【ITBEAR】本報（chinatimes.net.cn）記者何一華 李未來 北京報道
10月23日，龍源電力（001289.SZ）發(fā)布公告稱，擬現(xiàn)金收購控股股東國家能源集團(tuán)全資子公司所持有的共計8家新能源公司股權(quán)，上述標(biāo)的公司在運和在建裝機(jī)容量合計203.29萬千瓦，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價合計16.86億元。
今年7月1日，龍源電力曾發(fā)布公告，控股股東擬啟動向公司注入部分新能源資產(chǎn)的工作，預(yù)計新能源裝機(jī)規(guī)模約400萬千瓦。公司董秘辦工作人員告訴《》記者，本次收購8家公司股權(quán)就是履行此前的承諾的一部分，本次收購的資金公司將通過自籌來進(jìn)行支付。
此前市場對于龍源電力資產(chǎn)注入已有預(yù)期，受到并購重組利好刺激，10月23日龍源電力股價漲停。10月24日，龍源電力集合競價階段再度漲停，開盤后股價回落，截至收盤，股價收跌1.88%，市值1443億元。
收購8家公司股權(quán)
龍源電力本次的股權(quán)收購，源于此前控股股東給出的承諾。
公司2022年初在A股上市時，國家能源集團(tuán)為推動減少同業(yè)競爭，承諾在三年內(nèi)通過資產(chǎn)重組等形式，推進(jìn)集團(tuán)內(nèi)存續(xù)風(fēng)電資產(chǎn)注入與火電業(yè)務(wù)整合。這也意味著，控股股東將為龍源電力注入風(fēng)電資產(chǎn)，龍源電力將剝離火電資產(chǎn)，成為真正的新能源旗艦上市平臺。
根據(jù)重組交易報告書，截至2021年上半年集團(tuán)待注入風(fēng)電資產(chǎn)超過20GW，包括集團(tuán)新能源公司風(fēng)機(jī)約11GW，主要分布于三北地區(qū)（東北、西北、華北），項目稟賦優(yōu)質(zhì)。
2024年7月1日，龍源電力發(fā)布公告稱，控股股東國家能源集團(tuán)擬啟動向本公司注入部分新能源資產(chǎn)的工作，預(yù)計新能源裝機(jī)規(guī)模約400萬千瓦，初步計劃分批注入。
10月23日，國家能源集團(tuán)向龍源電力資產(chǎn)注入有了新進(jìn)展。
公告內(nèi)容顯示，龍源電力結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、資金籌劃安排、標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量、合規(guī)性以及區(qū)域協(xié)同性等因素充分研判，擬現(xiàn)金收購國家能源集團(tuán)全資子公司國能資產(chǎn)管理公司、國能甘肅電力和國能廣西電力所持有的山東、江西、甘肅、廣西區(qū)域共計8家新能源公司股權(quán)。
具體來看，龍源電力分別收購莒南新能源64%的股權(quán)、湖口風(fēng)電60%的股權(quán)、甘肅風(fēng)電51%的股權(quán)、夏河新能源100%的股權(quán)、民勤風(fēng)電51%的股權(quán)、武威新能源100%的股權(quán)、北山新能源100%的股權(quán)以及藤縣能源發(fā)展51%的股權(quán)。
上述標(biāo)的公司在運和在建裝機(jī)容量合計203.29萬千瓦，其中在運144.69萬千瓦，在建58.60萬千瓦；風(fēng)電131.60萬千瓦，光伏71.69萬千瓦。
價格方面，經(jīng)專業(yè)機(jī)構(gòu)評估，上述8家標(biāo)的公司100%股東權(quán)益的評估值33億元，所有者權(quán)益賬面價值合計29億元。在考慮了評估基準(zhǔn)日至《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署日期間可能發(fā)生的增資或分紅等調(diào)整情況后，龍源電力初步預(yù)計本次交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價合計為16.9億元。
延期三年兌現(xiàn)承諾
雖然風(fēng)電業(yè)務(wù)注入才剛開始，不過火電業(yè)務(wù)剝離較為順利，與國家能源集團(tuán)之間存在的火電業(yè)務(wù)重合情形已消除。
