蔚來汽車在今年的市場動作似乎略顯保守，僅推出了新款ET7這一中期改款車型，相較于往年的頻繁更新，顯得誠意不足。然而，這一策略背后，蔚來正醞釀著一場更大的變革。
面對激烈的市場競爭，蔚來深知要在高端純電市場站穩腳跟，必須拓寬消費者基礎。因此，蔚來將重心轉向了開發子品牌樂道與螢火蟲，以及擴大補能體系。樂道L60的上市與“加電縣縣通”計劃的發布，標志著蔚來在子品牌與補能領域的雙重布局。
在蔚來品牌誕生十周年之際，創始人李斌向全體員工發出了內部信。信中雖不乏勵志言辭，但最引人注目的莫過于他提出的工作任務：明年實現銷量翻番，2026年實現公司盈利。這兩項任務無疑為蔚來未來的發展設定了明確的目標。
蔚來的長期主義任務中，補能體系無疑是最為燒錢的。經過七年的布局，蔚來已建成4124座充電站和2702座換電站，形成了7縱6橫11大城市群的高速換電網絡。然而，這一龐大的補能體系也帶來了巨大的財務壓力。據透露，建設一個第四代換電站的成本高達150萬元，而蔚來今年計劃建設的1000座換電站，僅此項投入就至少達到5.79億元。
盡管蔚來在第三季度的交付量創新高，營收和整車毛利率有所提升，但凈虧損仍高達50.6億元，同比增虧11%。為了實現“加電縣縣通”，蔚來還推出了“加電合伙人”計劃，吸引其他合作伙伴加入補能體系的建設。然而，蔚來在補能體系方面的投入仍然占據主導地位，未來這一投入只會增加，不會減少。
蔚來汽車主導的換電聯盟目前攜手長安、吉利、江淮、奇瑞等車企，在換電電池標準、技術、服務網絡建設及運營等方面展開合作。然而，換電聯盟的其他成員在換電領域的發展相對緩慢，這使得蔚來在依靠合作伙伴實現換電站盈利方面面臨巨大考驗。
在銷量方面，蔚來汽車的主力車型仍是“5系”和“6系”，而“7系”車型以及蔚來ES8的累計銷量占比僅為10%左右。為了實現銷量翻番的目標，蔚來將重任寄托在了子品牌螢火蟲和樂道身上。然而，樂道首款車型L60的銷量并未達到預期，與特斯拉Model Y的銷量相比仍有較大差距。
螢火蟲作為蔚來的另一個子品牌，其首款車型將繼續走“可充可換”的技術路線。從諜照來看，螢火蟲車型可能定位為小型SUV或緊湊型SUV，售價范圍可能在20萬元以內。更便宜的蔚來車型無疑具備吸引更多消費者的能力，但如何在保證技術路線和品牌智能化優勢的前提下，下探價格以吸引更多消費者，將是螢火蟲面臨的一大挑戰。
蔚來要想在2026年實現公司盈利，就必須確保樂道和螢火蟲旗下的產品能夠暢銷。同時，隨著“加電縣縣通”計劃的推進，蔚來在補能體系的投入將逐漸降低，并開始依靠補能系統盈利。然而，在2026年之前，蔚來仍需填補巨大的虧損。
