近期，A股市場(chǎng)在周五早盤(pán)迎來(lái)了意外的強(qiáng)勁反彈，三大主要股指的漲幅均輕松突破了1%的關(guān)口。這一波上漲的背后，是多方面積極因素的共同推動(dòng)。
首先，經(jīng)過(guò)近期的市場(chǎng)調(diào)整和震蕩，A股已經(jīng)具備了再次發(fā)起攻勢(shì)的條件。隨著年底的臨近，眾多投資者開(kāi)始為2025年的投資布局做準(zhǔn)備，大量資金的涌入為市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，市場(chǎng)普遍預(yù)期，即將召開(kāi)的年底兩大會(huì)議可能會(huì)推出更多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重磅政策，這無(wú)疑為市場(chǎng)注入了更多的信心。
自9月24日以來(lái)，政策轉(zhuǎn)向顯著推動(dòng)了A股市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)。一系列增量政策的出臺(tái)以及多部門負(fù)責(zé)人的積極表態(tài)，極大地提振了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)將維持在5%左右，赤字率也有望提升至4%。在財(cái)政政策方面，除了已公布的10萬(wàn)億化債計(jì)劃，還可能通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債來(lái)拉動(dòng)投資和消費(fèi)，成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要推動(dòng)力。
美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期也為A股市場(chǎng)帶來(lái)了利好。隨著美聯(lián)儲(chǔ)在9月和11月連續(xù)降息，市場(chǎng)普遍預(yù)期12月的議息會(huì)議上將繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)。降息不僅有利于提升企業(yè)盈利和投資者回報(bào)，還將導(dǎo)致美元回落，推動(dòng)人民幣等非美貨幣升值，吸引外資流入中國(guó)市場(chǎng)。
當(dāng)前，A股市場(chǎng)正處于三重拐點(diǎn)疊加的階段。首先是經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)度過(guò)了增速最低的階段，逐步回暖。制造業(yè)PMI連續(xù)回升，并站上50%的榮枯分水嶺，顯示出制造業(yè)景氣度的回升。隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策的逐步落地，2025年的經(jīng)濟(jì)增速有望逐級(jí)抬升，有利于本輪牛市行情的深化。
其次是市場(chǎng)拐點(diǎn)，經(jīng)過(guò)三年的下跌，A股市場(chǎng)終于迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。從9月24日起，大盤(pán)在短時(shí)間內(nèi)大幅回升，極大地刺激了場(chǎng)外資金的入場(chǎng)意愿。盡管近期市場(chǎng)成交量有所萎縮，但仍維持在較高水平，顯示出投資者交投意愿的強(qiáng)烈。從場(chǎng)外資金入場(chǎng)情況來(lái)看，未來(lái)將有更多資金涌入市場(chǎng)，為市場(chǎng)回升提供更多機(jī)會(huì)。
最后是資金拐點(diǎn)，隨著人民幣升值預(yù)期的增強(qiáng)，外資回流中國(guó)資產(chǎn)的意愿愈發(fā)強(qiáng)烈。同時(shí)，國(guó)內(nèi)居民儲(chǔ)蓄大轉(zhuǎn)移已經(jīng)啟動(dòng)，大量資金開(kāi)始流向資本市場(chǎng)。這一輪放量上升行情產(chǎn)生了顯著的財(cái)富效應(yīng)，推動(dòng)了銀證轉(zhuǎn)賬的大幅回升。未來(lái)，隨著資本市場(chǎng)的健康發(fā)展和深化改革的推進(jìn)，預(yù)計(jì)將有更多居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)，為市場(chǎng)提供源源不斷的增量資金。
在此背景下，許多投資者已經(jīng)開(kāi)始為跨年度行情和春季攻勢(shì)做準(zhǔn)備。他們堅(jiān)持價(jià)值投資理念，保持信心和耐心，從長(zhǎng)期角度尋求良好回報(bào)。這種股權(quán)思維下的投資策略，使得投資者不再過(guò)于關(guān)注短期的市值波動(dòng)和回撤，而是更加關(guān)注所投資公司的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性。因此，年底布局2025年行情被眾多投資者視為較好的時(shí)機(jī)。
