準把握港澳市場復蘇契機，大力拓展新加坡等海外地區的新機遇，顯著提升國際競爭力。同時，公司將緊密追蹤BIPV市場趨勢，積極進行前瞻布局，加速業務多元化進程，實現穩步可持續增長。
