【ITBEAR】德賽西威，一家在汽車電子領域深耕多年的企業，憑借其卓越的核心競爭力，成功把握了SUV與電動化時期的行業紅利，成為智能駕駛零部件板塊的領軍企業。
從發展歷程來看，德賽西威敏銳地捕捉到了市場變化。在SUV盛行時期，公司緊跟潮流，推出了符合市場需求的產品。隨著電動化的到來，德賽西威又迅速轉型，布局新能源市場。公司還抓住了汽車座艙大屏化和智能駕駛的行業趨勢，不斷推出創新產品。
德賽西威的管理層也功不可沒。他們始終保持先進性，根據公司發展階段進行實時調整。目前，公司處于無實控人狀態，這更符合其全球化戰略。同時，新一屆管理層的上任也為公司注入了新的活力。這些管理層成員多為公司創始員工，他們通過員工持股平臺、股權激勵等方式與核心員工緊密綁定，共同推動公司的發展。
在產業鏈卡位方面，德賽西威也展現出了其獨到的眼光。盡管市場對汽車電子供應鏈存在悲觀情緒，但德賽西威認為，行業發展初期主要由主機廠主導產業變革，而后會逐漸下放至供應鏈。因此，公司積極布局汽車電子產業鏈，致力于成為行業變革的引領者。隨著E/E架構升級和軟件定義趨勢的不斷發展，汽車電子供應鏈的能力邊界將進一步拓寬，對供應商的要求也將進一步提高。作為行業龍頭，德賽西威將最先受益于這一趨勢。
展望未來，智能座艙和智能駕駛域控制器等汽車電子產品的市場空間廣闊。據預測，智能座艙的境內外市場空間有望在未來幾年內大幅提升；而智能駕駛域控制器的中低階和高階市場也將呈現出不同的增長態勢。艙駕一體作為新興的市場領域，預計將在2025年迎來放量元年，中長期市場空間有望觸及百億以上。
基于以上分析，德賽西威作為智能駕駛零部件板塊的龍頭標的，其長期成長能力備受看好。營收和歸母凈利潤的預測數據也顯示出公司強勁的盈利能力。因此，維持“買入”評級是對德賽西威未來發展的充分肯定。
當然，任何投資都存在一定風險。全球AI技術創新低于預期、特斯拉FSD入華進展低于預期以及國內L3智能化滲透率低于預期等因素都可能對公司的業績產生影響。投資者在做出決策時，應充分考慮這些風險因素。
