上周五，A股市場在一系列真假難辨的消息沖擊下遭遇突如其來的大幅下跌，市場情緒受到嚴重打擊。周末期間市場相對平靜，投資者普遍期待本周一能有所回升，以緩解緊張情緒。然而，盡管開盤時三大指數(shù)略有高開，但隨后迅速走低，盡管尾盤有神秘資金介入拉抬指數(shù)，但最終仍未能收紅，全天總成交額為1.52萬億元，較前一交易日減少了3108億元。
當(dāng)前A股市場正處于政策刺激的空窗期，同時受到外圍特朗普回歸帶來的輿論壓力以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚待更多驗證的影響，市場整體上漲動能明顯不足。在這種背景下，場內(nèi)資金紛紛選擇抱團熱門題材。
固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈成為近期市場的焦點。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，特別是整車和電池板塊，成為全天表現(xiàn)最為強勁的核心領(lǐng)域。整車板塊中，上汽集團和北汽藍谷表現(xiàn)尤為突出，上汽集團收盤上漲8.45%，11月以來累計漲幅高達51%，遠超其他整車企業(yè)。這一強勁表現(xiàn)主要得益于上汽集團近期在互動平臺上披露的關(guān)于全新一代固態(tài)電池的信息，計劃于2026年實現(xiàn)量產(chǎn)。若能實現(xiàn)電池自主量產(chǎn)，憑借其龐大的汽車銷量規(guī)模，將有望帶來節(jié)約成本、提升利潤的積極預(yù)期。
電池概念股近期表現(xiàn)強勁，同花順數(shù)據(jù)顯示，電池板塊漲幅接近4%，資金凈流入高達數(shù)百億元。其中，殷圖網(wǎng)聯(lián)和靈鴿科技等北交所公司股價大漲30%，領(lǐng)湃科技和盟固利等創(chuàng)業(yè)板公司股價上漲20%，另有超過30只個股漲幅超過10%。粵桂股份盡管發(fā)布公告稱未涉足新能源固態(tài)電池領(lǐng)域，但股價仍持續(xù)飆升，11月以來漲幅超過2.46倍，今日繼續(xù)強勢漲停，封單量高達16.1萬手，合計3.2億元。
值得注意的是，盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，粵桂股份今日出現(xiàn)大量“東財拉薩天團”營業(yè)部，前五買方中有四個來自這些營業(yè)部，但凈買入金額均不足千萬元。這些營業(yè)部常被股民視為機構(gòu)和游資的接盤代理人，因此粵桂股份未來股價走勢備受關(guān)注。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈今日集體逆勢大漲，得益于歐洲市場傳來的重磅利好消息。此前，歐洲關(guān)稅政策一直是國內(nèi)汽車出口的最大風(fēng)險點，但現(xiàn)在雙方準(zhǔn)備使用最低價格承諾協(xié)議取代關(guān)稅，協(xié)商一個中國電動車出口歐洲的最低價。歐盟還將為中國車企提供到歐洲建廠的機會和補助，并要求中國車企轉(zhuǎn)讓一些電池方面的技術(shù)成果。這一攬子協(xié)議若能落地，將是中國新能源汽車走向高端化的重要轉(zhuǎn)折點。
歐洲市場的這一變化對中國新能源汽車企業(yè)而言是利好消息。盡管歐洲新能源市場滲透率較低，但人均付費實力較強，更適合推廣中高端配置的電動汽車。中國企業(yè)在電池和智能化方面領(lǐng)先于歐洲車企，有望通過提升配置提升價格。同時，歐洲市場此舉也是損人不利己，因為中國汽車制造商在歐洲的電動汽車注冊量已大幅下降，歐洲新車市場也面臨歷史級別的收縮。
關(guān)稅壁壘的取消也將促進中游電池及零部件的出口，加速電動車產(chǎn)業(yè)的國際化進程。目前，電池出口增速已大幅放緩，但隨著歐洲市場需求的恢復(fù)和關(guān)稅政策的調(diào)整，電池出口有望迎來新的增長空間。同時，汽車供應(yīng)鏈上的企業(yè)選擇到歐洲建廠，如寧德時代、江淮汽車等，旨在與當(dāng)?shù)剀嚻蠛献鞑⑾硎艹杀緝?yōu)勢，這將為企業(yè)帶來市場份額擴張和利潤水平提升的機會。
光伏、鋰電、風(fēng)電等高端制造行業(yè)也受到政策端持續(xù)引導(dǎo)價格上漲的影響。工信部發(fā)布的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》加嚴了硅料環(huán)節(jié)的新增和改擴建產(chǎn)能的電耗要求，并新增了硅片和電池環(huán)節(jié)的新建和改擴建產(chǎn)能的水耗要求。風(fēng)電方面也有類似動作，國家電投集團修改了評標(biāo)基準(zhǔn)價體系，提升了風(fēng)機平均報價。這些政策調(diào)整有助于改善供給側(cè)狀況，提升行業(yè)盈利水平。
在需求側(cè)方面，歐盟在汽車關(guān)稅領(lǐng)域的態(tài)度松動意味著貿(mào)易保護主義并非有效之舉，雙方能夠協(xié)商出一個共贏的解決方案。中國高端制造有實力填補其他地區(qū)產(chǎn)能不足且投資建設(shè)進度落后的領(lǐng)域，如海風(fēng)、電網(wǎng)等。隨著歐盟降息激活經(jīng)濟，這些領(lǐng)域?qū)⒌玫礁嘀匾暎瑢χ袊叨酥圃斐龊Ｐ纬衫谩?/p>
