小米集團(tuán)近期宣布了一個(gè)里程碑式的成就：第十萬臺(tái)小米SU7正式下線。這一消息緊接著的是小米史上最為強(qiáng)勁的季度財(cái)報(bào)發(fā)布。
財(cái)報(bào)顯示，小米集團(tuán)在該季度的總營(yíng)收達(dá)到了925億元人民幣，與去年同期相比增長(zhǎng)了30.5%。經(jīng)過調(diào)整的凈利潤(rùn)為63億元人民幣。小米的“手機(jī)×AIoT”業(yè)務(wù)板塊同樣表現(xiàn)出色，收入同比增長(zhǎng)16.8%，達(dá)到了828億元人民幣。互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入也創(chuàng)下了歷史新高，達(dá)到了85億元人民幣。
在智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，小米也取得了顯著進(jìn)展。該業(yè)務(wù)分部收入達(dá)到97億元人民幣，毛利率為17.1%。盡管經(jīng)調(diào)整后的凈虧損為15億元人民幣，但與上季度相比，虧損已經(jīng)有所收窄。小米汽車自發(fā)布以來，僅用了230天就實(shí)現(xiàn)了10萬輛的下線目標(biāo)，創(chuàng)造了新車企的最快紀(jì)錄。目前，小米SU7的產(chǎn)能已經(jīng)全面拉滿，10月份單月生產(chǎn)和交付均超過了2萬臺(tái)，累計(jì)交付量已達(dá)10萬臺(tái)，正朝著全年13萬臺(tái)的目標(biāo)沖刺。
小米集團(tuán)的現(xiàn)金儲(chǔ)備同樣令人矚目，截至2024年9月30日，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到了1516億元人民幣，再次刷新了歷史新高。
自2024年3月上市以來，小米汽車在產(chǎn)能爬坡和銷售業(yè)績(jī)方面屢破行業(yè)記錄，提前完成了所有外界預(yù)期。眾多機(jī)構(gòu)對(duì)小米汽車的發(fā)展前景表示樂觀，紛紛給出了確定性增長(zhǎng)預(yù)期。花旗銀行發(fā)布的研究報(bào)告指出，投資者對(duì)小米在電動(dòng)汽車市場(chǎng)的潛力充滿信心，隨著品牌效應(yīng)的提升和市場(chǎng)占有率的增加，小米有望在電動(dòng)汽車領(lǐng)域迎來更多機(jī)遇。
小米汽車的成功不僅體現(xiàn)在銷量上，更帶來了用戶圈層的多元化和高端化。10月29日，小米SU7 Ultra量產(chǎn)版正式亮相，該車搭載了由小米自研的三電機(jī)系統(tǒng)，最大馬力高達(dá)1548PS，0-100km/h加速時(shí)間僅需1.98秒，設(shè)計(jì)最高時(shí)速達(dá)到350km/h，被譽(yù)為地表最快的四門量產(chǎn)車。這款預(yù)售價(jià)高達(dá)81.49萬元的“超級(jí)轎跑”在預(yù)訂開啟后的10分鐘內(nèi)，小訂訂單就超過了3680臺(tái)，其中10%的訂單來自女性用戶。
雷軍在11月1日的直播中透露，目前小米SU7的車主中，女性用戶占比已接近一半，同時(shí)，iPhone用戶也占到了56%。小米首款小折疊智能手機(jī)MIX Flip的備貨量也已大幅增加，達(dá)到了約50萬臺(tái)。這款手機(jī)上市后一直供不應(yīng)求，55%的用戶為女性，32%的用戶來自iPhone用戶的換機(jī)。
小米汽車的爆發(fā)也帶動(dòng)了小米手機(jī)的增長(zhǎng)。第三季度，小米手機(jī)收入達(dá)到475億元人民幣，同比增長(zhǎng)13.9%，出貨量達(dá)到4310萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1%。在中國(guó)市場(chǎng)，小米的市占率提升至14.7%，排名升至第四，連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)市占率提升。同時(shí)，小米高端智能手機(jī)（3000元以上）的出貨量占比也同比提升了7.9個(gè)百分點(diǎn)。
小米集團(tuán)合伙人、總裁兼國(guó)際業(yè)務(wù)部總裁盧偉冰表示，小米手機(jī)第三季度在中國(guó)市場(chǎng)的占有率有所提升，主要得益于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、品牌勢(shì)能和新零售的提升。他還強(qiáng)調(diào)，盡管第三季度是內(nèi)存價(jià)格的高峰期，但小米的毛利率仍然達(dá)到了11.7%，超出了預(yù)期。隨著內(nèi)存和屏幕價(jià)格的回落，他相信第四季度小米手機(jī)的毛利率會(huì)進(jìn)一步改善。
小米汽車的快速發(fā)展也推動(dòng)了新零售和非手機(jī)品類的擴(kuò)張。盧偉冰曾表示，未來賣汽車的前提是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)做好。汽車門店作為稀缺資源，極大地刺激了經(jīng)銷商開店的積極性。僅第三季度，中國(guó)區(qū)就新增了超過3000家小米之家，遠(yuǎn)超原本整年的目標(biāo)。現(xiàn)在，小米已將全年目標(biāo)提升至5000家以上。
