在近日由財聯(lián)社精心策劃的“投顧高質(zhì)量發(fā)展?研修班”活動中，東方證券首席投顧官王磊，以“銀行螺絲釘”這一廣為人知的網(wǎng)絡(luò)昵稱身份，發(fā)表了題為《基金投顧中的“顧問”角色探索》的演講，為參會者帶來了深刻的行業(yè)洞察。
王磊，這位曾管理著200億基金規(guī)模的知名大V，于2022年選擇加入東方證券，這一舉動被視為大V群體主動擁抱監(jiān)管、追求合規(guī)發(fā)展的一個風(fēng)向標(biāo)。在演講中，他不僅回顧了基金投顧行業(yè)的興起背景，還深入剖析了當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
王磊指出，基金投顧行業(yè)的誕生與公募基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展息息相關(guān)。近年來，公募基金數(shù)量和投資者數(shù)量均實現(xiàn)了大幅增長，但這也帶來了選擇困難與收益不匹配等問題。截至2024年9月，公募基金數(shù)量已突破12000只，投資者數(shù)量超過7.2億，然而，投資者的實際收益卻遠(yuǎn)低于基金的平均收益，差距達(dá)到了11.61%。同時，A股市場的劇烈波動也增加了投資者的投資難度。
王磊進(jìn)一步對比了美國基金行業(yè)的發(fā)展歷程，指出在上世紀(jì)80-90年代，隨著注冊制和個人選股難度的增加，股票基金規(guī)模迅速增長，隨后基金投顧行業(yè)逐漸崛起。目前，美股市場中約有70%的權(quán)益基金是通過投顧進(jìn)行投資的。而在國內(nèi)，自2021年基金投顧新規(guī)出臺后，該行業(yè)也迎來了快速發(fā)展的機(jī)遇，預(yù)計在未來十年內(nèi)，投顧在國內(nèi)基金行業(yè)中的占比將逐漸提高，規(guī)模有望達(dá)到3萬億。
針對投資者在基金投資中面臨的諸多痛點(diǎn)，王磊提出了具體的解決方案。首先，面對基金數(shù)量眾多的選擇挑戰(zhàn)，投顧需要幫助投資者做減法，通過深入調(diào)研客戶需求，構(gòu)建涵蓋多種策略的解決方案，有效減輕投資者的選品負(fù)擔(dān)。其次，針對投資者對基金了解不足的問題，投顧需要加強(qiáng)投資者教育，通過多種內(nèi)容形式傳遞投教信息，提高投資者的金融知識水平。
王磊還強(qiáng)調(diào)了解決投資者追漲殺跌行為的重要性。為此，他們引入了估值指標(biāo)，如市盈率、市凈率等，并結(jié)合全市場的估值信號，幫助投資者建立清晰的市場判斷體系，逐漸養(yǎng)成逆勢投資的習(xí)慣。同時，針對投資者持有時間較短的問題，王磊提出了推出持有期和封閉式基金品種、推廣定投策略以及加強(qiáng)投顧陪伴服務(wù)等多管齊下的策略。
在談到當(dāng)前國內(nèi)投顧行業(yè)的發(fā)展時，王磊分析了從事基金投顧業(yè)務(wù)的三類機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，并指出各類機(jī)構(gòu)應(yīng)更多合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。他提到，基金公司投資資源豐富，但搭建C端客戶困難；三方平臺客戶資源多、代銷品種全、交易習(xí)慣好；而券商則擁有豐富的金融牌照和強(qiáng)大的業(yè)務(wù)協(xié)同能力。面向不同的客戶群體，投顧也提供了多樣化的服務(wù)。
最后，王磊分享了對投顧價值和發(fā)展趨勢的看法。他認(rèn)為，投顧的本質(zhì)是服務(wù)，其價值體現(xiàn)在投資和顧問服務(wù)兩方面。通過精選基金構(gòu)建組合獲取超額回報是“三分投”的部分，而優(yōu)化投資行為、避免追漲殺跌、拉長持有時間則是“七分顧”的核心。隨著指數(shù)化基金的崛起，投顧在改善投資行為、提供顧問服務(wù)方面的作用愈發(fā)凸顯，未來發(fā)展空間廣闊。
