新泉股份，作為國內民營汽車內飾行業的領軍企業，憑借其完善的汽車內外飾件總成產品系列，成功覆蓋了商用車及乘用車的全應用領域。公司客戶群星光熠熠，包括特斯拉、理想、奇瑞、吉利等核心優質品牌，其品類和地域拓展戰略持續深化。作為民營企業的佼佼者，新泉股份在管理能力與工藝創新方面展現出顯著的核心優勢。據數據顯示，2024年三季度，行業毛利率與凈利率均值分別為17.75%和7.57%，而新泉股份則分別以20.47%的毛利率和7.11%的凈利率，彰顯了其在行業中的強勁競爭力。
回顧新泉股份的成長歷程，其每一步都堅實地踏在了核心客戶的基礎之上。第一輪成長期，得益于吉利、上汽等自主品牌的強勁勢頭，新泉股份的營業收入從2015年的9億元躍升至2017年的31億元，并成功上市。隨后，進入調整蓄力期，面對市場平緩，公司并未止步，而是積極調整客戶結構，加大技術研發力度，營業收入穩定在35億規模，為下一輪增長蓄勢待發。2021年起，隨著特斯拉這一大客戶訂單的逐步放量，新泉股份迎來了第二輪上行期，營業收入在2023年成功突破百億大關，實現了歷史性的跨越。
當前，大內外飾已成為電動智能全球化時代國產替代的核心賽道，市場規模龐大。據測算，2023年市場規模已達1.01萬億元，預計到2030年將達到1.3萬億元。在這一背景下，新泉股份憑借其在傳統內飾領域的深厚積累，積極發力外飾、乘用車座椅等產品板塊，三箭齊發，力求在電動智能時代占據一席之地。公司品類擴張戰略成效顯著，單車價值量從4000-5000元提升至1-1.6萬元，ASP天花板較高。
在客戶拓展方面，新泉股份依托特斯拉這一核心大客戶，同時積極布局海外客戶，尋找歐美大客戶作為新的增長點。目前，公司已在斯洛伐克、墨西哥、馬來西亞等地投資建廠，輻射歐洲、美洲及亞洲市場。未來，除了繼續配套特斯拉外，新泉股份還將發力海外各地OEM廠商，進一步拓展其全球市場版圖。
對于未來，市場對新泉股份的盈利預期持樂觀態度。預計2024-2026年，公司將實現營收135.02億元、172.73億元和210.74億元，同比分別增長27.71%、27.93%和22.00%。同時，預計2024-2026年公司將實現歸母凈利潤10.61億元、14.20億元和17.08億元，對應PE分別為22倍、16倍和14倍。這一系列數據無疑為新泉股份的未來發展提供了有力支撐。
然而，面對市場的變幻莫測，新泉股份也需警惕潛在的風險。包括下游客戶增速放緩、進出口貿易政策變化、全球競爭加劇以及原材料成本上漲等風險，都可能對公司的經營產生不利影響。因此，新泉股份需要繼續發揮其核心優勢，加強技術研發和市場拓展，以應對未來的挑戰。
