毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“毛戈平”）近日正式啟動(dòng)招股程序，目標(biāo)是在2024年12月10日正式登陸港交所。這家以美妝大師毛戈平命名的公司，計(jì)劃通過發(fā)行新股籌集資金，發(fā)行價(jià)格區(qū)間設(shè)定為每股26.3港元至29.8港元，預(yù)計(jì)發(fā)售7058.82萬股股票，最高募資額可達(dá)21.33億港元。
毛戈平的此次上市吸引了六大基石投資者的青睞，包括CPE、正心谷資本（LVC）、Seraphim Advantage、常春藤、Brilliant Partners Fund和Mega Prime，這些投資者共同認(rèn)購(gòu)了1億美元股份，約占發(fā)行后總股本的39%。其中，CPE認(rèn)購(gòu)3500萬美元，正心谷資本認(rèn)購(gòu)2000萬美元，ACCF Capital認(rèn)購(gòu)1500萬美元，其余三家各認(rèn)購(gòu)1000萬美元。
毛戈平原本計(jì)劃在A股市場(chǎng)上市，并擬募資11.2億元用于渠道建設(shè)、品牌推廣、研發(fā)中心建設(shè)、信息系統(tǒng)升級(jí)及形象設(shè)計(jì)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)建設(shè)等多個(gè)項(xiàng)目。然而，在2024年初，其A股上市計(jì)劃被終止，隨后公司決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場(chǎng)。
盡管港股市場(chǎng)的上市價(jià)格并不低廉，但毛戈平的市場(chǎng)估值仍然吸引眼球。若以發(fā)行價(jià)中間段計(jì)算，公司估值將達(dá)到約17億美元（約合123億元人民幣）。這一估值反映了市場(chǎng)對(duì)毛戈平品牌及其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力的認(rèn)可。
毛戈平公司成立于2000年，主要從事MAOGEPING與至愛終生兩大品牌彩妝、護(hù)膚系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及化妝技能培訓(xùn)業(yè)務(wù)。公司旗下產(chǎn)品涵蓋彩妝與護(hù)膚兩大品類，其中MAOGEPING品牌以高端定位面向都市女性，至愛終生品牌則主要定位于二、三線城市的女性消費(fèi)者。
根據(jù)招股書顯示，毛戈平近年來業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2021年至2023年，公司營(yíng)收分別為15.77億元、18.29億元和28.86億元，毛利分別為13.16億元、15.33億元和24.48億元。凈利潤(rùn)方面，公司分別實(shí)現(xiàn)3.3億元、3.52億元和6.63億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為3.31億元、3.52億元和6.64億元。
進(jìn)入2024年，毛戈平的業(yè)績(jī)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。上半年，公司營(yíng)收達(dá)到19.7億元，同比增長(zhǎng)40.7%；毛利為16.74億元，同比增長(zhǎng)顯著。期內(nèi)利潤(rùn)為4.93億元，同比增長(zhǎng)41%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為5.13億元，同樣實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，毛戈平家族色彩濃厚。公司執(zhí)行董事包括毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立華和宋虹佺等人，其中毛霓萍和毛慧萍是實(shí)際控制人毛戈平的姐姐，汪立華是汪立群的弟弟。在IPO前，毛戈平直接持有公司43.63%的股權(quán)，汪立群直接持有11.34%的股權(quán)。毛戈平家族成員還通過其他方式間接持有公司股份。
值得注意的是，在IPO前，毛戈平公司還進(jìn)行了一系列股權(quán)變動(dòng)。浦申九鼎曾持有公司10%的股份，但在2024年初，其部分所持股權(quán)被深圳篤實(shí)和蘇州錦鴻接盤。隨后，浦申九鼎又以對(duì)價(jià)5.51億元向帝景投資轉(zhuǎn)讓了4,530,000股股份，占公司當(dāng)時(shí)已發(fā)行股份總數(shù)的7.55%。此后，浦申九鼎完全退出了公司。同時(shí)，天易投資也進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，曹國(guó)熊和姚芝紅等股東通過直接持股的方式明確了其在公司中的權(quán)益。
IPO后，毛戈平家族的持股比例雖然有所下降，但仍保持對(duì)公司的絕對(duì)控制。毛戈平直接持有公司37.09%的股權(quán)，汪立群直接持有9.64%的股權(quán)。其他家族成員如毛霓萍、毛慧萍、汪立華等也持有較大比例的股份。還有多家投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人股東持有公司股份。
