當?shù)貢r間10月31日，亞馬遜發(fā)布了2024年第三季度財報，從業(yè)績表現(xiàn)來看，亞馬遜在報告期內(nèi)營收和利潤均實現(xiàn)增長，且高于市場預期。
基本面來看，營收和利潤增長是亞馬遜2024Q3業(yè)績最大的亮點，財報顯示，截至2024年9月30日，亞馬遜營收入達1589億美元，較上年同期的1431億美元實現(xiàn)了11%的增長，其凈利潤達153億美元，較上年同期的99億美元增長55%。
亞馬遜季度營收表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來自富途牛牛
亞馬遜季度利潤表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來自富途牛牛
結(jié)合亞馬遜此前的表現(xiàn)來看，此次營收和凈利潤的增幅并不算很大，但顯然投資者對亞馬遜上交的這份新成績單很滿意，盤后交易中，亞馬遜股價在上漲超5%。
亞馬遜還給出了下一季度較為樂觀的預期，公司稱預計2024年Q4，營收在1815億美元至1885億美元之間，同比增長7%至11%，營業(yè)利潤預計將在160億美元至200億美元之間，這意味著，下一季度業(yè)績依舊向好。
電商業(yè)務表現(xiàn)好壞參半：增速提升，市場競爭加劇
從業(yè)務構(gòu)成來看，零售依舊是支撐亞馬遜營收的大頭，其中電商業(yè)務依舊是亞馬遜的“現(xiàn)金牛”業(yè)務，且在報告期內(nèi)增速表現(xiàn)好于之前。數(shù)據(jù)顯示，2024年Q3，在線商店凈銷售額為614.1億美元，超過預期的596.4億美元，同比增長7.2%，相比2024年第二季度4.58%的增速和2024年第一季度6.99%的增速均有所提升。
但亞馬遜2024年電商業(yè)務的增速明顯比全市場增速低得多。根據(jù)Stocklytics發(fā)布的全球電商市場價值及未來增長趨勢的調(diào)查報告顯示，2024年電商市場價值預計將達到4.11萬億美元，同比2023年實現(xiàn)15%的漲幅。
緩慢的增長背后，亞馬遜面臨著來自競爭對手很大的挑戰(zhàn)。尤其是來自Temu、SHEIN等新銳跨境電商平臺的沖擊，亞馬遜的市場地位正受到威脅。在2023年，Temu的獨立訪客量就已經(jīng)達到4.67億，居全球電商平臺訪問量第二位，僅次于亞馬遜。
為了應對新的難題，2024年，亞馬遜正在逐步踐行低價戰(zhàn)略，和Temu、SHEIN在“極致性價比”上展開競爭，根據(jù)外媒報道，目前亞馬遜正在內(nèi)測低價商城項目，直接對標Temu，主要銷售白牌產(chǎn)品，直接從中國倉庫發(fā)貨至美國市場。
第三方商家服務凈銷售額為378.6億美元，同比增長10%，低于預期的382.2億美元，且增速低于上兩個季度。
亞馬遜對于競爭的態(tài)度相對樂觀，財報會上，高管稱：“我們只占全球零售市場的1%，還有80%～85%市場份額存在于線下實體中，這個比例未來的變化，對于我們和競爭者都是存在機會的，不存在一家通吃的情況。”
但這也避免不了當下亞馬遜的零售業(yè)務面臨的來自對手和市場顯著的壓力，有華爾街分析師對亞馬遜核心零售業(yè)務面臨不確定性表示擔憂，也有人稱零售利潤率的放緩會影響公司整體利潤率的上升。
AWS強勁增長支撐亞馬遜股價上揚預期
不同于亞馬遜零售業(yè)務當下面臨的復雜局面，生成式AI正在給亞馬遜云業(yè)務收入發(fā)揮正向作用，2024年Q3，亞馬遜云AWS云業(yè)務收入和利潤率都實現(xiàn)了迅猛增長。
具體來看收入層面，AWS云業(yè)務營收同比增速已經(jīng)連續(xù)5個季度在持續(xù)上升。報告顯示，2024年Q3，AWS凈銷售額同比增19%至274.5億美元，相比前兩個季度的18.7%（2024年Q2）和17.25%（2024年Q1）均有所增加，且高于2023年全年增速，這也意味著，AWS有望在2024年全年收入突破1000億美元。
亞馬遜AWS云業(yè)務表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來自富途牛牛
利潤表現(xiàn)上，AWS不僅貢獻了公司整體營業(yè)利潤的六成，還創(chuàng)造了2014年以來營業(yè)利潤率的新高。報告顯示，2024年Q3，AWS云業(yè)務營業(yè)利潤達104億美元，超出分析師預期的91.2億美元，占公司營業(yè)利潤近60%，相比去年同期的70億美元，增長了近48.6%；其營業(yè)利潤率從35.5%升至38.1%，創(chuàng)造了新高。
亞馬遜稱，AWS利潤率增長的原因主要體現(xiàn)在三個方面：收入加速增長與成本效率提升，服務器使用壽命的延長，以及人力資源優(yōu)化與基礎設施成本管理。亞馬遜總裁兼CEO安迪·賈西（Andy Jassy）還在財報電話會中預告，會在感恩節(jié)后一周的AWS re:Invent活動上分享100多種全新的云基礎設施和AI功能。
生成式AI正在成為AWS當下穩(wěn)固自身地位的重要砝碼。但亞馬遜并沒有公布此次生成式AI帶來的收入，安迪·賈西（Andy Jassy）只在電話會上透露了一組模糊的數(shù)字，“生成式AI已經(jīng)創(chuàng)造了數(shù)十億美元的收入，并且正在以三位數(shù)的同比增長率增長”。
喜人的增長背后成本投入也值得關注。眾所周知，大模型增長的需要支付巨額的代價，處理人工智能服務所需的服務器資本支出增加。亞馬遜表示，預計2024年的資本支出將達到750億美元，較2023年的484億美元增長約55%，安迪·賈西（Andy Jassy）表示，公司預計到2025年的支出將“超過這一數(shù)字”。
安迪·賈西（Andy Jassy）也對AI大規(guī)模投入對利潤率帶來的影響持有樂觀態(tài)度，他提到：“隨著市場逐漸成熟，通用人工智能領域也將會出現(xiàn)非常健康的利潤率水平。”
