跨國(guó)汽車巨頭在中國(guó)市場(chǎng)正面臨前所未有的挑戰(zhàn)，其年均約1500億元人民幣的利潤(rùn)池正遭受嚴(yán)重侵蝕。這一嚴(yán)峻形勢(shì)由瑞銀中國(guó)汽車行業(yè)研究主管鞏旻在一次線上會(huì)議中揭示。
中國(guó)自主汽車品牌憑借深厚的技術(shù)積淀與極具競(jìng)爭(zhēng)力的電動(dòng)車產(chǎn)品，成功實(shí)現(xiàn)了對(duì)燃油車的替代，并在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)了反超。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年10月，中國(guó)品牌乘用車在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率首次突破70%大關(guān)，同時(shí)新能源車型在零售端的滲透率也再度超過50%。電動(dòng)汽車已成為消費(fèi)者心中的主流車型，其普及范圍不再局限于一線城市，而是逐步向低線城市擴(kuò)展。
不同跨國(guó)汽車品牌在中國(guó)市場(chǎng)的銷量下滑時(shí)間存在差異。韓系品牌自2016年達(dá)到巔峰后便開始走下坡路；日系品牌的增長(zhǎng)勢(shì)頭則持續(xù)到2020年；而一向堅(jiān)韌的德系品牌，也在今年迎來了銷量的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。受制于銷量增長(zhǎng)停滯與愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)，跨國(guó)汽車巨頭在中國(guó)市場(chǎng)陷入了銷量與利潤(rùn)雙降的尷尬境地。鞏旻在接受采訪時(shí)預(yù)測(cè)，由于春節(jié)假期臨近，2025年的汽車市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)或?qū)⒈纫酝绫l(fā)。
瑞銀的報(bào)告顯示，在2014至2022年間，全球汽車制造商及其在華合資企業(yè)年均凈利潤(rùn)約為1500億元，這一數(shù)字相當(dāng)于去年比亞迪、長(zhǎng)城、吉利和理想汽車凈利潤(rùn)總和的三分之一。然而，由于本土競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及汽車技術(shù)向電氣化和智能化方向發(fā)展，這部分利潤(rùn)已難以繼續(xù)維持。據(jù)鞏旻透露，根據(jù)國(guó)內(nèi)上市公司披露的數(shù)據(jù)，跨國(guó)汽車公司2023年在中國(guó)市場(chǎng)的凈利潤(rùn)同比下滑了32%，2024年上半年更是同比下跌了44%。
同時(shí)，瑞銀估算顯示，跨國(guó)汽車公司在中國(guó)市場(chǎng)擁有約1000萬輛的冗余產(chǎn)能需要消化。從2020年至2024年，跨國(guó)汽車公司在華的產(chǎn)能利用率從73%下降至56%。面對(duì)產(chǎn)能過剩的困境，部分汽車企業(yè)選擇削減燃油車產(chǎn)能或向海外市場(chǎng)出口以尋求解決之道，但瑞銀認(rèn)為，大規(guī)模出口不僅可能遭遇貿(mào)易保護(hù)主義的阻礙，而且跨國(guó)汽車制造商的海外全資子公司業(yè)務(wù)還可能受到合資公司的擠壓。
鞏旻指出，全球汽車制造商需要重新審視中國(guó)市場(chǎng)，將重點(diǎn)放在高端或利基市場(chǎng)上。過去，跨國(guó)汽車公司試圖通過低端市場(chǎng)擴(kuò)張份額的策略并未取得成效，反而稀釋了利潤(rùn)。與此同時(shí)，中國(guó)在電氣化和智能化產(chǎn)業(yè)鏈上具備成本優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)汽車公司可以借助中國(guó)的智能化技術(shù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，在美國(guó)、加拿大等貿(mào)易保護(hù)主義市場(chǎng)，這些市場(chǎng)是中國(guó)本土品牌難以進(jìn)入的，卻可能為跨國(guó)汽車公司提供新的發(fā)展空間。
然而，簡(jiǎn)單避開中國(guó)市場(chǎng)并不意味著能夠避免與中國(guó)本土品牌的競(jìng)爭(zhēng)。在東盟、拉丁美洲、中東和非洲等全球市場(chǎng)，中國(guó)汽車制造商依然可以通過直接出口和本地生產(chǎn)占據(jù)重要市場(chǎng)份額。而對(duì)于那些中國(guó)企業(yè)難以進(jìn)入的貿(mào)易保護(hù)主義市場(chǎng)，失去中國(guó)銷量支持的跨國(guó)汽車制造商可能會(huì)面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。部分合資汽車品牌已經(jīng)改變了對(duì)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的遲緩態(tài)度，從直接引入外方技術(shù)和車型實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向利用中國(guó)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈來反哺海外市場(chǎng)。
但鞏旻認(rèn)為，這些合資品牌在中國(guó)市場(chǎng)推出的電動(dòng)車型并不一定會(huì)取得成功。一方面，經(jīng)過技術(shù)轉(zhuǎn)移后，車型成本增加；另一方面，從消費(fèi)者心理出發(fā)，他們可能更愿意選擇中國(guó)本土品牌，而非由合資品牌中方團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)的車型。過去，合資汽車品牌因消費(fèi)者對(duì)國(guó)外品牌的推崇和本土化生產(chǎn)后的可負(fù)擔(dān)性而受到追捧。然而，新能源汽車時(shí)代的到來改變了這一認(rèn)知，部分消費(fèi)者甚至認(rèn)為合資品牌在電動(dòng)汽車領(lǐng)域已經(jīng)落后。
瑞銀預(yù)測(cè)，全球汽車制造商和依賴合資品牌發(fā)展的國(guó)有汽車企業(yè)將丟失的市場(chǎng)份額，將轉(zhuǎn)移到自主品牌、新勢(shì)力企業(yè)和跨界科技企業(yè)手中。中國(guó)品牌份額的進(jìn)一步增加，將推動(dòng)市場(chǎng)走向整合。目前，中國(guó)自主汽車品牌汽車制造商占全球汽車產(chǎn)銷量的20%，占全球電動(dòng)汽車產(chǎn)銷量的六成，但僅占全球汽車制造商總市值的10%。盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但瑞銀對(duì)投資中國(guó)汽車品牌持樂觀態(tài)度。
