在雙十一的喧囂逐漸平息后，各大科技巨頭迎來了新一輪的業(yè)績審視期。盡管第三季度歷來被視為行業(yè)淡季，但今年的市場環(huán)境卻格外引人矚目，電商領(lǐng)域經(jīng)歷深刻變革，短視頻平臺的流量增長也似乎觸碰到了天花板。
在這場沒有硝煙的較量中，快手的表現(xiàn)成為了市場關(guān)注的焦點。盡管從數(shù)據(jù)上看，快手依然保持著增長態(tài)勢，第三季度實現(xiàn)營收311億元，同比增長11.4%，凈利潤更是同比增長24.4%，達到39億元，但與前幾個季度相比，其整體增速明顯放緩，這無疑給快手帶來了不小的增長壓力。
更令人擔(dān)憂的是，快手的業(yè)績數(shù)據(jù)似乎已經(jīng)很難再給市場帶來驚喜。電商業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長、日活與月活用戶數(shù)量的高位運行，以及用戶平均使用時長的穩(wěn)定，都透露出一種高增長后的平淡氣息。無論是“老鐵經(jīng)濟”的深耕，還是下沉市場的拓展，亦或是辛巴等頭部主播的反復(fù)，都未能打破這種“輪回”的宿命。
尤其是在視頻號異軍突起，吸引眾多淘金者蜂擁而至的背景下，快手所面臨的競爭壓力愈發(fā)明顯。然而，在這樣的困境中，快手似乎找到了一絲希望——AI與可靈項目。據(jù)快手CEO程一笑透露，可靈AI目前服務(wù)用戶已超過500萬，商業(yè)化單月流水超千萬，預(yù)計明年將迎來大幅增長。
可靈在短劇、廣告以及游戲等內(nèi)容方向上展現(xiàn)出的潛力，為其帶來了清晰的商業(yè)化前景。作為率先布局該領(lǐng)域的科技巨頭，快手無疑擁有先發(fā)優(yōu)勢。但與此同時，業(yè)績的平淡也迫使快手必須在這一方向上有所突破。可靈的技術(shù)和前景想象空間巨大，其未來與商業(yè)化能力將在很大程度上決定快手的高度。
然而，現(xiàn)實往往比預(yù)期更為復(fù)雜。隨著追趕者的集體加速，可靈正面臨著日益激烈的競爭環(huán)境。如何在這樣的背景下持續(xù)保持技術(shù)革新、用戶增長與商業(yè)化的領(lǐng)先地位，成為了考驗可靈成色的關(guān)鍵所在。從公司層面來看，快手遠未到可以高枕無憂的時刻。
在中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，快手的估值始終顯得有些尷尬。盡管其日活用戶和月活用戶分別達到了4.08億和7.14億，用戶時長也達到了132.2分鐘，但即便如此，快手的市值依然未能反映出其應(yīng)有的價值。從港股市場來看，快手的總市值已經(jīng)跌破2000億大關(guān)，股價也長期處于低位。
究其原因，或許在于快手未能拿出與之匹配的增長能力。自2023年實現(xiàn)首次盈利以來，快手的營收和利潤迅速收窄至一個相對穩(wěn)定的區(qū)間。盡管利潤增長與費用控制成效顯著，但快手的商業(yè)化天花板似乎已觸手可及。無論是電商、廣告還是直播業(yè)務(wù)，快手的盈利修復(fù)之路幾乎都是在復(fù)制行業(yè)頭部玩家的成熟路徑。
面對這樣的困境，快手急需尋找新的增長點。而AI與可靈無疑成為了這一希望所在。然而，隨著競爭對手的紛紛入局，文生視頻賽道的競爭愈發(fā)激烈。可靈雖然開局驚艷，但能否在激烈的市場競爭中脫穎而出，依然充滿不確定性。
在短劇領(lǐng)域，可靈或許能夠找到一片舒適區(qū)。2分鐘的極限時長使其能夠直接完成短劇從創(chuàng)作到上線再到變現(xiàn)的幾乎整個鏈條。而快手已經(jīng)收獲了全網(wǎng)最大的微短劇消費群體，這為可靈的發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)。然而，跳出舒適區(qū)后，可靈在廣告和教育等領(lǐng)域的表現(xiàn)則顯得有些力不從心。
當(dāng)網(wǎng)友們認真看完由AI制作的廣告后，紛紛表示內(nèi)容空洞、缺乏敘事邏輯。這反映出當(dāng)前消費者對AI生成內(nèi)容的審美要求已經(jīng)相當(dāng)苛刻。同時，專業(yè)創(chuàng)作者也面臨著新的挑戰(zhàn)。他們希望利用AI創(chuàng)作出更高難度、更有表達力的故事片和商業(yè)片，但可靈似乎還未能滿足這些需求。
盡管如此，可靈對于AIGC領(lǐng)域而言依然是一個振奮人心的存在。但從實際的角度來看，無論是行業(yè)內(nèi)的快速追趕還是公司內(nèi)部急切的第二增長曲線需求，都使得可靈面臨著巨大的壓力。其上限究竟何在？是僅僅作為一個獵奇驅(qū)動下的社交貨幣還是能夠真正顛覆行業(yè)的超級產(chǎn)品？這些問題依然懸而未決。
在可靈的未來之路上，市場還會給予多少試錯空間？當(dāng)競爭對手的同類產(chǎn)品真正成熟并推向市場時，可靈又將如何應(yīng)對？這一切依然籠罩在迷霧之中。
