今年以來，中國(guó)資產(chǎn)風(fēng)生水起，港股行情氣勢(shì)如虹。年初，DeepSeek的創(chuàng)新突破引發(fā)科技板塊價(jià)值重估，帶動(dòng)港股強(qiáng)勢(shì)開局并沖勁勇猛。到目前，恒生指數(shù)年內(nèi)上漲近26%，大幅跑贏納指、標(biāo)普、日經(jīng)、滬深300等全球主流指數(shù)。
其中，作為市場(chǎng)主線之一的港股科技，更是在大模型快速迭代、政策紅利頻出等因素催化下昂揚(yáng)上行，今年以來恒生科技指數(shù)上漲超24%。覆蓋“中國(guó)科技十雄”的港股科技50ETF今年以來已上漲超43%，多支科技股受到資本青睞，市值持續(xù)攀升。
尤其是，大模型迭代加速帶來算力需求激增，云計(jì)算廠商順理成章成為這輪投資熱潮的中心。比如金山云，一年以來股價(jià)上漲超過470%，近期還曾走出17%的高點(diǎn)。機(jī)構(gòu)也積極護(hù)航金山云，瑞銀、摩根大通、大和證券紛紛給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，紐約梅隆銀行已經(jīng)積極加倉(cāng)。
近期，金山云憑借在AI領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，進(jìn)一步展露出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力和投資價(jià)值。金山云發(fā)布的全國(guó)首個(gè)政務(wù)AI一體機(jī)，能夠提升公文成文效率約45%，壓縮60%審校時(shí)長(zhǎng)，并且實(shí)現(xiàn)了技術(shù)鏈路100%國(guó)產(chǎn)化。在智算云領(lǐng)域，金山云也通過前瞻性布局取得技術(shù)創(chuàng)新成果，新拓展互聯(lián)網(wǎng)客戶的AI推理應(yīng)用。新的增量空間正在打開，有望助力其盈利進(jìn)一步向上。
此外，隨著陸續(xù)全面接入DeepSeek、Xiaomi MiMo、Qwen3、文心4.5、Kimi-K2等系列模型，金山云對(duì)國(guó)產(chǎn)頂流大模型的已廣泛覆蓋，AI競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升，商業(yè)化進(jìn)程不斷加快。
中泰證券近期指出，港股科技估值優(yōu)勢(shì)與上升空間明顯。當(dāng)前港股科技板塊擁擠度較年初大幅下降，極具投資價(jià)值。而金山云以高增的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和極佳的向上彈性，進(jìn)一步凸顯稀缺性、成長(zhǎng)性和低估值優(yōu)勢(shì)，或在接下來的港股長(zhǎng)牛中展露更多潛力。
