【ITBEAR】8月19日消息，近期，中信證券發布的一份研究報告指出，隨著8月16日國務院全體會議的定調，政策開始進入密集實施階段。預期政策起效后將帶動內需改善，同時價格信號也將逐步清晰。當前，全球市場正從過度悲觀的衰退預期中復蘇，外需預期亦呈現改善態勢。在“類平準”資金的支持與外部擾動因素緩解的背景下，市場正處于觀察政策效果的階段，量價磨底現象持續。報告建議，當前應繼續關注紅利與出海兩大主線，待市場拐點出現后，再轉向績優成長和內需主線。
報告分析，7月份的國內宏觀數據基本符合預期，但內需仍顯疲弱，需要政策進一步支持。8月16日的國務院全體會議強調了“堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務”，標志著政策進入密集實施階段，期待政策起效能夠改善地產和PPI等關鍵價格信號。同時，隨著中報披露進入高峰期，部分資源品和出口導向的制造業預計將成為亮點。
據ITBEAR了解，全球市場正逐步從前期的衰退預期中恢復，悲觀的外需預期持續得到修復。此外，美元9月降息預期日益臨近，資金的風險偏好也在逐步恢復。
最后，報告指出，“類平準”資金仍然是市場的重要支撐力量，外資的邊際影響也有望逐步改善。當前，市場需要靜待政策落地并起效，量價磨底現象將持續。因此，建議投資者繼續聚焦紅利與出海兩大主線，以應對當前的市場環境。
風險因素方面，報告提醒需關注中美在科技、貿易、金融領域的摩擦加劇，國內政策及經濟復蘇不及預期，海內外宏觀流動性超預期收緊，俄烏、中東地區沖突進一步升級，以及我國房地產庫存消化不及預期等潛在風險。
