近日，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的知名企業(yè)安恒信息（股票代碼：688023.SH）宣布了一項(xiàng)資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃，旨在通過(guò)自有資金4000萬(wàn)元人民幣收購(gòu)凡雙科技（股票代碼：874657.NQ）5.33%的股權(quán)。同時(shí)，雙方還宣布將共同成立一家注冊(cè)資本為500萬(wàn)元的控股合資公司。
對(duì)于安恒信息而言，這筆交易不僅成本相對(duì)較低，而且具有深遠(yuǎn)的意義。據(jù)悉，凡雙科技的估值在此次收購(gòu)中較去年已降低了15%，并附帶了業(yè)績(jī)承諾和回購(gòu)條款。安恒信息借此機(jī)會(huì)，計(jì)劃通過(guò)投資凡雙科技的反無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，切入當(dāng)前備受關(guān)注的低空經(jīng)濟(jì)賽道。
然而，值得注意的是，安恒信息近年來(lái)在網(wǎng)絡(luò)信息安全市場(chǎng)的表現(xiàn)并不理想。隨著市場(chǎng)需求的減弱，公司的股價(jià)和業(yè)績(jī)均出現(xiàn)了下滑，已連續(xù)兩年虧損。因此，此次跨界進(jìn)入低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，被視為安恒信息為拓寬業(yè)務(wù)邊界而做出的重要嘗試。
盡管安恒信息對(duì)凡雙科技的投資看似具有戰(zhàn)略意義，但凡雙科技的“低空經(jīng)濟(jì)”含量并不高。其核心業(yè)務(wù)主要集中在智能安防領(lǐng)域，2023年低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比僅為不到3%，且部分低空經(jīng)濟(jì)設(shè)備還需外購(gòu)。因此，安恒信息能否憑借這一新業(yè)務(wù)成功突圍，仍存在諸多不確定性。
不過(guò)，與一些動(dòng)輒數(shù)億元跨界并購(gòu)的案例相比，安恒信息的這次跨界可謂“低成本”。凡雙科技成立于2013年，專注于智能安防領(lǐng)域，產(chǎn)品包括物聯(lián)感知、低空安全、無(wú)線信號(hào)管控和大數(shù)據(jù)應(yīng)用等，廣泛應(yīng)用于公安、部隊(duì)、能源等多個(gè)行業(yè)。今年11月，凡雙科技成功在新三板掛牌。
根據(jù)公告，安恒信息此次收購(gòu)凡雙科技5.33%股權(quán)的交易價(jià)格為4000萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的凡雙科技整體估值為7.5億元。而凡雙科技在2023年7月增資時(shí)的投后估值還為8.92億元，此次收購(gòu)相當(dāng)于打了85折。安恒信息還在收購(gòu)中設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾和回購(gòu)雙重保障，以確保投資的安全性和回報(bào)。
雙方的合作方式也相對(duì)簡(jiǎn)單快捷。除了以自有資金收購(gòu)凡雙科技部分股權(quán)外，雙方還共同投資設(shè)立了杭州安恒低空安全科技有限公司，安恒信息和凡雙科技的持股比例分別為60%和40%。該合資公司的主要任務(wù)是開(kāi)發(fā)反無(wú)人機(jī)管控平臺(tái)、飛控平臺(tái)等軟件代碼的相關(guān)技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
然而，凡雙科技的低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)并不理想。其絕大部分收入來(lái)自物聯(lián)感知業(yè)務(wù)，低空安全業(yè)務(wù)收入占比極低。2023年，凡雙科技的物聯(lián)感知業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收的比重高達(dá)97.36%，而低空安全業(yè)務(wù)收入僅占2.64%。凡雙科技的部分低空安全設(shè)備還需外購(gòu)，這進(jìn)一步降低了其低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的含金量。
更令人擔(dān)憂的是，凡雙科技今年的業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑。前三季度營(yíng)業(yè)收入僅為去年同期的兩成左右，凈利潤(rùn)也由盈利轉(zhuǎn)為虧損。這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，無(wú)疑給安恒信息的跨界投資增加了更多的不確定性。
盡管如此，安恒信息仍然表示，將以投資反無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)榍腥朦c(diǎn)，助力公司與凡雙科技在業(yè)務(wù)層面的深度合作。然而，在網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)需求減弱、公司業(yè)績(jī)下滑的背景下，安恒信息的這一跨界之舉能否成功，仍需市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證。
