【ITBEAR】8月22日消息，為深入實(shí)施新“國九條”和中國證監(jiān)會(huì)“科創(chuàng)板八條”的相關(guān)部署，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)近期起草了《關(guān)于修改〈首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則〉的決定（征求意見稿）》，并開始征求行業(yè)意見，旨在進(jìn)一步強(qiáng)化網(wǎng)下投資者的自律管理。
據(jù)悉，此次《網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》的修訂涉及30條內(nèi)容，包括22條修訂、6條新增和2條刪除。修訂的重點(diǎn)主要集中在增強(qiáng)網(wǎng)下投資者的專業(yè)性、優(yōu)化注冊(cè)條件、與科創(chuàng)板新股市值配售制度的有效銜接、加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理和行為管理等多個(gè)維度。
據(jù)ITBEAR了解，此次《修改決定》特別強(qiáng)調(diào)了對(duì)網(wǎng)下投資者專業(yè)性的要求。作為新股發(fā)行一級(jí)市場(chǎng)中具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)職能的重要參與主體，網(wǎng)下投資者的詢價(jià)和申購行為對(duì)新股發(fā)行具有重大影響，關(guān)乎發(fā)行人和其他投資者的利益，也影響著新股發(fā)行的成功與否。因此，網(wǎng)下投資者需對(duì)發(fā)行人進(jìn)行深入研究，作出專業(yè)價(jià)值判斷，并切實(shí)承擔(dān)起市場(chǎng)主體的責(zé)任。
為提升網(wǎng)下投資者的專業(yè)能力，《修改決定》在注冊(cè)條件和業(yè)務(wù)開展過程中進(jìn)一步強(qiáng)化了專業(yè)能力要求和薪酬約束。機(jī)構(gòu)投資者需建立首發(fā)證券薪酬考核機(jī)制，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)績效考核指標(biāo)，并對(duì)報(bào)價(jià)的客觀性、審慎性進(jìn)行回溯驗(yàn)證。相關(guān)指標(biāo)或驗(yàn)證結(jié)果將納入研究人員和投資決策人員的績效薪酬遞延支付或回退機(jī)制。此外，明確專門從事證券投資業(yè)務(wù)的一般機(jī)構(gòu)和個(gè)人可申請(qǐng)注冊(cè)為網(wǎng)下投資者。
在注冊(cè)條件方面，《修改決定》進(jìn)行了進(jìn)一步優(yōu)化，加強(qiáng)了網(wǎng)下投資者的誠信約束和持續(xù)經(jīng)營能力要求。新增了網(wǎng)下投資者近12個(gè)月未被列入失信被執(zhí)行人名單、經(jīng)營異常名錄、市場(chǎng)監(jiān)督管理嚴(yán)重違法失信名單，以及最近12個(gè)月未發(fā)生重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)事件、未被采取責(zé)令停業(yè)整頓等風(fēng)險(xiǎn)處置措施的注冊(cè)要求。
此次修訂還解決了與科創(chuàng)板新股市值配售制度的銜接問題，貫徹落實(shí)“科創(chuàng)板八條”，新增了網(wǎng)下投資者及其管理的配售對(duì)象持有科創(chuàng)板股票市值的注冊(cè)和賬戶管理要求，進(jìn)一步完善了科創(chuàng)板新股市值配售的相關(guān)安排。
《修改決定》同時(shí)強(qiáng)化了網(wǎng)下投資者的適當(dāng)性管理。網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí)，需在五個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告，同時(shí)細(xì)化了協(xié)會(huì)針對(duì)重大事項(xiàng)報(bào)告采取的處理措施。
在賬戶管理方面，《修改決定》也進(jìn)行了優(yōu)化，旨在提高網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)的運(yùn)行效率，完善對(duì)注冊(cè)賬戶的跟蹤分析評(píng)價(jià)和分類管理。明確了網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象在資格限制自律措施期限屆滿后的賬戶狀態(tài)調(diào)整規(guī)則。
為了加強(qiáng)網(wǎng)下投資者的行為管理，《修改決定》進(jìn)一步明確了網(wǎng)下投資者獨(dú)立開展網(wǎng)下詢價(jià)與申購業(yè)務(wù)的行為規(guī)范，包括不得泄露估值定價(jià)方法和協(xié)商報(bào)價(jià)、審慎合理使用投資價(jià)值研究報(bào)告、不得發(fā)表不實(shí)或不當(dāng)言論等。
此外，《修改決定》還完善了對(duì)證券公司及其工作人員的禁止性規(guī)定，確保網(wǎng)下投資者獨(dú)立開展首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)，并壓實(shí)了證券公司網(wǎng)下投資者推薦責(zé)任。
在數(shù)據(jù)保護(hù)方面，《修改決定》也加強(qiáng)了網(wǎng)下投資者信息以及相關(guān)數(shù)據(jù)資料的保護(hù)和管理，明確任何組織和個(gè)人不得擅自公開或泄露相關(guān)信息和數(shù)據(jù)。
此次修訂還重塑和完善了違規(guī)行為處理機(jī)制，對(duì)中證協(xié)可采取的工作措施類型進(jìn)行調(diào)整，并強(qiáng)化了懲戒力度，確保與《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施辦法》的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。
為了嚴(yán)把注冊(cè)端口，強(qiáng)化網(wǎng)下投資者隊(duì)伍建設(shè)，《修改決定》對(duì)于故意隱瞞重大情況或提供虛假材料申請(qǐng)注冊(cè)的網(wǎng)下投資者，采取了不予受理或不予注冊(cè)的處理方式，并在一年內(nèi)限制其再次提交申請(qǐng)。
為了進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)違規(guī)主體的震懾力度，《修改決定》優(yōu)化了違規(guī)行為處理措施，對(duì)頻繁高報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)從嚴(yán)進(jìn)行資格限制，并加強(qiáng)了自律管理與行政監(jiān)管的有效銜接。
最后，《修改決定》深化了網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)的自律監(jiān)管，要求中證協(xié)貫徹強(qiáng)監(jiān)管要求，通過加大檢查頻次和力度，不斷優(yōu)化檢查、調(diào)查方式，以維護(hù)網(wǎng)下發(fā)行秩序。同時(shí)，明確了自律管理對(duì)象應(yīng)提供的與檢查事項(xiàng)有關(guān)的制度、文件和資料范圍，并對(duì)自律管理對(duì)象的廉政監(jiān)督權(quán)利作出規(guī)定。
此次修訂的新規(guī)將于2024年10月1日起施行，現(xiàn)有規(guī)則將同時(shí)廢止。