在門店數(shù)量增加的同時(shí)，線下零售門店也迎來了拓展和升級(jí)。小米計(jì)劃在今年年底前開出超過100家500平方米的大店（不包括汽車），以提升品牌形象、增加單店能效和品類，特別是更利于大家電產(chǎn)品的鋪設(shè)和銷售。
大家電品類的一大優(yōu)勢(shì)是沒有淡旺季之分。得益于小米對(duì)家電業(yè)務(wù)的產(chǎn)品調(diào)整和技術(shù)提升，該品類已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了同比超20%的快速增長(zhǎng)。其中，大家電和IOT業(yè)務(wù)在第三季度達(dá)到了261億元人民幣。部分門店的大家電產(chǎn)品能為門店貢獻(xiàn)近40%的營(yíng)收。未來，隨著家電工廠的建設(shè)和出海計(jì)劃，大家電品類的增長(zhǎng)有望加速，成為IOT的第一大品類。
“人車家全生態(tài)”形成閉環(huán)后，小米的商業(yè)護(hù)城河正在加速拓寬。這背后是小米在人車家戰(zhàn)略協(xié)同及產(chǎn)業(yè)能力領(lǐng)先戰(zhàn)略的階段性成果。
資本市場(chǎng)對(duì)小米的看好也體現(xiàn)在了股價(jià)上。11月11日，小米集團(tuán)股價(jià)漲至29.35港元每股，市值超過7000億港元，創(chuàng)下近三年來新高。自Q3財(cái)報(bào)發(fā)布后，花旗銀行將小米2024至2026財(cái)年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)了2%、7%及12%，并將其H股目標(biāo)價(jià)由30.6港元上調(diào)至34.9港元。
盡管小米財(cái)報(bào)發(fā)布后也有做空者提出質(zhì)疑，認(rèn)為Q3手機(jī)毛利率同比下降，但手機(jī)毛利下降主要?dú)w因于上游供應(yīng)鏈波動(dòng)，是整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)象。小米的毛利率管控超出預(yù)期，嚴(yán)格來說是利好消息。然而，股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布后有所下滑，說明仍有不少投資者對(duì)利空消息持懷疑態(tài)度。
近半年來，雷峰網(wǎng)與多位汽車行業(yè)人士交流過小米汽車的“橫空出世”。大家雖然立場(chǎng)不同，但對(duì)小米汽車的評(píng)價(jià)有一點(diǎn)驚人的一致：雷軍太會(huì)營(yíng)銷了。然而，小米的成功并非僅靠營(yíng)銷。小米汽車的成功背后是小米數(shù)萬人在過去十幾年在各個(gè)領(lǐng)域的積累和100億美元的投入。
小米模式的核心是以技術(shù)為本，堅(jiān)定投入底層核心技術(shù)，持續(xù)在AI、OS和芯片領(lǐng)域投入研發(fā)。2024年Q3，小米研發(fā)支出達(dá)到60億元人民幣，同比增長(zhǎng)19.9%。截至2024年9月30日，研發(fā)人員總數(shù)達(dá)到20436人。小米在2024年的5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利聲明有效全球?qū)＠迤髽I(yè)中排名全球前八、中國(guó)前三，并且為全球純終端廠商第一。
在汽車領(lǐng)域，小米也取得了顯著進(jìn)展。2024年11月14日，小米正式發(fā)布了智能底盤預(yù)研技術(shù)，展示了四項(xiàng)核心技術(shù)。僅一年時(shí)間，小米汽車就發(fā)布了三代底盤技術(shù)，真正做到了量產(chǎn)一代、發(fā)布一代、預(yù)研一代。同時(shí)，小米在智能駕駛領(lǐng)域也取得了卓越進(jìn)展，小米智能駕駛?cè)娼尤攵说蕉舜竽Ｐ停⑷∶麨镠AD，2024年12月底開始推送先鋒版。
小米始終在努力與用戶交朋友，通過問答等方式與用戶互動(dòng)，并認(rèn)真考慮用戶的實(shí)際需求。例如，小米SU7采用了雙層鍍銀和三層鍍銀玻璃防曬技術(shù)，一經(jīng)發(fā)布就贏得了大量用戶的喜愛，補(bǔ)上了小米在女性市場(chǎng)的短板。
小米的方法論不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品定位和供應(yīng)鏈上，也體現(xiàn)在新零售模型上。通過研究小米的產(chǎn)品定位思路和新零售模型，我們可以發(fā)現(xiàn)小米完全是按照其獨(dú)特的方法論在做。這也是小米現(xiàn)金流越來越多的“秘密”。
今年8月，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍在接受采訪時(shí)表示，小米的造車實(shí)力還是被低估了。因?yàn)闉榱舜_保成功，小米在初期采用了傳統(tǒng)車廠的方法，還沒有充分發(fā)揮科技企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。為了確保能上牌桌，小米的打法偏穩(wěn)健。未來，小米將提速，用科技企業(yè)的模式來推動(dòng)造車事業(yè)的發(fā)展。
