英偉達(dá)Blackwell AI服務(wù)器的市場熱度不減，為供應(yīng)鏈上的多家企業(yè)帶來了顯著的利益。最新市場動(dòng)態(tài)顯示，有兩類電子元件產(chǎn)品或?qū)闹惺芤孀畲蟆?/p>
據(jù)知名分析師郭明錤的最新供應(yīng)鏈調(diào)查，美國電阻制造巨頭威世（Vishay）在英偉達(dá)Blackwell AI服務(wù)器項(xiàng)目中獲得的電子元件訂單量遠(yuǎn)超預(yù)期。涉及的電子元件包括MOSFET、聚合物鉭電容（vPolyTan）、分流電阻以及瞬態(tài)電壓抑制器等。其中，MOSFET與聚合物鉭電容尤為引人注目。
郭明錤指出，MOSFET因被納入英偉達(dá)GB200 NVL72/36、DGX/HGX以及GB200 NVLink Switch等產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，其2025年的產(chǎn)能已經(jīng)處于滿載狀態(tài)。預(yù)計(jì)MOSFET將為威世貢獻(xiàn)約20%至30%的營收，且毛利率高于平均水平。同時(shí)，由于GB200大量采用Vishay的聚合物鉭電容，該產(chǎn)品也面臨供不應(yīng)求的局面，預(yù)計(jì)其貢獻(xiàn)的營收將高于個(gè)位數(shù)，并且毛利率將顯著高于平均水平。
MOSFET和聚合物鉭電容雖然屬于不同類型的電子元件，前者為主動(dòng)元件（功率器件），后者為被動(dòng)元件，但它們在AI服務(wù)器中的應(yīng)用都至關(guān)重要。MOSFET通過控制輸入電壓來改變輸出電流，廣泛應(yīng)用于電力電子電路中，其開關(guān)速度快、高頻特性好、熱穩(wěn)定性高等特點(diǎn)使其成為AI服務(wù)器的理想選擇。聚合物鉭電容則以其高電容值和更高耐壓耐溫等特性，在高速數(shù)據(jù)傳輸中發(fā)揮著重要作用。
AI服務(wù)器的強(qiáng)勁需求不僅推動(dòng)了MOSFET和聚合物鉭電容的市場需求，也帶動(dòng)了整個(gè)電子元件行業(yè)的發(fā)展。在功率器件領(lǐng)域，MOSFET過去在新能源汽車領(lǐng)域的應(yīng)用迅速增加，如今AI服務(wù)器又成為其新的應(yīng)用領(lǐng)域。多家功率器件廠商已經(jīng)加入AI服務(wù)器電源的爭奪戰(zhàn)，包括英飛凌、安森美、EPC、德州儀器等。
被動(dòng)元件方面，隨著家電、手機(jī)、新能源車等市場需求的推動(dòng)，整體被動(dòng)元器件板塊延續(xù)了二季度的景氣。中國銀河證券的研報(bào)指出，未來包括新能源汽車、AI服務(wù)器、AI手機(jī)等對被動(dòng)元件的需求將持續(xù)增長，被動(dòng)元器件行業(yè)景氣度有望延續(xù)至明年。
在國內(nèi)A股市場，多家上市公司在MOSFET和鉭電容領(lǐng)域有所布局。MOSFET方面，包括多家知名企業(yè)在內(nèi)，已經(jīng)形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。鉭電容方面，也有多家企業(yè)涉足該領(lǐng)域，為市場提供了豐富的產(chǎn)品選擇。
