近日，長(zhǎng)光衛(wèi)星技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)光衛(wèi)星”）及其保薦人海通證券宣布撤回其在上海證券交易所的發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所也于12月4日正式終止了其發(fā)行上市審核流程。這一消息距離長(zhǎng)光衛(wèi)星首次提交IPO申請(qǐng)已近兩年時(shí)間。
長(zhǎng)光衛(wèi)星，成立于2014年12月，是一家專(zhuān)注于衛(wèi)星研發(fā)制造、運(yùn)營(yíng)管理及遙感信息服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)遙感衛(wèi)星企業(yè)。根據(jù)招股書(shū)，該公司計(jì)劃通過(guò)IPO募資26.83億元，其中10億元計(jì)劃用于償還銀行貸款。
回顧長(zhǎng)光衛(wèi)星的IPO歷程，其申請(qǐng)于2022年12月23日獲得受理，并在2023年5月17日公布了首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)，期間還兩次更新了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。然而，盡管有著明確的募資計(jì)劃和業(yè)務(wù)藍(lán)圖，長(zhǎng)光衛(wèi)星的財(cái)務(wù)狀況卻一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
招股書(shū)及相關(guān)文件顯示，長(zhǎng)光衛(wèi)星自成立以來(lái)一直處于未盈利狀態(tài)，且累計(jì)未彌補(bǔ)的虧損數(shù)額較大。具體來(lái)說(shuō)，從2019年至2022年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8456萬(wàn)元、1.44億元、3.12億元和3552萬(wàn)元，但扣非凈利潤(rùn)分別為-4.01億元、-4.19億元、-2.51億元和-2.16億元。盡管在后續(xù)提交的財(cái)務(wù)更新資料中，公司2022年度和2023年度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.02億元和5.85億元，但營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，虧損問(wèn)題并未得到根本解決。
在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，長(zhǎng)光衛(wèi)星擁有多元化的股東背景，包括吉林省產(chǎn)業(yè)投資管理集團(tuán)旗下的方圓資產(chǎn)、長(zhǎng)春光機(jī)所和長(zhǎng)春新投等國(guó)有資本，以及知名投資機(jī)構(gòu)深創(chuàng)投和中科創(chuàng)星等。這些股東為公司提供了穩(wěn)定的資金支持，但并未能完全解決其財(cái)務(wù)困境。
長(zhǎng)光衛(wèi)星在申請(qǐng)文件中表示，其虧損的主要原因在于投入大量資金進(jìn)行遙感衛(wèi)星的研發(fā)、生產(chǎn)制造和運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致衛(wèi)星折舊及運(yùn)營(yíng)直接成本較高，同時(shí)業(yè)務(wù)規(guī)模尚未達(dá)到盈利點(diǎn)。這一解釋與當(dāng)前商業(yè)衛(wèi)星領(lǐng)域的整體現(xiàn)狀相呼應(yīng)，該領(lǐng)域雖然受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不十分樂(lè)觀(guān)。
例如，擁有國(guó)內(nèi)第一個(gè)商業(yè)化混合式雷達(dá)遙感衛(wèi)星星座“女?huà)z星座”的航天宏圖，自2023年第三季度以來(lái)始終處于虧損狀態(tài)；而國(guó)內(nèi)數(shù)字地球產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化龍頭中科星圖，雖然今年的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)逐季度增長(zhǎng)，但毛利率卻略有下降。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，長(zhǎng)光衛(wèi)星在衛(wèi)星遙感領(lǐng)域仍取得了一定的成就。公司自主研發(fā)的“吉林一號(hào)”衛(wèi)星星座已擁有108顆在軌遙感衛(wèi)星，涵蓋多種光學(xué)遙感衛(wèi)星類(lèi)型，是全球最大的亞米級(jí)商業(yè)遙感衛(wèi)星星座之一。公司還憑借在衛(wèi)星平臺(tái)和空間光學(xué)有效載荷方面的核心技術(shù)積累，為客戶(hù)提供定制化的衛(wèi)星制造及相關(guān)服務(wù)。
然而，這些成就并未能完全掩蓋其財(cái)務(wù)困境。上交所在審核問(wèn)詢(xún)中也重點(diǎn)關(guān)注了長(zhǎng)光衛(wèi)星的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，這進(jìn)一步凸顯了其在IPO道路上的艱難與不確定性。盡管如此，長(zhǎng)光衛(wèi)星并未放棄努力，仍在積極探索解決財(cái)務(wù)困境的途徑。
值得注意的是，長(zhǎng)光衛(wèi)星是長(zhǎng)春光機(jī)所孵化的第二家擬沖刺科創(chuàng)板IPO的企業(yè)。此前，長(zhǎng)春光機(jī)所旗下的長(zhǎng)光華芯已于2022年4月成功掛牌科創(chuàng)板。而第三家企業(yè)長(zhǎng)光辰芯的IPO申請(qǐng)也于2023年6月30日獲得受理，目前正處于上市審核過(guò)程中。這些企業(yè)的努力，不僅為長(zhǎng)春光機(jī)所帶來(lái)了更多的發(fā)展機(jī)遇，也為我國(guó)商業(yè)衛(wèi)星領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展注入了新的活力。
