人工智能行業(yè)的早期虧損，幾乎成為一條難以跨越的必經(jīng)之路，巨額研發(fā)投入與商業(yè)化爬坡期的漫長(zhǎng)博弈成為了技術(shù)驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)的普遍宿命。然而，虧損表象之下常隱藏著價(jià)值躍升的密碼。作為沖刺港股IPO的AIoT領(lǐng)軍企業(yè)，特斯聯(lián)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益正經(jīng)歷快速優(yōu)化，其核心業(yè)務(wù)展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能。
特斯聯(lián)成立于2015年，目前圍繞空間智能聚焦AIoT領(lǐng)域模型、AIoT基礎(chǔ)設(shè)施，及AIoT智能體三大戰(zhàn)略方向。其中，特斯聯(lián)的AI產(chǎn)業(yè)數(shù)智化業(yè)務(wù)在2024年迎來(lái)爆發(fā)，收入從6.24億元猛增162.9%至16.4億元，成為核心驅(qū)動(dòng)力。
在總客戶數(shù)上，特斯聯(lián)從2022年的224家躍升至2024年的342家，在這三年內(nèi)，特斯聯(lián)每年新簽約客戶分別達(dá)175家、193家及194家，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2024年末，特斯聯(lián)的智能解決方案已落地全球超160座城市，項(xiàng)目近萬(wàn)，服務(wù)客戶超800家，觸角延伸至中東、東南亞、澳洲等廣闊市場(chǎng)。
客戶基礎(chǔ)的持續(xù)積累，令特斯聯(lián)迎來(lái)了營(yíng)收規(guī)模的爆發(fā)。在2022-2024年間，特斯聯(lián)實(shí)現(xiàn)了令人矚目的營(yíng)收“三級(jí)跳”：從7.38億元、10.06億元一路飆升至2024年的18.43億元，同比增速高達(dá)83.2%。這使其三年?duì)I收年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到驚人的58%，領(lǐng)跑AIoT賽道。
即使與已上市的10億級(jí)營(yíng)收AI企業(yè)橫向?qū)Ρ龋厮孤?lián)的增速亦堪稱耀眼。2024年，商湯科技（10.8%）、地平線（53.6%）、優(yōu)必選（23.6%）、第四范式（25.1%）的增速均被其甩在身后，特斯聯(lián)已然躋身行業(yè)增長(zhǎng)最快陣營(yíng)。
值得一提的是，特斯聯(lián)的賬面虧損中，相當(dāng)比例源于優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)等非現(xiàn)金項(xiàng)目。這類“紙面虧損”恰恰成為資本市場(chǎng)持續(xù)提升其估值的反向印證。剝離這些因素，特斯聯(lián)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益正經(jīng)歷快速優(yōu)化，其核心業(yè)務(wù)展現(xiàn)強(qiáng)勁動(dòng)能。
亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，令資本市場(chǎng)對(duì)特斯聯(lián)的認(rèn)可與日俱增。2025年，D++輪融資為特斯聯(lián)注入6.5億元資金，投后估值高達(dá)216.19億元。若成功登陸港股，以其當(dāng)前估值體量，特斯聯(lián)極有可能成為年內(nèi)港股市場(chǎng)規(guī)模最大的AI公司IPO，超越同期遞表的AI企業(yè)。據(jù)悉，此次IPO募集資金將重點(diǎn)投向技術(shù)護(hù)城河的加深——強(qiáng)化TacOS、綠色智算體及領(lǐng)域大模型的研發(fā)；同時(shí)加速商業(yè)化進(jìn)程，包括拓展四大核心應(yīng)用場(chǎng)景、壯大國(guó)內(nèi)外銷售力量、完善全球生態(tài)布局。
目前，在《中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告（2025）》中，特斯聯(lián)高居北京115家獨(dú)角獸第24位、AI類企業(yè)第5位；胡潤(rùn)《2025全球獨(dú)角獸榜》更見(jiàn)證其全球排名飆升374位至第384位，位列中國(guó)AI獨(dú)角獸第一陣營(yíng)（全球AI第36位，中國(guó)第80位）。此外，特斯聯(lián)還榮登2024年上海市專精特新企業(yè)及重慶獨(dú)角獸名單，彰顯多元認(rèn)可。
對(duì)于特斯聯(lián)等優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)赴港上市的前景，市場(chǎng)觀察人士指出，中國(guó)科技資產(chǎn)目前仍處于全球資本價(jià)值重估的早期階段，其長(zhǎng)期向上的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。特斯聯(lián)此次IPO，不僅是一次企業(yè)里程碑，更可能成為提升港股在全球市場(chǎng)中科技板塊吸引力的關(guān)鍵落子，為價(jià)值發(fā)現(xiàn)注入新的活力。
