【ITBEAR】8月27日消息，英偉達公司即將于北京時間周四（8月29日）凌晨公布其2025財年第二財季（截至7月28日）的業(yè)績報告，這一財報備受全球金融市場關(guān)注。分析師預(yù)計，英偉達本季度收入將達到286.68億美元，較去年同期增長112%，盡管這一增速相較于上個季度的262%有所放緩；數(shù)據(jù)中心收入預(yù)計為249.92億美元，同比增速有望達到142%。
英偉達作為人工智能（AI）技術(shù)的風(fēng)向標(biāo)，近期市場上流傳著AI支出熱潮可能放緩的傳聞，投資者正密切關(guān)注英偉達的業(yè)績報告是否會反映出這一趨勢。因此，無論業(yè)績?nèi)绾危加锌赡芤l(fā)美股市場的劇烈波動。
據(jù)ITBEAR了解，一些投資者已經(jīng)開始為英偉達財報發(fā)布后可能引發(fā)的更廣泛市場反應(yīng)做準(zhǔn)備。花旗銀行指出，期權(quán)市場上周預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)將在財報發(fā)布后的首個交易日出現(xiàn)1.3%的波動，這一幅度與9月美聯(lián)儲會議的預(yù)期波動相同。同時，英偉達自身的股價預(yù)計也將有10%的波動。盡管英偉達年初至今已累計上漲超過160%，但最近幾周股價維持震蕩，未能突破6月創(chuàng)下的歷史高點，因為市場正在重新評估在AI概念上的一些投資。
在第三季度，包含科技巨頭亞馬遜和特斯拉在內(nèi)的信息技術(shù)板塊和可選消費板塊成為標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)最差的兩個板塊。在最近的拋售潮中，英偉達股價一度較歷史高點回落了35%，截至上周五收盤，仍比高位低了8%。SLC Management董事總經(jīng)理Dec Mullarkey表示，“市場在一些極端的AI投資押注上確實出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變和清醒。如果這些押注沒有完全達到預(yù)期，便可能導(dǎo)致相當(dāng)大的修正和連鎖反應(yīng)。”
盡管存在這些擔(dān)憂，但幾乎沒有跡象表明谷歌、微軟、meta、亞馬遜等公司在AI領(lǐng)域的支出競賽正在減弱。因此，許多分析師預(yù)計英偉達本季度仍將交出強勁的業(yè)績。然而，也存在一些潛在障礙，英偉達下一代的GPU——Blackwell芯片的推出因臺積電的制造問題而推遲。瑞銀分析師團隊報告指出，首批Blackwell芯片最多大概延遲4至6周出貨（即推遲到2025年1月底）。
在上一次財報電話會上，英偉達CEO黃仁勛曾表示，他預(yù)計Blackwell今年將為公司貢獻“大量”收入。因此，在本次財報中，Blackwell芯片延遲上市的影響將會受到特別關(guān)注，可能會對公司驚人的增長故事造成打擊。不過，匯豐分析師表示，他們不覺得Blackwell芯片的延遲會對英偉達2025年和2026年的盈利構(gòu)成“任何實質(zhì)性的下行”風(fēng)險。他們對即將發(fā)布的財報持樂觀態(tài)度，預(yù)計收入將再次超出預(yù)期，達到300億美元。
花旗分析師表示，投資者還將關(guān)注公司現(xiàn)有Hopper芯片的需求，這或許會抵消Blackwell延遲帶來的影響。先前，幾家科技巨頭的財報表明，他們的資本支出還在上升，這些資金可能部分流向了英偉達。
谷歌稱其季度資本支出達到了130億美元，meta、微軟和亞馬遜也同樣表示，他們計劃繼續(xù)大力投資AI。但扎克伯格、皮查伊也都承認(rèn)，AI的熱潮有可能已經(jīng)導(dǎo)致了過度投資。TechInsights副董事長G Dan Hutcheson表示，“當(dāng)人們開始審視并問道‘這些云服務(wù)巨頭能獲利嗎’時，他們就必須合理化他們所做的事情。”但他補充道，他覺得投資者仍應(yīng)繼續(xù)持有英偉達，特別是在經(jīng)濟狀況良好，宏觀面上商業(yè)利率將要下降的情況下。
