【ITBEAR】8月15日消息，近期，險(xiǎn)企舉牌上市公司的行為顯著增多，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。截至8月14日，年內(nèi)險(xiǎn)企已累計(jì)舉牌11次，涉及11家不同的上市公司，這一舉牌頻次和被舉牌公司的數(shù)量均達(dá)到了近四年來的新高。
險(xiǎn)企舉牌提速的現(xiàn)象，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，主要受到當(dāng)前投資環(huán)境、入市時(shí)機(jī)以及新會計(jì)準(zhǔn)則下險(xiǎn)企投資策略調(diào)整等多重因素的共同影響。展望未來，預(yù)計(jì)險(xiǎn)企舉牌上市公司的案例將進(jìn)一步增加，成為市場常態(tài)。
據(jù)ITBEAR了解，險(xiǎn)企近期密集舉牌的行為展現(xiàn)出三大鮮明特征：舉牌速度加快、偏好高股息特點(diǎn)的上市公司、以及在A股和H股同時(shí)上市的公司中更傾向于舉牌H股。今年以來，長城人壽、瑞眾人壽、紫金財(cái)險(xiǎn)以及中國太保旗下子公司等險(xiǎn)企積極參與舉牌，其中長城人壽表現(xiàn)尤為突出，年內(nèi)已舉牌6家上市公司，涵蓋多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。
被險(xiǎn)企舉牌的上市公司普遍具有良好的基本面，如穩(wěn)定的盈利能力、健康的現(xiàn)金流以及相對合理的估值水平。特別是部分公司的高股息特性，使得其成為險(xiǎn)企青睞的投資目標(biāo)。對于同時(shí)在A股和H股上市的公司，險(xiǎn)企更傾向于選擇H股進(jìn)行投資，這主要基于H股相對于A股更為合理的估值考量，同時(shí)也有利于險(xiǎn)企資產(chǎn)配置的國際化，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
險(xiǎn)企舉牌上市公司的資金來源主要以自有資金為主，部分來源于保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。自有資金的使用更為靈活，便于險(xiǎn)企根據(jù)自身投資策略和風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行配置，而保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的使用則受到更多監(jiān)管限制，需考慮償付能力和資產(chǎn)負(fù)債匹配的要求。自有資金的中長期投資特性與險(xiǎn)企舉牌并長期持有上市公司的策略高度契合。
險(xiǎn)企加速舉牌上市公司的背后，主要有三大推動因素。一是尋求更好的投資收益率，以應(yīng)對市場利率下行背景下固定收益類資產(chǎn)收益率下降的挑戰(zhàn)；二是當(dāng)前上市公司估值較低，為險(xiǎn)企提供了良好的投資機(jī)會；三是應(yīng)對新會計(jì)準(zhǔn)則的變化，通過舉牌上市公司并后續(xù)以長期股權(quán)投資或FVOCI進(jìn)行計(jì)量，有效降低權(quán)益投資帶來的當(dāng)期利潤波動，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤。
在新會計(jì)準(zhǔn)則下，險(xiǎn)企舉牌上市公司后，上市公司的股價(jià)波動不會直接影響險(xiǎn)企的當(dāng)期損益。如果被舉牌的上市公司具有高股息、低估值特征且經(jīng)營穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定，將為險(xiǎn)企帶來更為可觀的長期收益。這一策略不僅體現(xiàn)了險(xiǎn)企的長期投資理念，也促進(jìn)了上市公司的長期健康發(fā)展。
