【ITBEAR】嗶哩嗶哩近期在美股與港股市場均表現(xiàn)亮眼，股價大幅攀升。這背后是多家知名機(jī)構(gòu)對其業(yè)績的積極預(yù)期，尤其是對其第三季度財(cái)報(bào)的看好。美銀證券、野村證券和花旗等機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)了對嗶哩嗶哩的目標(biāo)價，并維持了買入評級。
此次股價上漲的重要推動力之一是嗶哩嗶哩在游戲領(lǐng)域的突出表現(xiàn)。其推出的《三國：謀定天下》游戲在新賽季中取得了顯著的流水成績，成為了公司新的增長點(diǎn)。該游戲憑借其創(chuàng)新的玩法和高性價比，成功打破了傳統(tǒng)SLG游戲的格局，吸引了大量用戶。
隨著《三謀》的崛起，嗶哩嗶哩的廣告業(yè)務(wù)也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，受益于游戲廣告的強(qiáng)勁增長，公司下半年的廣告業(yè)務(wù)勢頭將持續(xù)。同時，嗶哩嗶哩在二季度實(shí)現(xiàn)了毛利率的顯著提升和凈虧損的進(jìn)一步縮小，顯示出公司正逐步向高毛利業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變。
然而，盡管《三謀》為嗶哩嗶哩帶來了短期的業(yè)績增長，但公司仍面臨著長期增長的挑戰(zhàn)。游戲業(yè)務(wù)在公司總營收中的占比并不高，且爆款游戲的持續(xù)性存在不確定性。因此，嗶哩嗶哩需要尋找更多的增長點(diǎn)以支撐其長期發(fā)展。
在這方面，回歸內(nèi)容與中視頻或許是一個可行的策略。隨著短視頻領(lǐng)域的競爭日趨激烈，中視頻市場逐漸顯現(xiàn)出其潛力。中視頻兼具碎片化時間與深度內(nèi)容的特點(diǎn)，符合當(dāng)下用戶對于高質(zhì)量內(nèi)容的需求。嗶哩嗶哩作為深諳UGC、PGC之道的平臺，有望在中視頻領(lǐng)域發(fā)揮其優(yōu)勢，通過加強(qiáng)內(nèi)容與用戶的鏈接來激活廣告業(yè)務(wù)和增值服務(wù)。
總的來說，嗶哩嗶哩在短期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)亮眼，但長期增長之路仍充滿挑戰(zhàn)。公司需要不斷探索新的增長點(diǎn)并優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)以應(yīng)對未來的市場競爭。
