【ITBEAR】8月29日消息,近期,A股市場呈現(xiàn)出復(fù)雜的兩極分化態(tài)勢。一邊是指數(shù)持續(xù)下滑,交易量不斷萎縮的弱勢格局;另一邊,資金卻在大舉抄底ETF,五大國有銀行股價創(chuàng)歷史新高,成為市場關(guān)注的焦點。這種顯著的分化反映出市場風(fēng)格的切換,資金再次涌向紅利板塊,且此次資金規(guī)模更為龐大。
實際上,自今年5月底以來,A股和港股市場的紅利指數(shù)經(jīng)歷了回調(diào),調(diào)整時間長達(dá)兩個月,累計回調(diào)幅度超過10%。然而,從8月初開始,資金又顯現(xiàn)出重新流入的跡象,特別是港股市場的紅利指數(shù),已從低點反彈了近5%。五大國有銀行股價創(chuàng)歷史新高,是這一輪結(jié)構(gòu)性行情的重要體現(xiàn)。那么,在當(dāng)前市場環(huán)境下,何種選擇更為穩(wěn)妥呢?
據(jù)ITBEAR了解,五大國有銀行股價創(chuàng)新高的背后,主要有兩大原因。首先,安全性是資金考慮的首要因素。今年的資金主基調(diào)是追求高息和確定性資產(chǎn),這些資產(chǎn)主要集中在金融、煤炭、電力、有色、公用事業(yè)等領(lǐng)域。在大幅上漲之前,銀行的股息率普遍在5-6%之間,雖然不及煤炭和公用事業(yè)等行業(yè),但仍足以超過不斷下行的長期國債利率,因此具有足夠的吸引力。同時,大型國有銀行的業(yè)績增長長期穩(wěn)定且波動率極低,在當(dāng)前市場環(huán)境下,這一特性顯得尤為珍貴。其次,大量資金的補倉行為也助推了銀行股的上漲。以滬深300指數(shù)為例,銀行股原本的權(quán)重占比較高,但公募基金對銀行的倉位配置卻長期處于低位。然而,銀行股的業(yè)績表現(xiàn)連續(xù)兩季度超市場預(yù)期,資金開始大幅重新流入銀行股進行補倉,包括國家隊和險資等。
在這樣的背景下,港股市場也表現(xiàn)出了獨特的抗跌性。7月,當(dāng)美股和日股暴跌時,港股卻展現(xiàn)出明顯的抗跌性,自本月低點以來,恒生指數(shù)累計反彈超過5%,顯著跑贏同期A股。這一獨立行情的背后,有多重因素推動。一方面,國內(nèi)資金不斷南下,擁抱科技成長和高息領(lǐng)域的龍頭。另一方面,國際資金也開始流入港股市場,尋求低估值和高股息率的投資機會。此外,港股市場的中期業(yè)績披露也顯示出互聯(lián)網(wǎng)大廠、周期、醫(yī)療等行業(yè)的亮眼表現(xiàn),這些公司的高分紅和大規(guī)模回購計劃也進一步刺激了資金的流入。
未來數(shù)月,港股迎來獨立行情的概率較大。那么,投資者應(yīng)如何布局呢?跟隨大資金的步伐是一個明智的選擇。國內(nèi)的大資金正在擁抱穩(wěn)健的紅利資產(chǎn)和真正能穿越牛熊的核心資產(chǎn),港股市場也不例外。這些紅利資產(chǎn)在各自行業(yè)中擁有強大的話語權(quán)和競爭力,業(yè)務(wù)模式安全可靠,具有長期增長的確定性。而且,相對于A股,港股的紅利資產(chǎn)股息率更高,整體甚至都在7%以上,即使考慮到南下資金買港股需額外交20%的紅利稅,其優(yōu)勢依然明顯。
對于想要一鍵買入港股龍頭的投資者來說,恒生ETF易方達(dá)(513210)是一個值得考慮的選擇。該ETF跟蹤恒生指數(shù),覆蓋了金融、可選消費、信息技術(shù)等行業(yè)龍頭。同時,其費率處于同類產(chǎn)品成本最低梯隊,且超額收益率表現(xiàn)不俗。而對于想要投資港股高息資產(chǎn)的投資者來說,恒生紅利低波ETF(159545)也是一個不錯的選擇。該ETF基本覆蓋了港股里長期分紅表現(xiàn)突出的各行業(yè)龍頭,且費率低廉。此外,該ETF還是一只季度分紅的ETF,為投資者提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報。
總之,在當(dāng)前市場環(huán)境下,選擇對的投資方向至關(guān)重要。盡管兩市場較為冷淡,但投資紅利股仍有望獲得不錯的投資收益。從歷史數(shù)據(jù)來看,港股在美元降息周期中的表現(xiàn)往往優(yōu)于加息周期,而紅利股資產(chǎn)則是引領(lǐng)港股走出獨立行情的重要主力。因此,看好未來港股表現(xiàn)的投資者不妨多關(guān)注恒生ETF易方達(dá)和恒生紅利低波ETF。