【ITBEAR】8月28日消息，近期，被譽為英偉達(dá)背后重要支持者的超微電腦，乘著人工智能（AI）發(fā)展的東風(fēng)，一度成為了業(yè)界的新寵。然而，這股上升勢頭近期卻遭遇了重大挑戰(zhàn)，知名做空機構(gòu)興登堡的介入，使得超微電腦陷入了新的風(fēng)波之中。
在過去的一年里，超微電腦的股價表現(xiàn)異常搶眼，年初時更是如脫韁野馬般飆升，并在3月達(dá)到了歷史高點。盡管之后有所回落，但其年內(nèi)累計漲幅仍然高達(dá)92%，顯示了其強勁的市場表現(xiàn)。然而，這一勢頭在興登堡發(fā)布做空報告后受到了嚴(yán)重沖擊。報告指出，經(jīng)過三個月的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)超微存在一系列問題，包括會計操作不當(dāng)、未披露的關(guān)聯(lián)方交易、違反出口禁令以及客戶流失等。這些問題無疑給投資者和股東帶來了極大的擔(dān)憂，導(dǎo)致超微電腦在周二的美股交易中一度大跌超過8%，最終收盤下跌2.64%，報547.64美元，市值縮水至320.68億美元。
據(jù)ITBEAR了解，興登堡的報告詳細(xì)披露了超微電腦的多個問題。首先，會計違規(guī)方面，超微電腦曾因未能提交財務(wù)報表而面臨納斯達(dá)克的暫時退市，并隨后被美國證券交易委員會指控存在廣泛的會計違規(guī)行為。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司存在超過2億美元的收入確認(rèn)不當(dāng)和費用低估，導(dǎo)致銷售額、收益和利潤率虛高。此外，報告還強調(diào)，超微電腦在與美國證券交易委員會達(dá)成1750萬美元的和解協(xié)議后，重新聘用了涉嫌會計丑聞的高管，這一行為無疑加劇了市場的擔(dān)憂。
其次，關(guān)聯(lián)交易方面，興登堡指出，超微電腦在過去三年中向首席執(zhí)行官Charles Liang兄弟控制的兩家關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商支付了高達(dá)9.83億美元。這些供應(yīng)商部分由梁及其妻子所有，為超微提供零部件并租用倉庫和工廠空間。報告認(rèn)為，這些關(guān)聯(lián)方交易可能是更廣泛的金融操縱和利益沖突模式的一部分。
再者，關(guān)于逃避制裁的問題，興登堡也提出了嚴(yán)厲指控。報告稱，超微電腦參與了約45,000筆向俄羅斯出口高科技零部件的交易，據(jù)稱這違反了美國的出口禁令。自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，這些出口量更是增長了三倍。對此，興登堡表示，“超微是一家慣犯”，并已對超微做空，押注其股價將下跌。而超微的一位發(fā)言人則對此表示，公司不對謠言與揣測做回應(yīng)。
在當(dāng)前人工智能需求強勁的背景下，盡管超微電腦作為“英偉達(dá)核心朋友圈”的一員營收超預(yù)期，但其利潤率卻顯得疲軟，AI盈利能力也再度受到質(zhì)疑。超微公布的財報顯示，在截至6月份的財年中，其營收達(dá)到149億美元，較前一財年增長約110%。然而，二季度毛利率為11.2%，同比下降5.8個百分點，EPS盈利的增長也放緩程度較大，較分析師預(yù)期低23%。為了提振投資者信心，超微最近宣布將于10月1日實施10比1的股票拆分。然而，這一舉措能否有效緩解市場的擔(dān)憂，仍有待觀察。
總的來說，盡管人工智能行業(yè)正處于高光時刻，但超微電腦所面臨的挑戰(zhàn)卻不容忽視。興登堡的做空報告無疑給這家服務(wù)器設(shè)備制造商的會計實踐和客戶交易帶來了更嚴(yán)格的審查。隨著英偉達(dá)財報日的臨近，市場對英偉達(dá)的過度樂觀情緒也可能引發(fā)拋售潮。在此背景下，AI行業(yè)的高光時刻能否繼續(xù)，充滿了不確定性。
