近年來，指數(shù)投資逐漸成為投資者熱議的話題，不少基民開始質(zhì)疑主動權(quán)益型基金的投資價值，轉(zhuǎn)而傾向于選擇ETF。
據(jù)公募基金三季報數(shù)據(jù)顯示，偏股型公募基金中，被動指數(shù)基金持有A股市值占比已高達51.11%，這一比例首次超過了主動權(quán)益型基金。同時，大量資金也通過被動指數(shù)基金流入滬深300、中證A500指數(shù)等寬基ETF。這些數(shù)據(jù)無疑表明，指數(shù)投資正在逐步改變市場格局。
從基金投資者的申贖情況來看，混合型基金的份額在10月份再度減少，延續(xù)了此前的下降趨勢。投資者在今年前九個月普遍采取了贖回主動管理型基金的策略，即便在9月底市場出現(xiàn)顯著上漲的情況下，投資者在10月份依然選擇減持主動型基金。相比之下，股票型基金份額在10月底有所增加，投資者對股票型ETF表現(xiàn)出更高的青睞。
那么，投資者近期都在買哪些ETF呢？根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自11月1日至12月4日，全市場ETF整體規(guī)模增加了1408.45億份。其中，廣發(fā)中證A500ETF、華夏中證A500ETF、國泰中證A500ETF等多只A500ETF均得到資金青睞，份額增長顯著。銀華日利A、鵬華中證酒ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等ETF產(chǎn)品也吸引了大量資金流入。
從增長率來看，華寶標普中國A股紅利機會ETF的增長速度尤為突出，近一個月增長率達到了525.35%。易方達中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF、廣發(fā)中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF等半導(dǎo)體相關(guān)ETF的增長率也較高。這表明，投資者在近期更偏愛跟蹤A500指數(shù)以及半導(dǎo)體材料、互聯(lián)網(wǎng)科技等指數(shù)的ETF產(chǎn)品。
然而，并非所有ETF都受到投資者的追捧。部分ETF在11月以來被投資者拋售較多，如華夏上證科創(chuàng)板50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等。這顯示出投資者在選擇ETF時也會根據(jù)市場情況和自身判斷進行靈活調(diào)整。
從漲幅來看，全市場共有692只ETF在11月1日至今的區(qū)間內(nèi)上漲，占比達到66.60%。其中，景順長城標普消費精選ETF、天弘中證機器人ETF等產(chǎn)品的漲幅較高。拉長時間線看，今年以來，芯片、半導(dǎo)體相關(guān)ETF以及金融科技指數(shù)產(chǎn)品的表現(xiàn)尤為亮眼。如南方上證科創(chuàng)板芯片ETF、嘉實中證全指集成電路ETF等產(chǎn)品的年內(nèi)漲幅均超過50%。
另一方面，疫苗與生物技術(shù)相關(guān)ETF以及醫(yī)藥相關(guān)ETF在年內(nèi)表現(xiàn)不佳，跌幅較大。如招商中證疫苗與生物技術(shù)ETF、嘉實中證疫苗與生物技術(shù)ETF等產(chǎn)品的年內(nèi)跌幅均超過20%。這顯示出投資者在選擇ETF時也會關(guān)注其行業(yè)背景和業(yè)績表現(xiàn)。
投資者轉(zhuǎn)向被動投資的趨勢背后，是投資者理念的轉(zhuǎn)變和市場發(fā)展的必然。ETF具有低成本、高透明度、風(fēng)險分散等優(yōu)勢，且不受主觀因素的影響，在牛市行情中更能抓住市場上漲機會。因此，隨著市場趨向成熟和投資者理念的成熟，ETF正在逐步搶占主動管理基金的份額。
一位基金研究員指出，ETF的管理費用通常比傳統(tǒng)的主動管理型基金要低，越來越多的投資者傾向于選擇成本低廉、透明度高的指數(shù)投資。隨著個人投資者占比的減少和投資理念的成熟，基金經(jīng)理相對于個人投資者的優(yōu)勢會逐步遞減，最終使得主動基金更難以戰(zhàn)勝指數(shù)基金。