截至10月23日公告披露日，龍源電力已完成所持江陰蘇龍熱電有限公司27%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓事宜，公司不再擁有對江陰蘇龍熱電有限公司的火電控股裝機(jī)。
同時，龍源電力已解除《南通天生港發(fā)電有限公司股東投票權(quán)行使協(xié)議》，南通天生港發(fā)電有限公司不再納入龍源電力合并報表范圍，龍源電力不再擁有對南通天生港發(fā)電有限公司的火電控股裝機(jī)，后續(xù)龍源電力將進(jìn)一步推進(jìn)所持南通天生港發(fā)電有限公司31.94%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓事宜。
根據(jù)龍源電力上市時控股股東的承諾，國家能源集團(tuán)需要在2025年1月24日完成風(fēng)電資產(chǎn)注入，由于預(yù)計承諾事項無法在承諾期限內(nèi)全部履行完畢，龍源電力發(fā)布公告，國家能源集團(tuán)擬將存續(xù)風(fēng)電業(yè)務(wù)資產(chǎn)整合期限延期3年至2028年1月24日。
公告內(nèi)容顯示，在約定的期限屆滿后3年內(nèi)（即2028年1月24日前），國家能源集團(tuán)將積極綜合運用資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)調(diào)整、設(shè)立合資公司等多種方式，以及綜合考慮各方因素采用多元支付方式，在符合屆時相關(guān)法律法規(guī)及相關(guān)內(nèi)部、外部審批手續(xù)的前提下，將其他存續(xù)風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)注入龍源電力。
對此，龍源電力認(rèn)為，鑒于風(fēng)電等優(yōu)質(zhì)新能源資產(chǎn)的稀缺性，國家能源集團(tuán)的承諾延期將使龍源電力保留后續(xù)收購國家能源集團(tuán)優(yōu)質(zhì)風(fēng)電資產(chǎn)的權(quán)利，繼續(xù)推動國家能源集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，有利于公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展。
上半年業(yè)績承壓
公開資料顯示，龍源電力是中國最早開發(fā)風(fēng)電的專業(yè)化公司，2012年公司風(fēng)電裝機(jī)容量突破10GW。 2017年控股股東國電集團(tuán)與神華集團(tuán)實現(xiàn)重組，重組后主體國家能源集團(tuán)于2017年11月28日正式掛牌，替代國電集團(tuán)成為公司控股股東。
2024年上半年，龍源電力營收凈利均出現(xiàn)下滑。財報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入188.83億元，同比下滑4.93%；凈利潤38.27億元，同比下降22.86%。
業(yè)績下滑主要是受到風(fēng)資源水平下降的拖累。2024年上半年，公司風(fēng)電平均利用1170小時，同比下降8.63%；因市場平價項目增加，電價同步下降，風(fēng)電未稅平均上網(wǎng)電價0.441元/kwh，同比下降5.97%。
龍源電力董秘辦工作人員告訴《》記者，一般來講，上半年風(fēng)力都比下半年差點。對于三季度風(fēng)資源水平，該工作人員表示可以關(guān)注公司10月30日即將發(fā)布的半年報。
公司發(fā)布的發(fā)電量數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，公司2024 年累計完成發(fā)電量5684.6592萬兆瓦時，較2023年同期同比增長2.42%。其中，風(fēng)電發(fā)電量下降1.82%，火電發(fā)電量下降6.32%，其他可再生能源發(fā)電量增長82.76%。
資本市場對公司風(fēng)電資產(chǎn)有著更多期待。國元國際認(rèn)為，“十四五”期間龍源電力目標(biāo)新增風(fēng)光裝機(jī)30GW，規(guī)劃2024—2025年將分別投產(chǎn)7.5GW和11.5GW，因此，國家能源集團(tuán)新能源資產(chǎn)注入將有力支撐公司裝機(jī)目標(biāo)的實現(xiàn)。預(yù)期母公司新能源資產(chǎn)注入后，將帶來公司盈利和估值雙提升。
